违约潮+退市浪,散户绞肉机又要开动了
时间:2018年05月30日 09:24:00 浏览:次
[摘要] 退市股的三级风险预警
正文
2018年05月30日 09:24:00
作者 | 牛叫兽
本来以为A股只有三种名字:大涨叫牛市,大跌叫熊市,上下跳叫猴市,最近的行情估计要叫“雷市”,猴赛雷的A股。
先是一堆公司债务违约,股票炸了;后来又有些股票莫名其妙1分钟内跌停闪电崩盘,又炸了;最近一周,吉恩镍业、昆明机床、烯碳新材三只股票被退市赶出家门,26万散户又爆了,说“雷市”真的不夸张。
正好遇上退市的话题,今天就借用暴雨预警分类,分黄色、橙色、红色三级,来把那些有退市风险的地雷股都挖出来。
01
红色退市预警
先来看最危险的红色等级。
根据上交所《股票上市规则》的14.3.1要求,当股票被暂停上市之后,下面五个条件只要踩到一个,就会被退市,这五个条件分别是:
①、年报扣非前后净利润为负数(做生意赔钱)
②、年末净资产为负数(资不抵债)
③、营业收入低于1000万
④、财报被会计师标出“保留意见”、“无法表示意见”、“否定意见”的意见
⑤、未能在法定期限(4月30日)之内发年度财报
以上五个条件都是股票被暂停上市之后,再闯祸而退市,昨天被强制退市的*ST烯碳,就是因为踩了④,*ST吉恩踩了①、②、④三个,*ST昆机则是踩了①、②两项。
由此可见,因为最近三家退市的股票都是因为亏损严重,先被暂停上市,最后失血过多伤重不治。
所以前提是严重亏损,被暂停上市的,目前加上退市的三家,大概有八只股票:
这些股票其实我并不担心,因为现在被暂停上市,也买不进,而且现在炒退市股需要50万以上,这个门槛挡住不少散户。
被闷在里面的,要么等重组被救上岸,要么等着爆炸,没办法。
其实里面有两只股票,*ST上普、*ST众和,我在4月1日整理退市名单的时候就说过,而且后面也反复把名单贴出来,说不要去碰,主要这是按照交易所规则就能看见的雷,不要好奇去踩。《这几只股票,在四月份最少1个跌停,这不是愚人节玩笑!》
除了这些被暂停上市的,下面还有三个条件是就算不暂停,只要撞上也会退市:
⑥、连续120个交易日(不含停牌),股票累计成交量低于500万股
⑦、连续20个交易日,每天收盘价低于股票面值(大多数面值是1块)
⑧、连续20个交易日,每天股东人数低于2000人
上面这三个条件,因为A股有韭菜红利,再烂的股票都有人买,而且越烂越喜欢,所以很少会出现⑥、⑦、⑧这三种情况。
例如,目前全场最低价的*ST海润,今年2月初停牌的时候股价跌剩0.87元,过去120个交易日成交量5534万股,而且还有24.2万户股东,远远达不到交易所的退市标准,所以交易所这三个退市标准基本是废的。
02
橙色退市预警
前面说到,红色退市预警的一个前提是暂停上市,那些可能被暂停上市的股票自然是橙色退市风险。
根据上交所的规定,那些戴上退市风险帽子(*ST)的股票,撞到以下几个条件之后,就会被暂停上市,那些条件跟上面是基本一样的:
①、最新财报净利润为负
②、财报净资产为负
③、最近一年营业收入低于1000万
④、年度财报被会计师开出无法表示意见或者否定意见的报告
⑤、财务出现重大差错带帽只有,两个月内没改正
⑥、未按时发布年度财报或者中报,两个月内还没发
现在财报已经发完,那些会被暂停上市的股票已经由橙色转为红色,就是上面那批,剩下还有一些公司是失血量不大,可以临时救活过来的股票。
所以每年在4月前后的“保壳大战”,就是为了让这些有橙色退市危险的股票,砸锅卖铁或者财报大洗澡,把钱补上来,这样股票就能继续苟活两年。
下面统计的股票,是2015、2016年亏损,但2017年扭亏的公司。
不要以为在交卷最后一刻扭亏就安全,因为财报是可以算错数的,特别是那些盈利薄弱的公司,当回头发现要纠错的时候,股票的业绩就会大逆转。
例如,600321正源股份4月4日突然停牌,后来说公司2016年的财报算错数了,净利润从原来的415万改为亏925万。
因为这公司2015年是亏的,2017年也是亏的,现在2016年由盈改亏,股票三年亏损带帽了,所以现在变成*ST正源。
从复牌到现在,股价跌去39%,惊不惊,喜不喜。
这样的股票可能不多,但只要看到亏钱的,净利润为负的,尽量避开就是。A股不同美股,那些亏损公司是活不下去的。
03
黄色退市预警
上面提到的橙色退市预警,也有一个前提是戴退市帽子(*ST),那很自然的,黄色退市风险的就是可能戴帽的股票。
继续看上交所的规则,认定公司有退市风险的考察指标,跟上面完全一样,只是时间要求长短的区别:
①、连续两年净利润为负
②、最近一年净资产为负
③、最近一年营业收入低于1000万
④、年度财报被会计师给出无法表示意见,或者否定意见的报告
⑤、财务出现重大差错,没有在期限内改正,而且股票停牌两个月
⑥、未按时发布年度财报或者中报,而且停牌两个月
这些黄色预警的股票,我在这里就没法展示了,因为现在上市公司的年中财报还没发,还不能确定哪些股票会连续两年亏损,但去年亏损的股票有200多家,没法在文章这里弄出来。
其实这个也不用我来整理,大家查一查自己手里的股票,去年净利润有没有亏损就行了,亏损的尽量不要去碰,正常的公司大把,没必要去看这些亏损的企业。
04
退市还是一笑话
如果能坚持看到最后这里的,可能你就发现为什么A股退市这么少,这么难。
从交易所的规则看,股票要正常退市,除非跟审计师翻脸,否则前后需要四年时间。
时间这么长,足够公司高管四处想办法凑钱。
而且,你看那些退市指标全部一样的,净利润或者净资产亏损,营业收入低于1000万,会计师审核意见,全都一样的。
如果真心想让这些股票滚蛋,退市指标应该一步步收紧才对。
比如说,对于那些ST股,营业收入应该提高,例如到1500万或者2000万(瞎说的);或者不能仅仅要求净利润扭亏这么简单,盈利还要有一定规模。
对绩差公司就应该步步紧逼,如果监管要求不变,那就每年还是有“保壳大戏”,绩差股还是不死鸟在飞,退市制度在A股还是一个笑话。
突然想到一个很俗的例子,来比喻这样的退市制度:
A股就像一个巨婴,企业IPO上市就是往他嘴里塞吃的,而且爹娘还给他穿了四条内裤,四条都是紧身小码的内裤。
人家小屁孩都是穿开裆裤,要拉要撒说来就来,正常代谢才能健康长大;A股却穿了四条同码内裤,坐立不安,最近放了三个屁,全世界就在欢呼了。
俗了俗了。
最后提个醒,创业板的退市规则跟主板大同小异,但最大区别是不会戴ST的退市帽子。
如果创业板的股票净利润连续三年亏损,或者最近一年净资产为负,说停就停,没有什么黄橙红预警,比主板更简单粗暴。
目前净利润连续两年亏损的创业板股票主要有这几家,持有的读者要注意风险。
05
还是指数基金最稳当
雷这么多,最稳健还是投指数基金,避开单只个股的风险。
上周五我写过一篇怎么衡量指数基金估值的方法《如果熊市还有六七年,我应该怎么投资?》,还让读者留下自己定投的基金,我集合起来做一张估值表,定期更新。
前几天太忙,一直没回复留言的朋友,刚刚认真逐个扫过,发现持有的基金不少的
我全部都查出来了,明天就整理一下,贴在文章末尾,给有需要的读者朋友参考。
作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。
本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔投研平台。
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