2018年05月18日 15:37:16

4月23日沪指创下了年内的新低3041点，经过21个交易日的缓慢爬升后，指数回升了3%。

结合近几日政策消息、盘面分时走势、板块切换、龙头个股表现来看，沪指可能会在近日又来一次回踩前低的动作。

本身熊市市场中，指数跌多涨少就是常态，即便在牛市中，大盘在一阶段上涨后也需要回调，或者以下跌的方式来释放获利盘、洗盘等，因为中国的股市只能做多，要做多就必须有足够的廉价筹码，所以每次上涨的前提就是下跌。

大盘看沪指，只要沪指回调，基本上A股90%的个股都会跟随调整、下跌，尤其是在熊市中，能走出独立行情的个股始终是少之又少，因此不管什么样的操盘方法，都必须紧密分析和跟随大盘的动作。那么问题来了，怎么样去分析和判断大盘回调的性质和级别呢？

如果只是上涨中的回调，那么不必改变选股策略，降低仓位即可；如果是技术性超跌反弹时间到了，就要大幅度降低仓位甚至清仓出局；如果只是下跌趋势中的波段反弹，那么一旦指数回调，个股很容易跌的梨花带雨！

下面，结合我个人的投资经验，给大家介绍下大盘出现回调征兆时，投资者从以下方面去分析和应对，从而做出有计划的操作策略！

一、分析大盘当下所处的政策、资金环境，以上证指数为例

1、政策面

美国总统特朗普17日在白宫椭圆形办公室会见正在对美国进行访问的习近平主席特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤。商务部公告称，调查机关发现近期国内猪肉价格持续下降，许多养殖户生计面临困难，在此情况下，对原产于美国的进口高粱采取反倾销反补贴措施不符合公共利益。终止对原产于美国的进口高粱反倾销、反补贴调查，依据商务部2018年第38号公告征收的反倾销临时保证金如数退还。

这是近期中国经济最大的不确定因素，一旦贸易战开打，双方都要受伤，如今中美坐下来谈了2次，情况缓和，这个幺蛾子事情解决后，不确定性因素解除，政治、经济上都迎来缓和期，对股市再无更大利空。

2、资金面

重点关注证监会等金融高层的近期政策和表态。本月出现了较多的企业债务违约事件，社会影响很大。高层仍然在推行大型国企去杠杆、降杠杆的策略，企业融资较为困难，短期资金面压力增大，Shibor全线上行。对于股市来说简单来说，就是缺钱，后果就是缺成交量，5月17日沪指成交仅仅1500亿元，创5个月来新低。

房地产等大周期板块今年被严格打压，有限的资金近期在二线低PE、盘子小的消费升级板块发动攻势，但是大白马电器、高端白酒等消费没有任何回暖迹象，这也从侧面证明的市场的缺钱属性。

总结下，大的政策空间是好的，没有发生系统性危机的可能。但是股市严重缺钱，不会有大的整体行情，指数会比较低迷。

二、通过走势图预判大盘调整的力度和级别

如果连续上涨，在指数的高位，大盘调整的力度如果比较大，持续时间相对就比较长，投资者如果不及时应对，利润很容易被急跌造成的大回撤吃光，所以头部构造过程中，如果预判要有大级别调整，应该尽快离场；如果指数在低位反弹，那么只要回调是技术性的，那么很可能在做双底，等双底结束后，大幅度加仓绩优股，可以获得超额收益。　　

1、底部重要点位支撑分析

沪指前期经过3轮杀跌（黄色箭头），大量的风险已经被释放，因此未来的回调也最多是对3041的再次测试，而非要跌破这个点位。因为本轮的调整时间很长，3041点是指数自发形成的自然地，具有较高的可靠性。大家可以联想下股灾中的护盘底，政策底，这些都是假底，一般都耐不住冲击，很容易被跌穿。但3041点不同，后续的几次小冲击，都在3045、3049、3051点迅速止跌反弹，因此回调中沪指越接近3041，引发反弹的概率越大。

2、重要均线等技术指标

沪指3月22日下跌形成的衰竭缺口，3月23日到4月13日又形成了密集套牢区，这2个位置都非常关键，如今沪指运行到了缺口下方和套牢区位置，马上连续3日往下调整，这就是压力的典型表现。中期可以看20日均线，沪指1月29日开始下跌后，20日均线成为了明显的压制线，连续2次冲击都没有站稳，均引发大跌。5月7日沪指放量攻克20日均线后，已经连续9个交易日站稳，这意味着20日均线的支撑力度是存在的，而且这次攻克是积蓄力量后的攻克，3041点和20日均线形成了稳定的支撑体系，因此，大盘在下方的支撑是大概率可靠的。

3、成交量分析

近期沪指成交量几乎都是在1700亿元附近，已经1个多月没有达到2000亿元了，缺钱的市场自然没有可能产生大行情。所以沪指不可能放量冲过前期的密集交易区和缺口，这意味着沪指只能大概率在3041点和近期高点3192之间来回震荡，150点的空间注定了行情都是中短短行情，操作上应该尽量灵活，过短或过长持股都不适合，收益达到目标后尽快锁定是最佳策略。笔者近期连续卖掉了晶盛机电、当升科技、仙鹤股份、大量减持了利尔化学、新纶科技、华友钴业，因为他们的盈利在短期内都达到了10%到25%。

三、通过板块特征判断大盘的走势力度

1、跌停数量和涨停数量

自5月2日开始，沪指从底部开始爬升，两市每日跌停的数量基本都在10家左右，涨停的数量每日20家到60家左右，最多是连续2次超过60家，涨停数目每日都比跌停数目多，因此做多的人气相对做空还是要多。而且市场出现了华峰股份、永和智控、宏川智慧、锋龙股份这样6板以上的个股，足见市场整体氛围并无问题。

2、强势板块的调整力度

前期强势板块如果快速回调，新的板块又没有形成接力，那么市场做多的动能就会衰减，容易引发大跌。如果强势板块以横盘、小阴线下跌进行缩量调整，进行正常的轮动，那么大盘也不会有大的风险。医药连续新高后，整体上涨幅度减缓，但没有出现连续大跌，未来大概率还是走中枢震荡，消化获利盘。高送转板块连续3次新高，成交量越来越大，随着年报填权炒作的慢慢结束，这个走势也会慢慢消失，但是在没有出现明显的顶部连续大阴线之前，也不会对大盘人气产生大的冲击。

这些强势板块经过充分的蓄力后往往可以放量再向上突破，带动人气。当然要注意的是，指数具有一定的滞后性，也要结合板块中的强势个股进行综合分析，也就是下面我们要讲的第3点。

3、观察强势板块中的强势个股走势是否出现明显的颓势

正常的回调走势中强势股很少出现连续大跌的情况。龙头个股缩量调整，股价呈现横盘、微跌，显示了主力的惜售，股价没有主动抛盘的巨大压力，大资金锁定筹码良好。在大盘震荡中，这些强势股一般都会间歇性的新高。

永和智控、智飞生物分别代表了高送转填权和医药2个强势板块的走势，很明显前者遭到特停后也没有出现大跌，横盘缩量后今日再次涨停，延续了妖股复牌必涨停的规律；后者是医药中的疫苗龙头，股价上涨到高位，但没有出现放量滞涨的迹象，也没有出现任何大阴线，震荡洗盘之后还可能继续上攻，短期也没有利空消息。

通过上面涨停和跌停数量、强势板块、个股的调整特征，我认为沪指目前即使有回调，也不会持续很长时间，且下跌幅度和力度都有限，市场不会出现类似股灾的大量跌停现象。

1、一般来说，大盘的每一次阶段性调整，都会有政策面、资金面、板块面方面的原因，同理，你通过分析这些原因，也能找到大盘企稳的标志。上涨和下跌都是有规律，只要我们平日多加学习和研究，很容易提高对趋势的分析和判断能力。

2、大盘的调整，尤其是正常调整，往往意味绩优股买入的最佳时机。

所以，掌握好大盘调整的判断方法，正确制定和严格执行操作策略，投资者在市场中的胜率将会大大提高！建议大家通过每天复盘、跟踪重要政经新闻、追踪强势板块和龙头股，不断强化自己对大盘的敏感程度，这对于提高投资水平有立竿见影的效果。