2018年04月26日 14:50:55

4月25日晚间，格力电器发布了2017年年报。年报称，格力在去年实现营业收入1482.9亿元，同比2016年的1083.03亿元增长36.92%；实现净利润224亿元，同比增长44.87%，创下历史新高。

与业绩相比，该年报更引发市场热议的却是，格力电器11年来首次不分红！这样的“任性不分红”也让今日盘中的格力电器直接低开越走越低，股价近乎跌停！

也有不少人借此机会号召大家买美的集团！董明珠小姐2016年在股东大会上说的“我5年不给你们分红，你们又能把我怎么样？”的话也被翻出来来做了一番文章。

很多人疑问格力电器是否会持续大跌？两个字：不会。

而对于格力电器的情况，今日深交所站出来及时问询，要求说明2017年度未进行现金分红的具体原因及合理性，说明是否切实保护了中小投资者的利益。毕竟上层也不希望一只优质的股就这么被随意“玩死”了！

但家电板块受格力的刺激还是比较大，盘中家用电器板块个股纷纷走低，飞科电器直接跌停。另外，奋达科技、莱克电气、三花智控等均有不同程度下跌。

分析一下格力电器今日的大跌，主要是因为格力电器宣布不分红，低于很多机构投资者的预期，而一些机构投资者主要是冲着格力电器的分红去的。

但这里要提醒大家，格力电器基本面没什么问题，年报业绩也很好，当下的估值水平也不贵，后市持续下跌的可能性不大。这个时候正是抄底的好时机！毕竟这是近五年来，格力电器第二次触及跌停。上一次格力电器跌停收盘还是在一年多以前的2016年12月5日，当日格力电器收盘价25.88元。今年以来格力电器最大单日跌幅出现在2018年2月7日，当日报收50.28元，跌5.87%。

所以真的要抓住机会，趁机布局！

事实上，格力电器2016年仍大额分红，分红数额更是创出史上新高。年报显示，格力电器在2015年、2016年均拿出了属于上市公司股东的超70%净利润进行分红，分别为90亿元、108亿元。而2017年，属于上市公司股东的净利润达到了224亿元，若以70%计算，股东们本有望分得约157亿元。

对11年来首次不分红，格力电器在2017年年报中这样解释：

根据2018年经营计划和远期产业规划，公司预计未来在产能扩充及多元化拓展方面的资本性支出较大，为谋求公司长远发展及股东长期利益，公司需做好相应的资金储备。公司留存资金将用于生产基地建设、智慧工厂升级，以及智能装备、智能家电、集成电路等新产业的技术研发和市场推广。

在上述规划中，最引人注目的无疑是“集成电路”。贸易战背景下，国内对于集成电路产业的关注达到了史无前例的高度，从几日的国产软件、芯片涨势就可以一窥一二。

而格力电器此时即使要承受被机构投资者指责的压力也要截留分红投入集成电路产业，是否与此有关？

可以从董小姐的多次发言中理一理思路：事实上，董明珠早已公开表示过，格力要做芯片。2016年4月，董明珠曾对外表示：公司正在研究芯片、还要做新能源。她认为，用遥控器、手机控制的产品，不能真正称得上智能，智能应该更多体现在内涵里面。格力空调本身跟芯片有关系，现在我们要把空调和芯片捏成一个未来的世界，让消费者体验智能环境。2017年，董明珠在一次节目中表示，格力手机要用自研芯片。

考虑到贸易战大背景下，国家对芯片的大力支持，你还担心格力电器？这是要转型放大招了！

但也有另外一种声音出来，认为分红问题的背后跟董小姐“连任”大有关系！

在4月25日举行的格力电器董事会上，2017年度利润分配方案以“7票赞成、0票反对、0票弃权”的结果表决通过。但据悉这一利润分配方案在董事之间引发了非常大的争议。

董明珠的任期将在今年5月31日到期。要连选连任董事长，董明珠首先要赢得格力电器第一大股东格力集团的支持，获得董事候选人提名；其次要在股东大会投票选举董事时获得股东，特别是机构投资者的支持；再次要在董事长选举中获得半数以上董事的支持。

2016年10月，珠海国资委曾免去董明珠格力集团董事长一职。当时外界认为，这一变故使得董明珠在格力集团提名董事候选人时难以施加影响，给连任董事长蒙上阴影。不过，综合各方面因素来看，董明珠再次获得格力集团董事候选人提名的概率非常大。

这样一来，董明珠连选连任的命运很大程度上掌握在了参加股东大会的机构投资者手中，所以很多机构投资者原先认为格力电器不但会分红，而且将史无前例地高比例分红。

事实却是，格力电器非但没有高比例分红，反而根本就没有分红。这样一想，董明珠在这场博弈中的最优解是，‘你们先选我，我再分红’，所以格力电器不分红可能不完全是因为要投资集成电路，也有可能是为了继续连任！

实际上，董明珠与机构投资者围绕分红进行的博弈已经不是第一次了。在2016年10月28日就发行股份收购珠海银隆100%股权及募集配套资金97亿元进行表决而召开的股东大会上，董明珠就因为进门时没有收获掌声而罕见发飙：“格力没有亏待你们！我讲这个话一点都不过分。你看看上市公司有哪几个这样给你们分红的？我5年不给你们分红，你们又能把我怎么样？两年给你们分了180亿，你去看看哪个企业给你们这么多？”

在这样的任性的董小姐带领下，对于格力电器的发展不应该没有信心才是！