2018年05月15日 09:31:04

一、晚间要闻。

1、特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将应邀于5月15-19日赴美磋商。

（点评：中美贸易战可能进入出实质性成果的阶段）

2、市场可能都误读了富士康的融资额 发行价格还在询价中，募集资金很可能高于273亿元，市盈率也很可能高于15倍。（一财）

（点评：大型独角兽收割机，次新股承压）

3、上海华信国际集团称，下周一（21日）将到期的20亿元超短融到期兑付存在不确定性。

（点评：近期比较大规模的债券违约）

4、特斯拉：上海子公司正式成立。

（点评：关注特斯拉概念）

5、美国克利夫兰联储主席Mester（有投票权）：美联储可能提高利率至3%以上。（CNBC）

（点评：6月加息已成定局）

6、恩智浦 盘前上涨12.1%，高通涨逾3%。此前有报道称，中国商务部将加快审核高通与恩智浦半导体并购案。

（点评：作为交换对中兴放宽制裁）

8、工信部：4月汽车产销同比均呈大幅增长

（点评：汽车增速10%以上，还算不错）

二、公告、互动易精选

1、宏川智慧：股价涨幅较大，股票停牌核查。注：该股已连续4日涨停。

（点评：妖股常规特停）

2、道氏技术：收购佳纳能源51%股权复牌，年报10转8。

（点评：二个板以内逢低可适当布局，有一定投资价值）

3、今天国际：基于对公司价值的认可及对公司未来发展前景的信心，公司董事、高管张永清、梁建平、徐峰承诺，自5月12日起12个月内不减持其获授的公司股权激励股份。

（点评：公司业绩今年有望实现较高增长，逢低可继续关注）

4、中国平安公布：2018年前4个月公司控股子公司平安财险、平安人寿、平安养老保险、平安健康保险分别实现原保险合同保费收入人民币约820.35亿元、2134.59亿元、92.815亿元及11.46亿元，合计约人民币3059.21亿元，同比增长约20.2%。

（点评：保费增速超预期）

5、科大讯飞：拟定增募资不超36亿元 加码人工智能业务

（点评：大市值公司，业绩一般，圈钱，目测不太受市场欢迎)

6、韦尔股份：收购豪威科技，思必微电子重大资产重组停牌

（点评：重启收购）

7、乐视网：从接近乐视网的知情人士处获悉，由于债务压力，乐视网今后不排除采用出售资产的方式维持公司经营。

（点评：规避净资产为负的退市门槛）

三、板块点睛

【消费电子】

消费电子板块企稳反弹，巴菲特持续增持增加市场的信心，苹概为代表的相关个股连续反弹，欧菲科技，立讯精密、深天马，安洁科技均录得不错涨幅，点评如下：

1、苹果股价再创新高，对18Q2的指引好于市场预期，此前市场对iPhone的预期持续调低，第二财季苹果收入展望515亿美金~535亿美金，下限都高于华尔街一致预期514亿美金。可以预判后续iPhone的出货量也将带动市场预期从底部走出。近期巴菲特持续增持也是信号之一。

2、另外，根据中国信息通信研究院（以下简称“信通院”）5月9日发布数据，4月份国内智能手机出货量3266万部，同比下滑16%，环比增长16%,。环比降幅有所收窄，考虑到4月HOV新机都已大规模上市发售，5-6月份市场需求仍有望进一步回升。

2：进入5月，今年的两款OLED iPhone较前段的零组件已经开始备货，景气度将环比明显回升，安卓机前期发了多款旗舰机型，从4月份以来也在陆续备货（农历年附近库存已经出清），行业逐渐进入暖季，反映到月度备货量上也是持续向上。

4、台股王大立光5月6号发了4月份月报，4月营收达34.6亿台币，环比3月份增长10.3％，明显优于市场原先预估，另外，大立光预估5月会有部分客户加单（推测是大陆安卓客户）。从大立光的月度改善可以预判安卓经历Q1低后，Q2会有明显的边际改善。

4、关注预期底部的 欧菲科技、蓝思科技，立讯精密、安洁科技、大族激光等。

四、个股点兵

【杉杉股份】

成本上涨压力难化解，铝电解电容器涨价蔓延，继艾华调涨后日台厂商接连发涨价通知，今日股价再度大涨，点评如下：

1、高镍三元正极进展开发超预期。消息面上，上周特斯拉表明未来未来将使用最高能量密度的电池，实现目标的方法即采用高镍811的电池路线，以保持电池良好的稳定性。核心动力是理论的单位成本可进一步降低，近期钴价略有回落反应了这一预期，而从产业链的进展来看，当前行业三元正极材料的生产技术趋于成熟，当前国内主流的18650圆柱型三元811基本都能做，2018年将是三元正极厂商迎来二次腾飞之年。

2、行业数据来看，4月份数据来看，新能源车销量达到8.2万台，A00级电动车销量29579台，占纯电动乘用车52%份额，虽然仍是最大的结构但是市场份额比之前7~8成，下降以及十分明显，相反插电混动和A级电动车的销量增长很快，插电混动车型在4月销量达到16677辆，同比劲增243%，A级纯电和混动分别增速都129%和360%。新能源补贴退坡的缓冲期即将在6月到期，补贴向高能量密度倾斜。在综合补贴下滑的背景下，电池厂商的成本压力有望转化为电池能量密度提升的动力下半年市场将聚焦续航里程更高的乘用车。从近期发布的新能源汽车推广目录来看，中乘用车的电池能量密度持续提升，平均能量密度约在140Wh左右，纯电动乘用车平均续航里程超过350公里，技术提升带来的单瓦时成本加速下降，车企预计将纷纷推出符合新政策补贴标准的车型，如比亚迪的唐秦宋，江淮的iEV6E系列等等，对三元正极材料的需求将出现迅猛增长。

3、公司是国内锂电材料龙头，公司三元正极材料技公司 N523，N622 ，N811  均研制成功并已陆续投产，其主要客户包括比亚迪 、力神电池 等 大型整车、电池制造商。从产能角度来看，公司现有正极材料产能 4.3 万吨，其中三元材料 N523/333 1 万吨，N622 1万吨，宁夏宁夏7200吨产能释放后，公司合计拥有622/811产能达1.5万吨，为国内之最。

4、预计18年公司实现净利润10亿，当前估值约25X。