2018年05月30日 09:02:00

晚上突发爆炸性的消息，美国白宫宣布将对中国500亿商品征收25%关税，这500亿商品中包括与“中国制造2055”计划相关商品。并且还会对重大技术进行出口限制。

随即商务部马上做出了回应。

我们对白宫发布的策略性声明既感到出乎意料，但也在意料之中，这显然有悖于不久前中美双方在华盛顿达成的共识。无论美方出台什么举措，中方都有信心、有能力、有经验捍卫中国人民利益和国家核心利益。中国敦促美方按照联合声明精神相向而行。

出乎意料又在意料之中，反应成大白话就是：

对美国出尔反尔是意料之中！单对美国连续出尔反尔还是感到出乎预料！见过不要脸的，没见过这么不要脸的！

那么问题来了，突然的重大消息对市场的影响如何呢？

直奔主题，对资本市场的影响

从内容上看，这一次的的500亿商品征收的关税，和2018年3月22日中美正式开启贸易战的内容极其相似。

2018年3月22日，特朗普政府宣布“因知识产权侵权问题对中国商品征收500亿美元关税，并实施投资限制”由此中美开启了贸易大战。

从美国的实际行动和商务部的意料之外来看，

给市场带来的最大预期就是——中美贸易战很有可能继续开打。

既然预期在这里，那么短期内市场会围绕着“贸易战继续预期”这根主线进行。

短期利好品种

既然是贸易战开打预期，直接查水表找历史对操作层面是非常有用的。

2018年3月23日当天发生了事儿呢！

3月23日中国商务部随后公布拟对自美部分进口产品加征关税，以农产品、猪肉制品等为主。早盘农林牧渔行业成唯一飘红板块。

个股表现十分活跃，中农立华（603970）、敦煌种业（600354）、丰乐种业（000713）、朗源股份（300175）、宏辉果蔬（603336）等10只个股先后涨停。

此外，乡村振兴板块持续走强。万向德农（600371）、中农立华、农发种业（600313）等多只个股涨停。

同时避险情绪升温，黄金板块急速拉升，荣华实业（600311）涨停，白银有色（601212）直线拉板，西部黄金（601069）冲涨停。

看得出，3月23日我们反击后，市场涨幅最大的两个板块就是“农产品”和“黄金板块”。这一次贸易战继续预期升温后，在我国反击尚未明确之前，资金会给这两个板块带来预期差。

再看贸易战这段时间内，3月23日至5月20日农产品个股的表现：

3月23日至5月20日，黄金股表现：

贸易战期间内，两个板块表现非常好。这一次的新闻虽然不能确定是否真的又要打贸易战了，但短期资金会给这两个板块预期差的。

【短期利空品种】

在5月20日中美联合声明以后，什么品种涨幅最大呢？

答案是以石油化工板块和天然气板块。

盈亏同源，他们因为中美贸易战取消而短期得到市场溢价，这一次贸易战预期升温，就该受到黑天鹅的负面冲击。

这一块短期理应回避。 

【中期利好品种】

芯片、国产替代、自主自控等板块。

以中国人的坚韧来说，被别人掐脖子是永远不可能的事儿，也是不能答应的事儿。当年的两弹一星，现在的自主可控！

这一次贸易战虽然短期打击我们的高科技，但中长期国内政策面的扶持肯定只会多不会少。

结合近期的消息面来看

4月27日人民日报报道

《发展国产芯片 中国不能三心二意了》

5月22日新闻报道

【集成电路一系列政策“组合拳”将出台】我国将针对集成电路先进工艺和智能传感器创新能力不足等问题，出台一系列政策“组合拳”，加速多个重点关键产品和技术的攻关。

5月23日新闻报道

【政府采购发力国产芯片 龙芯、飞腾、申威进入采购名录】增设了“国产芯片服务器”这一新的类别，其中包括龙芯CPU服务器、飞腾CPU服务器以及申威CPU服务器

国产芯片、集成电路等自主自控个股容易得到长期的政策面红利；

例如：

中国长城（000066）

中国长城可完全生产国产化的信息化终端，包括个人电脑、服务器和网络安全设备。是目前唯一一家能够同时提供基于飞腾、龙芯、申威等国产CPU的整机系统产品的企业。

综艺股份（600770）

由江苏综艺股份有限公司和中国科学院计算技术研究所等公司共同投资创办的北京神州龙芯集成电路设计有限公司，一家专门致力于开发、销售具有自主知识产权的龙芯系列微处理器芯片以及相应产品的高新技术企业

浙大网新（600797）

公司是国内最大的IT服务提供商和服务外包商之一。“Linux兼容内核”软件由浙大网新发明。“Linux兼容内核”今后可以把windows操作系统中的全部应用软件平移到“Linux兼容内核”操作系统上。

这些个股将受益于政府采购国产芯片进场加快预期。

【长期利好利空品种】

就在这张图里好好挖掘。

这一张图指明了如果贸易战继续，中美双方的出牌顺序。

【大势的影响】

短期有负面冲击，毕竟贸易战会造成全球性的不稳定性增加，避险的资金增加。整体的市场风险偏好会降低，控制好情绪和手速就可以了。

不过由于贸易战出现的时间已经有几个月之久，市场自身会产生免疫力和审美疲劳。短期的负面冲击力没有想象中那么强，说不定还有逆势走强的可能。

【总结】

1、美国出尔反尔增加了“贸易战”预期；市场短期受到一定负面冲击，但3-5月份贸易战进行中的时候市场都没有崩，这一次也难有系统性风险；

2、短期利好品种显而易见，农产品和黄金资金会给溢价，但需要注意本周六美国会来华进一步的谈判的时间点，说不定这次只是为了增加贸易谈判的筹码无耻之举。

3、中期利好芯片、集成电路等自主自控板块，掐脖子问题高层不会视而不见，政策红利持续可期。