2018年05月21日 12:28:15

关注：中大力德（002896）：

一、中大力德（002896）：智能机器绩优成长股，上升通道运行，价值低估型，有望反弹

  公司主营机械传动与控制应用领域关键零部件，公司是从事机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、生产、销售和服务的高新技术企业，主要产品包括精密减速器、传动行星减速器、各类小型及微型减速电机等，为各类机械设备提供安全、高效、精密的动力传动与控制应用解决方案。公司产品广泛应用于工业机器人、智能物流、新能源、工作母机等领域以及食品、包装、纺织、电子、医疗等专用机械设备。公司小型和微型减速电机在国内市场拥有较强的市场地位，精密减速器实现了技术突破，在与国外先进企业的市场竞争中占有一席之地，未来将在国内市场起到逐步替代进口产品的作用。公司是从事机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、生产、销售和服务的高新技术企业，主要产品包括精密减速器、传动行星减速器、各类小型及微型减速电机等，为各类机械设备提供安全、高效、精密的动力传动与控制应用解决方案。公司产品广泛应用于工业机器人、智能物流、新能源、工作母机等领域以及食品、包装、纺织、电子、医疗等专用机械设备。公司小型和微型减速电机在国内市场拥有较强的市场地位，精密减速器实现了技术突破，在与国外先进企业的市场竞争中占有一席之地，未来将在国内市场起到逐步替代进口产品的作用。公司产品广泛应用于工业机器人、智能物流、新能源、工作母机等领域以及食品、包装、纺织、电子、医疗等专用机械设备。公司小型和微型减速电机在国内市场拥有较强的市场地位，精密减速器实现了技术突破，在与国外先进企业的市场竞争中占有一席之地，未来将在国内市场起到逐步替代进口产品的作用。公司拥有减速器、电机、驱动器一体化业务平台，产品覆盖了动力传动与控制应用主要领域。公司在各个细分领域深入研究的同时，通过整合各平台优势，构建全产品系列，并不断进行产品结构升级，顺应行业一体化、集成创新的发展趋势。公司已掌握先进的小模数齿轮硬齿面加工技术、减速电机集成及检测技术、精密行星减速器加工技术、摆线减速器加工技术等，产品性能处于国内领先水平。2015年，滚筒电机和RV减速器取得技术突破并小批量生产，用于智能物流和工业关节机器人。公司结合国内市场客户的个性化需求，不断升级减速电机集成与检测技术、精密传动与控制技术，逐步形成了减速器、电机、驱动器一体化系统。对于减速器、减速电机制造企业而言，加工能力是设计研发能否实现的基础，也是衡量企业综合竞争力的重要因素。公司从日本、德国、美国进口大量精密加工设备和检测设备，包括数控磨齿机、数控插齿机、数控滚齿机、立式复合磨床、数控立式加工中心、数控立式镗铳加工中心、三坐标测量机等，有效提高了加工精度、生产效率，为产品研发与确保产品质量奠定了坚实的基础。此外，公司是行业内较早通过ISO9001质量体系认证的企业之一，公司产品根据市场及客户需要通过了CE、RoHS、UL、3C产品认证，表明公司产品不仅满足国内高端客户的要求，而且部分产品能够与国际标准接轨，能够跻身于国际市场竞争中。公司产品已从最初的直流电机发展为减速器、减速电机的完整产品线，产品应用除覆盖一般机械设备外，还可应用于自动门、太阳能光伏跟踪系统、电动叉车、AGV无人搬运车、自动分拣系统、机械手、工业机器人、服务机器人等高端领域。目前公司拥有小型交流减速电机、微型交流减速电机、微型有刷直流减速电机、微型无刷直流减速电机、锥齿轮减速电机、滚筒电机、精密减速器、传动行星减速器等产品系列，细分产品已达上千种。公司的精密减速器、滚筒电机产品价格与国外同类产品相比有较强性价比优势，在国内市场起到了逐步替代进口产品的作用。公司终端客户包括诺力股份（603611.SH）、安徽合力（600761.SH）、杭叉集团（603298.SH）等叉车企业，哈工大机器人集团、广州数控设备有限公司、拓斯达（300607.SZ）、伯朗特（NEEQ：430394）等机械手、机器人生产企业，沈阳机床（000410.SZ）、大连机床集团有限责任公司等机床企业，营口金辰机械股份有限公司等光伏流水线企业，日本久保田公司等农业机械企业，Maersk集团、慈星股份（300307.SZ）等。

  从公司基本面情况看，公司属于工业4.0题材属性，智能机器等人工智能概念，所处行业正处于行业景气度高度发展阶段，机器人减速器市场空间大，国产化已到“临界点”，公司将充分受益。我们预计2020年国内机器人销量将达23万台，对应减速器需求量约115万台，市场规模约42亿元。5月8日，公司与伯朗特签订3万台RV减速器订单 打开新成长空间，伯朗特机器人销量迎来快速增长，公司有望供应大部分RV减速器部件。伯朗特是一家主营机械手（直角坐标机器人）和工业机器人的新三板挂牌企业，2017年机器人销量351台，同比增长137%。2018年4月伯朗特公告拟公开募集资金11亿元，用于“40万台六自由度工业机器人的市场化和产业化推进”项目，预计2018年机器人销量将达5000台，到2020年为7万台，机器人销量进入快速增长期。公司与伯朗特具有长期合作关系，此前已为伯朗特提供机械手的行星减速器产品，此次签订3万台RV减速器订单将进一步夯实双方合作基础，预计后续将为伯朗特机器人提供大部分减速器产品。从公司的业绩成长看，是一档标准的绩优成长股，2017年公司全年业绩每股收益高达0.90元，预计今年业绩有望达到1.1元左右，相对目前股价45元左右，该股的价值仍然是被市场严重低估，工业智能制造股一向是各方资金偏爱型的价值挖掘型品种，也是各路游资偏好型品种，从近期工业4.0板块的表现看，整体出现了资金轮番进驻的挖掘趋势，比如今天盘面中，603895天永智能率先涨停，工业互联网的300687赛意信息，603083剑桥科技，600588用友网络等，工业4.0概念股如603901永创智能，300462华铭智能，涨停共同社直播间近期反复直播点评股002925盈趣科技等，都出现了联动反弹的行情，工业4.0板块大部分具有国产进口替代的题材属性，未来受益于国家产业政策扶持的预期力度强烈，整体上属于价值挖掘的重点板块之一，而002896中大力德目前正处于底部颈线位突破形态特征，有望在板块整体氛围转暖的背景下进一步展开价值复苏行情。

二、中大力德（002896）的技术走势分析：

  该股在2月初见底之后，走出了V型反转的技术形态，且调整的低点不断抬高，目前该股的股价沿着上市趋势通道线保持反弹向上节奏，最近一周时间，该股在10日均线附近展开窄幅震荡整理蓄势行情，今天早盘该股量能快速放大，主力资金加大运作迹象明显，目前股价已经突破前期在17年12月份的整理平台压力位，从筹码分布情况看，该股在低位的筹码已经十分集中，主力控盘程度高，尤其是在近期次新股的行情继续保持热度背景下，该股的中长期投资价值值得继续保持关注，预计有望进一步展开一波反弹行情，未来的反弹第一目标位置有望达到50元左右，逢低可关注。