2018年04月23日 09:26:28

指数分析：

受到外围消息面影响，上周市场整体运行趋势偏弱，创业板指数上行趋势线在1770点附近的支撑；目前各大指数处于S点区域，属于风险偏大区域，短期整体思维以防范风险为主。近期沪深量差依旧维持较大差距，中小创流动资金维持以翻红为主，意味着震荡行情中，短线主要博弈机会继续看题材方向。

盘面分析：

1、周末最大的消息面在于雄安和网络安全方向，其中雄安已经历经多次炒作，并且在上周末已经有市场反应，因此雄安概念不建议追涨，相反网络安全概念标的在上周拉升之后，下半周进入调整，本周可以关注调整之后机会；

2、资金流向来看，国产芯片、国产软件、数字认证等热点主题概念资金流入居前，这些方向可以成为短期企稳反弹的短线博弈主要方向。

操作建议：

S点大区域，严控仓位在3成以内，不宜冲动增加仓位；其次是降低短线博弈收益期望，以快进快出心态来应对短期震荡行情。

今日看点：

在中兴事件后，下周股指在破新低后迎来国产芯片全线反攻。但是，其仍难以改变A股当前的弱势格局，未来则易在每一次新低后迎来技术性反抽：

1、不可否认的是，自年初上证50的19点连阳，已暴路的超级白马股的出货之路。从已公布一季报度数据看，基金大幅减持消费与金融板块，选择增持信息传输、软件与信息技术服务业，其中股票型基金仓位达88.18%，混合型基金仓位达70.86%，市场对A股的基本面继续表现为乐观;

2、在中兴事件后，市场传华为、京东方等均受美事件影响，但是这种禁令也是伤人损己的做法。目前中美双方开始进入协调阶段，但其第三轮贸易清单还没有公布，这也是自贸易战起的三个月内反反复复要经历的过程;

3、雄安新区规划纲要正式发布，建设数字城市成为亮点。与此同时，首届“数字中国”大会同步召开，习大大明确强调推进网络强国建设，加速推动信息领域核心技术突破，战略层的改变，终将打破美制裁的壁垒，成就大中华的崛起;

4、从已公布数据看，国家队持有占比超过5%的芯片公司达11家，此类企业市值合计3200亿，其中大基金持有市值约350亿。A股上市公司分别是三安光电、长电科技、北斗星通、北方华创、长川科技、国科微、兆易创新、汇顶科技、通富微电;而H股中中芯国际与国微技术成为关注点;

5、其实，个人在4月初就表达的市场的节奏，特别是清明节后的两周定调为鱼尾行情。目前股指继续在新低处不断徘徊，但创业板指的坚挺将使其未来继续在年线处不反复。由于业绩的转向，不论是技术性超跌，还是基本面的改善，创业板ETF份额大增，这也定调了全年的市场的结构，相信这样的筑底期更易挖掘今年的主线个股机遇。

行业热点：

最高规格的《全国网络安全和信息化工作会议》对电子、计算机、通信、传媒四大行业影响全解读：

全国网络安全和信息化工作会议20日至21日在北京召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央网络安全和信息化委员会主任习近平出席会议并发表重要讲话。习近平首次提出，信息化为中华民族带来了千载难逢的机遇，且会议将一系列言论赋予“思想”的名称，成为指导新时代网络安全和信息化发展的纲领性文件。

1、电子

点评：1、作为全球高端制造代表的半导体行业，是电子行业之根本，全球2017年度4000亿美元产值中，我国企业产值仅在500亿美元左右，同时技术实力等差距巨大。中兴事件也将继续倒逼我国发展包括通信行业等下游行业所需的上游集成电路、功率器件等半导体核心产业。2、建议积极关注在难度极大的上游设备环节的龙头公司北方华创（002371）以及已经处于全球先进水平之列的半导体封装龙头公司长电科技（600584）以及华天科技（002185）。

2、计算机

点评：1、我们今年一直首推的计算机行业尤其是软件行业是收到中美贸易战影响最小甚至反而受益于加速国产替代的行业，近期表现亮眼。当前纯国产的计算机系统性能目前已经能满足基本的办公需求，并且具有初步的生态，可以实现国产替代。2、建议继续关注自主可控产业链，从底层到应用层包括芯片、网络设备、服务器+PC、存储、操作系统、数据库、中间件、应用软件等，建议继续关注我们之前一直**的国产数据库及数字政务龙头太极股份（002368）以及拥有飞腾芯片和硬件国产化的龙头中国长城（000066）。

3、通信

点评：1、中兴事件引发国内对于公司以及上游核心科技的讨论，通信行业上游高端光芯片以及高速AD/DA等仍主要掌握在美国半导体巨头等科技公司，然而我国已经开始在通信行业上游积极布局并取得一定成果，将继续倒逼国产器件加速追赶全球先进水平的步伐以及国产替代实施的加速。2、建议积极关注初步具有上游光芯片研制生产能力的光迅科技（002281）以及华工科技（000988）。

4、传媒

点评：1、与传媒相关部分主要在“加强网上正面宣传”部分。我们今年来仍然对传媒行业保持谨慎主要就是行业政策仍然持续有所约束。此次会议内容表明“要压实互联网企业的主体责任，决不能让互联网成为传播有害信息、造谣生事的平台”。2、国家及地方控股的传媒公司或平台将相对受益，建议可适当关注人民网（603000）以及中国电影（600977）。

5、新能源：根据真锂研究数据，3月新能源车锂电池装机量2.19GWh，同比增长129.81%，环比增长110.98%，接近2017年7月装机水平。累计量上看，2018年1-3月累计装机4.54GWh，同比增幅达182.67%。

点评：新能源车未来将由政策驱动迈向市场驱动，随着电池及电控成本的下降，其对补贴的依赖将逐步降低，预期未来几个月，锂电池产业链和下游产销情况依然比较乐观，其中高镍三元材料是未来几年的主流方向，建议关注龙头公司杉杉股份（600884）、当升科技（300073）。

6、机械：根据石油输出国组织（OPEC）和非OPEC共同组成的联合技术委员会（JTC），全球石油供应过剩情况几已消除，部分要归功于2017年1月起OPEC带头的减产协议。一位消息人士表示，JTC周四稍早会议判定，3月发达国家的石油库存为较五年均值高出1,200万桶。这低于2017年1月时高出的3400万桶。

点评：随着库存下降，油价稳步上升，油气行业的投资正逐步复苏，建议关注杰瑞股份（002353）、中海油服（601808）。

7、零售：18年3月份，实现社会消费总额29194亿元，同比名义增长10.1%，扣除价格因素实际增长8.6%。

点评：消费数据如预期继续回暖，行业业绩复苏延续，并将伴随CPI的稳中有升持续回升，行业转型成效渐显。看好基本面超预期的行业龙头，首先获益的是具备渠道优势的电商产业链南极电商（002127）。同时看好行业代表消费升级的渠道融合以及新零售模式的符合政策导向的行业龙头永辉超市（601933）。

8、旅游：根据澳门统计局披露，18年1季度澳门旅游物价指数同比增长6.2%。推动物价指数上涨的主要原因是澳门酒店客房价格的提高。

点评：澳门旅游行业在广东省的渗透率（入境澳门游客人次/城镇人口数量）已经接近12%，但是在广东省以外的大多数内地省份都不到1%，仍有很大的提升空间。港珠澳大桥在今年6月份的通车将会是广东省外游客人次增长的重要催化剂。而在目前澳门酒店客房开始出现短缺的情况下，建议关注奥博控股（0880.HK）等。