小白学金融——理解低风险收益率投资品种

时间:2018年05月16日 09:19:00 浏览:

[摘要] 理解低风险收益率投资品种!

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2018年05月16日 09:19:00

     很多人觉得金融高大上,整天西装革履,出入高级写字楼,谈的都是千万上亿的项目。其实这只是本质,在入行之前,你可能会觉得金融高大上,但入行之后,你会发现它的本质。

     何为“金融”,金也就是资金,融意为融通,那么金融就是资金的融通。整个金融的体系都是资金的融通过程,资金在金融系体内部流转,达到资源的“最优配置”。举个简单的例子:(银行赚钱的本质)

  上图是大家都可以理解的资金融通模式,大家把钱储蓄到银行,而后银行将款贷出去,无论是贷给 居民还是贷给企业。而银行赚的就是中间的息差!多少年来,银行靠着这种模式都可以赚钱?为什么,因为稳定的息差,居民1年期存款利率1.5%,而银行一年期贷款利率4.35%,中间的息差快达到3%,而这一部分都是银行赚的,但银行也承担了一定违约风险。而且央行对于存款利率有一个基准,各家银行存款利率上浮不能超过一定程度,所以这么多年来,银行业蓬勃发展,躺着就可以赚钱。

  那么银行存款利率这么低,为什么要把钱放在银行呢?货币市场基金的出现极大分流了银行存款,而随着互联网金融的兴起,加速了对存款的分流(购买货币基金更加便捷,申购和赎回手机可操作)。货币基金为什么能够分流存款?(1)收益比存款高,目前大部分货基的7日年化收益率都可以达到3.7%以上。(2)申购赎回方便,部分货基赎回到账有时间差,一般T+2日到账,所以赎回后2天钱才能用,这点相比存款(不定期)的有一定劣势,但是收益已经完全可以弥补这一点劣势。(3)货基当前来说还是和存款差不多,风险很低。近期有部分基金踩雷,(后面会说),但是货基出问题的很少,而且出问题大概率也是能够兑付的。一般货基这种接近无风险收益率的产品踩雷后,基金公司会使用自由资金补救。

   居民闲余资金从存款部分流到货基,那么货基投资标的是什么呢?货基投资的都是流动性高的一年内的产品,比如短融、存单、利率债等。而短融、存单的发行主体主要是一些企业、银行等。所以这个资金融通的流程就是:

                            居民闲余资金    货币基金     债券发行人

   货币基金充当了银行的前面银行的“角色”。

至于为什么会分流,道理很简单,资金都是追求收益的,在风险差不多的 情况下,为什么不投资收益高一点的品种?

至于钱到了企业或者个人,后面大家都知道了,企业将资金用于生产经营,个人将资金用于投资消费。然后资金再在社会系体内部分配。

那么货币基金是不是相当于无风险收益?显然不是的,最近违约高潮迭起。

但是货币基金是每家基金的门面,出问题一般也会被按的死死的,不让传出,亏损烂在自家锅里。前一段时间传出的华夏基金货币基金爆仓的新闻,华夏立马出来辟谣,后面也米有此事的进展,大概率解决。

债券型基金迭起来堪比股市跌停板。

 但是债券型基金就不是那么好搞的了,债券型基金明确了风险,所以出现亏损也是正常的事情,只不过之前违约少,所以给人债券型基金收益稳定不过较低的错觉,而最近来看,一些基金也是不断踩雷。比如最近华商基金纯债和中融基金纯债:华商稳固添利A、中融融丰纯债

 

出现了净值连续下跌,这跌幅可以赶上股市的两到三个跌停板。可能大部分问都不曾想到债券基金这么稳健的产品跌幅可以达到如此大。之前债券收益稳是因为违约少,而从去年来,违约债券越来越多,一个违约就足以打垮一只债券型基金。

 债券型基金的资金融通

              居民资金、机构资金    债券型基金    投资债券,一般期限较长

货币基金一般都投资高流动性,高资质的标的,出现违约风险很低,而债券型基金,不同家机构有不同的投资策略,投资风格也不同。有些路子野的机构就会投资信用违约风险较大,但是收益高的品种,这类投资如果不违约,最后给投资人的收益率则很高,品牌自然打出来。但是一旦出现违约,就是债券发行主体到期还不上钱,那么投资人就会出现大幅损失。

本文介绍了一些风险低的品种中资金流通的过程,主要是银行存款、货币市场基金、债券型基金。后面会开始介绍风险相对较高的权益型市场资金流通过程。

作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔金融平台。

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