2018年04月16日 13:33:00

导读：当人们在谈论“无人驾驶汽车”、“无人超市”、“客服机器人”、“云计算”、“大数据”、“人工智能”等炫酷概念时，你是否知道哪些上市公司会受益？当一家上市公司宣称“我有人工智能业务”，你是否能立马区分他到底是在“吹牛逼”还是真材实料？当专家在侃侃而谈“中国梦”，你是否能意识在哪些行业中国有机会实现弯道超车，打败欧美？当房地产不能再拯救中国GDP时，请问我们将靠什么去拉动GDP实现对美国的超越？

       “要投资代表未来的新事物“。哪些行业代表了未来？哪些上市公司代表了未来？这一系列问题，您将在”智慧中国“系列专题里得到明确清晰的答案。拒绝水货，绝不忽悠

 上一篇我们聊了民用无人机，今天我们接着来聊军用无人机。这军用无人机一听就是高大上的玩意。说它是人类文明的巅峰之作一点都不过分，军用无人机凝聚了当今世界上所有最高端的科技。啥也别说，先来个“世界顶级军用无人机排名榜”。

NO1：RQ-4 全球鹰

美军的全球鹰无人机是目前世界上飞行世界最长，距离最远，高度最高的无人机。“全球鹰”最大飞行速度740km/h，巡航速度635km/h，航程26000km，飞行高度18000M，续航时间42h。可从美国本土起飞到达全球任何地点进行侦察。机上载有合成孔径雷达、电视摄像机、红外探测器三种侦察设备，以及防御性电子对抗装备和数字通信设备。在伊拉克战争中，美空军使用“全球鹰”提供的目标图像情报，摧毁了伊拉克13个地空导弹连、50个地空导弹发射架、70辆地空导弹运输车、300个地空导弹箱和300辆坦克。被摧毁的坦克占伊拉克已知坦克总数的38%。虽然“全球鹰”仅仅承担了3%的全部空中摄像任务，但用于打击伊拉克防空系统的55%的时间敏感目标数据，是由该无人机提供的。单价5000万美金。

NO2 X-47B无人机

美军的X-47B无人机是首架隐形无人机，并且是首架实现从航母上起降的无人机。X-47B飞行性能较高，作战半径长，可以在航母上自动起降，并有自主空中加油能力，再加上卓越的隐身性能，同美军各类现役战机相比，X-47B滞空时间更长，其800海里的作战半径，既可以使航母战斗群处于更安全的位置，也可以更深入内陆执行打击任务。另外，X-47B最大的优势在于隐身突防，它拥有非常优异的雷达和红外低可探测性，保证其能够突破敌方防空圈。

NO3 英国“雷电之神”无人机

英国研发的第一架高科技隐身无人机的样机。该无人机还具有洲际飞行，远程打击和智能识别等功能。该无人机装备有自动人工智能和识别系统，能够对敌方进行监控和侦查，还可以防止自己遭受攻击。它备受争议的地方就在于可以不受人类控制自动选定目标并击毙敌军，是真正意义上的“全自动杀人凶器”。

NO4法国“神经元”无人机

由法国领导，瑞典、意大利、西班牙、瑞士和希腊参与。飞行速度约为马赫数0.8，续航时间超过3小时。可以在不接受任何指令的情况下独立完成飞行，并在复杂飞行环境中进行自我校正，此外它在战区的飞行速度超过现有一切侦察机。

NO5美国“捕食者”无人机

它可以扮演侦察角色，可发射两枚AGM-114地狱火飞弹（捕食者”B能够携带8枚“地狱火”反坦克导弹）。它是一种遥控飞行器，机长8.27米，翼展14.87米，最大活动半径3700公里，最大飞行时速240公里，在目标上空留空时间24小时，最大续航时间60小时。单价250万-450万美金。实际上，我个人觉得这才是NO1的无人机，为啥，因为它便宜，能侦察能攻击，性价比高。

国内无人机情况

  在聊完国外情况后，我们接着来看看国内的情况。当前国内的涉及军用无人机研发的单位大概有100家，其中在主板上市的大概有20家。研发的主力是：中航工业集团、航天科工集团、航天科技集团、参60所。

云影

云影是中国航空工业“影”系列无人机中首款外贸产品，是一款高空、高速多功能无人机系统，完全由中国自主研发制造。该无人机采用世界先进水平的气动布局和航电飞控系统，装配高端涡喷发动机，巡航高度高于大多数防空导弹射程范围，搭配高速特征，可在中等烈度的战场环境下，安全实施快速大面积的情报获取和远程对陆/对海精确打击。

翼龙

翼龙无人机是中航工业研发的无人机。“外形酷似美国较大的无人机MQ-9，但大小和MQ-1“捕食者”类似。重1.1吨，长9米，翼展有14米。“翼龙”最高可以飞到海拔5300米，航程可达4000公里，可用于军事和非军事行动。该机总有效载荷能力为200公斤，其所配前视红外传感器重约100公斤，所以每个翼下还可各挂重50公斤的弹药。

利剑

利剑隐身无人攻击机是由中航工业沈阳飞机设计研究所主持设计。是继美国的X-47和欧洲“神经元”无人机之后，成为世界第三个试飞大型隐身无人攻击机的国家。

彩虹

彩虹-4 无人机（代号：CH-4），是中国航天科技集团公司自行在彩虹-3无人机基础上研发的一种无人驾驶飞行器。彩虹4无人机作为侦查打击一体化系统，可对地面和海上目标进行侦查和打击，并且可以挂载四枚空地导弹，双击精度更是小于1.5米。最大起飞重量1330千克，载荷重量超过345千克，最大续航时间更是达到了40小时！这可是完全不用空中加油情况下实现的。最大飞行速度235千米每小时。伊拉克在2015年初订购了3架彩虹-4B无人机，3月份的照片证实了这一点；几年来，它共对伊斯兰国极端分子的目标进行了260次空袭，成功率达到了令人惊叹的100％

国内上市公司

  目前国内上市公司跟军用无人机相关的大概有20家左右，这些公司的情况大体可分为四类：一是自己研发军用无人机。二是自己不研发整机，但能提供无人机的核心部件（通常是飞行控制系统）；三是自己没有无人机业务，但大股东有这一块业务（即所谓资产注入预期）；四是自身是研发飞机的，但并没有无人机业务，例如中航沈飞（歼击机）、中直股份（直升机）、中航飞机（运输机）。由于本文的主题是无人机，因此第四类上市公司并没有被我列入介绍名单。

由于目前无人机的数量还很少，因此零件供应商基本可以认为是“蹭热点”，无人机业务对他们的业绩贡献几乎为零。因此不做重点介绍。下面只介绍一下几只有实质性产品的个股。

洪都航空

  老牌的教练机厂家，当前主要产品为K8 教练机、L15 高级教练机；K8 教练机以其超高性价比、优良的可靠性、优质的服务保障占据了国际同类外贸市场的70%份额。

  公司是国产大飞机C919 机身等直段唯一供货商

  公司参与“利剑”隐形无人机研发。"利剑"最大起飞重量大约10吨，航程4000公里，作战半径1200公里，载荷2000公斤。不过这“利剑”还处于研发阶段，不可能产生订单，对公司业绩无贡献，更多只是作为展示公司研发实力的象征。

南洋科技

  航天十一院借壳上市，注入彩虹无人机。彩虹无人机是目前我国商业化最成熟的无人机（已经出口国外10多个国家）。彩虹无人机是对标美国“捕食者”无人机的机型。虽然性能上跟“捕食者”还存在差距，但是胜在便宜。没错，廉价才是王道，无人机的角色更多是充当”自杀式袭击“的角色，因此造价不能太昂贵。因此中国的彩虹无人机在国际市场上的销量比美国的捕食者要好很多（made in china 就是性价比超高）。

  1）彩虹4的飞行高度为5000米以上，可以在5000米发射导弹无需降低高度，目前的火箭筒射击高度一般是3000-4000米，无法将其击落。2）彩虹4一次可以携带4枚导弹。3）彩虹4的造价比主战坦克要便宜很多，坦克容易被恐怖分子的火箭筒摧毁。4）在不携带武器情况下，彩虹4可以连续飞行十小时，飞行距离可达2000公里，可执行侦察任务。正是基于上述特性，用来对付中东地区的恐怖分子再适合不过了。

    隆鑫通用

  公司的强项在发动机。摩托车发动机和四轮低速电动车的电动机。2017 年11 月，搭载隆鑫生产的双缸发动机的宝马F750GS、F850GS 大排量摩托车和隆鑫承制的宝马踏板车C400X 在米兰车展发布。

  除了发动机，公司还有推出农业植保用的“XV-2无人机”。目前正在试投产，对业绩有小幅贡献，但几乎可以忽略不计。

  公司收购了意大利CMD公司67%的股权，这家公司专门研发小型飞机的发动机。目前有两款发动机产品，一个是汽油活塞发动机（代号CMD22），主要用于 6 座以下轻型运动飞机和无人机；另一个是柴油活塞发动机（代号GF56），主要用于15 座以下通用航空飞机和中空长航时重载无人机。这种商业发动机需要获得欧洲航空安全局（EASA）或者美国航空管理局（FAA）的认证，目前他的汽油发动机已经获得EASA的认证，柴油发动机预计在2018年获得FAA的认证。下游厂家对航空发动机的选购招标异常严格，需要观察很长时间才会考虑合作。因此短期内对公司业绩没贡献。

  17年公司营收过100亿，利润9亿，公司总市值才140亿，PE14倍。是因为大家都认为他是做摩托车的（虽然17年的收入几乎都来源于摩托车和电瓶车）。但他在转型做航空发动机（或小型飞机），并且从这几年的行动来看，公司是下了很大决心的，因此转型成功的概率还是很大的。从长期投资的角度来看，目前公司的价值被低估了。

  目前军用无人机正处于起步阶段，很多技术尚未完善，因此列装数量少，这也影响到相关公司的业绩，基本都业绩不佳。但是我认为20年后，天空是属于无人机的，因为跟现有战机相比，无人机具备迷你化、廉价、自杀袭击的特性。这是一场大笨象跟蚂蚁群的比赛，也许单只蚂蚁的力量并不足以摧毁大笨象，但1000万只蚂蚁同时进攻呢？同样的，如果同时派出几万架迷你”神风特攻“无人机，航母能拦得住吗？

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