2018年05月11日 16:15:19

高送转是中国A股非常有特色的传统保留节目，每年有两次高送转的集中炒作，时间基本在5月和12月，分别针对“中报高送转”和“年报高送转”。高送转可以说是个数字游戏，把高价股变成低价股，毕竟喜欢买低价股的投资者是非常多的。

当下正好是5月，年报高送转正处于高潮，加上大盘走出2个月的弱势盘整，开始回暖，这样高送转的炒作可谓天时地利与人和。

下面，我就用简单分析下高送转的炒作路径和时间点，并用2个案例一步步展示高送转抢权炒作和填权炒作的过程。

名家汇是我2016中签收益率最高的一只个股，15板后直接卖出，后面该股经历了一波高送转的真龙，行情上涨巨大，达到200%。现在就以名家汇的高送转炒作路线和路径对高送转的炒作做简单介绍和解释。

一、发布中报（年报），提出高送转预案并公布召开股东大会时间

1.2016年7月27日，名家汇发布了2016年中报，在中报第八章《本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案》中披露了高送转的详细信息，请仔细阅读：

经公司第二届董事会第八次会议审议通过，公司 2016 年半年度利润分配预案如下：以截至 2016 年 6 月 30 日总股本 120,000,000 股为基数，使用资本公积金向全体股东每 10 股转增 15股，共计转增 180,000,000 股，不送股，不派发现金股利，转增后公司总股本将增加至 300,000,000 股。

公司 2016 年半年度利润分配方案未超出截至 2016 年 6 月 30 日财务状况的可分配范围。公司独立董事对《公司 2016 年半年度利润分配方案》发表了同意的独立意见。

本次利润分配预案尚须提请公司 2016 年第三次临时股东大会审议批准后实施。公司同时发布了召开临时股东大会的通知：

2016 年 7 月 28 日在中国证监会指定的创业板信息披露网上刊登了《关于召开公司 2016 年第三次临时股东大会的通知》。

二、召开股东大会，通过了高送转的分配预案，并正式开始实施。

2016年8月12日，名家汇召开临时股东大会，通过高送转分派方案。

请注意：从高送转中报披露到召开股东大会，名家汇中间间隔15天，实际上大部分公司从高送转披露到召开股东大会经历的时间大多数为半个月，这期间会产生第一波炒作。

三、发布年度（半年度）权益分派实施公告，公布股权登记日

2016年8月17日，名家汇发布权益分派实施公告。在公告中，公司公布了权益分派股权登记日为： 2016 年 8 月 22 日，除权除息日为： 2016 年 8月 23 日。

四、股价除权，抢权炒作结束

高送转股票的股权登记日这一天是整个高送转炒作的分界点，股权登记之前的炒作叫“抢权”、股权登记日之后的炒作叫做“填权”。

通常来说，如果市场行情好，抢权炒作之后还有填权的炒作，如果大盘主跌阶段，行情低迷时，一般只有抢权炒作，填权炒作很难有大行情。

到2018年5月后，主板和创业板指数同时回暖，近期A股的填权炒作开始发酵，新、老填权都有2板，甚至永和智控7板都开始出现，也可以反过来说如果高送转、抢权、填权开始发力，可以侧面说明市场情绪面亢奋。

权益分派实施公告会公布股权登记日，因此也有个“登记日行情”。登记日行情是只从公布登记日开始到开始登记这5个交易日左右的时间，在行情特别好的情况下，也会有一定概率爆发登记日行情。

五、时间顺序梳理

涉及高送转题材的炒作时间节点有5个：年度或半年度权益分派预案公告日、股东大会公告日、权益分派实施公告日、股权登记日、除权除息日。

一般来说，分派预案到股东大会间隔15个交易日左右，股东大会到分派实施公告大约4个交易日左右，分派实施公告到股权登记日大约5个交易日左右，股权登记日到除权除息日间隔1个交易日。

六、高送转个股挖掘方法和炒作案例讲解

对于高送转个股的投资本质上是一种资金炒作，但并不是一种纯炒作，其本身也涉及企业基本面的信息，尤其是证监会近1年对高送转的打压，能真正成为高送转龙头，都具有相比比较好的基本面因素。

具有高送转潜力的个股可以通过筛选得出初步的股票池，这些个股大致具有如下特征：

资本公积金较高，未分配利润充裕，股价较高，成长性较好，但股本规模小、扩张预期强烈。

你可以通过设置一些条件快速寻找到具有高送转潜力的公司，例如每股公积金大于3元，每股未分配利润大于3元，总股本低于8000万股，总市值小40亿元。通过不断设置条件筛选，最后可以供你挑选的初步标的不会超过40家左右。

我个人的经验是，如果这家公司上市时间不长，且历史上没有进行过权益分派，那么这家公司今年得到炒作的几率机会非常之大。2018年我做的鹏鹞环保，就是这个类型，但是很可惜公司公告只是派息，并未送转，但是他也得到了一定的炒作，公告当天8%获利出局。

高送转炒作案例讲解：

1、上面通过筛选具有高送转预期的个股是第一步，因为30多家股票中选出若干备选，一般来说命中率是很低的。市场也会高送转预期的个股进行炒作，一般来说如果提前得到炒作，那么公布预案的当天就是利好见光，首轮炒作结束。

凯伦股份是2018年较早炒作的高送转龙头。该股在3月12日首次发布权益分派实施方案前就有资金提前介入，股价拉升了20%，在公告当天，由于当时大盘处于反弹回落的状态，因此该股也顺势高开回落，调整了3天。

2、发布高送转预案个股，通常公布预案当天股价就会涨停，涨停之后如果大盘环境比较好，首轮炒作20%左右的拉升是普遍现象，龙头股甚至会连续冲高5板之上。股价首次调整后，择机在股东大会召开前还会进行第二轮炒作。

凯伦股份在首轮炒作上涨27%后，调整了3天，又以涨停开始第二轮炒作，受制于大盘指数处于弱势调整和快速下跌中，该股第二轮炒作显得磕磕碰碰，到4月3日召开股东大会，整体最大涨幅只有21%。

3、股东大会后通过后，到正式发布权益分派公告，这中间几天还有炒作，炒作抢权行情。

凯伦股份在股东大会召开后，股价波澜不惊，到4月11日权益分派实施公告后又有一次涨停。权益分派实施公告明确了4月16日为股权登记日，4月17日为除权除息日。

4、除权日附近通常就是高送转抢权行情的结束。从上图可以看出来，4月11日权益分派公告发布后，股价到2天后的高点只有12%的涨幅，最终凯伦股份的抢权炒作结束于4月13日，比股权登记日早1天。当时结束的早是因为大盘整体环境较差，且高送转还没有形成大势力，因此资金、人气有限。

5、高送转在除权除息结束之后，还可能有一次填权炒作，这在牛市中经常发生，一些个股在除权后股价大幅度降低，经过调整后重新开始一轮上涨。

凯伦股份结束抢权炒作后，时间点上碰到大盘最后一次回调结束，4月18日大部分个股都发布了年报，并在年报中公布了高送转的预案，这意味着高送转大行情拉开了序幕，由于凯伦股份高送转炒作进行的比大部分个股早一个月左右，在抢权和填权炒作上都占据了先机。该股在大盘3041点企稳后开始填权攻势，涨幅达到惊人的49%。

我通过名家汇演示了高送转的程序流程和时间节点，通过凯伦股份讲解了高送转大致的炒作走势图，希望通过这2个案例，能够帮助大家进一步学习和了解到高送转的炒作流程。

以上分析，如有不足，敬请指正。