2018年06月04日 13:25:00

范冰冰陷“偷税门”  传媒娱乐板块走势解读

崔永元微博连击“实名举报”范冰冰偷漏税，舆论一边倒似的力挺小崔“实话实说”，国家税务总局直接发声要求彻查。查阅一下范爷的投资布局版图，相关的上市公布必然受此利空影响。如果范冰冰陷“偷税门” 演变成娱乐圈群体事件，那么A股传媒娱乐板块将受到较大的冲击，本文将对此进行解读。

一、范冰冰陷“偷税门” 的影响在于事件的不断发酵

1、事件回顾

昨天中午，因崔永元曝光范冰冰4天6000万天价片酬而起的“娱乐圈阴阳合同偷漏税事件”有了新进展。据《法制日报》消息，由于范冰冰工作室在无锡，无锡市滨湖区地税局目前已经介入该事件调查取证，相关情况有待后续由税务机关权威发布。而国税总局随后也下令对此事进行彻查。

对此，国税总局的意见是：针对近日网上反映有关影视从业人员签订“阴阳合同”中的涉税问题，国家税务总局高度重视，已责成江苏等地税务机关依法开展调查核实。如发现违反税收法律法规的行为，将严格依法处理。无锡地税6月3日表态：对于大家关注的问题，他们已按照国家税务总局和江苏省地方税务局的要求依法开展调查核实。如发现违反税收法律法规的行为，将严格依法处理。

2、事件发酵

可以说，这一起看似娱乐八卦的事件，引发了行业和国家主管部门如此大的关注，影视圈的税法问题可能会被进一步严管、规范和整治。国家税务总局公开发文称，将在已经部署开展对部分高收入、高风险影视从业人员依法纳税情况进行评估调查的基础上，进一步强化风险防控分析，加大征管力度，依法查处违法违规行为。

在中国多数事件基本上都是经不起查的，尤其是娱乐圈，本来就乱的很。在中美贸易战的背景下，科技创新又被提上了一个新高度，反观明星的高收入，戏子误国的言论此起彼伏。借助范冰冰逃税事件，如果任由事件发展下去，我认为，这或将仅仅是个开始，好像还在后头。对于相关的传媒娱乐公司来说，不可预知性和不确定性将大增，这会不会是下一颗即将引爆的地雷呢？

二、受范冰冰陷“偷税门”事件影响，A股相关概念股集体走低

1、行情分析

现在的A股本来就很脆弱，一受到利空消息的影响，就特别容易造成恐慌性抛售，个股的原有脆弱的平衡就会被打破，个股又会重回下跌通道。

今天的盘面，传媒娱乐板块相关的个股普跌。

从上图可知，像华谊兄弟、唐德影视等相关的个股，基本上都处于大跌状态。那么问题来了，A股上与范冰冰相关的公司到底有哪些呢？

2、范冰冰相关的公司全解读

据资料显示，范冰冰控股参股及与其相关的公司共有13家，其中有5家公司的法人是范冰冰本人，分别是2013年成立的美涛佳艺（上海）影视文化工作室，2014年成立的无锡美涛佳艺影视文化工作室，2015年成立的无锡爱美神影视文化有限公司，2016年成立的无锡唐德文化传媒有限公司以及2017年成立的北京美丽宫文化交流有限公司。

从事件本身来说，A股市场，华谊兄弟和唐德影视的影响是最大的，因为这两家公司直接相关。事件的引起就是华谊兄弟要拍《手机2》，从而引发崔永元开撕范冰冰。唐德影视，范冰冰又是股东，一旦彻底检查，后果就难以估量。

3、事件发酵的可能有多大？

前期样本有刘晓庆和毛阿敏。无论你多红，一旦彻查，基本上都难逃干系。

毛阿敏逃税。1998年 9月29日，新华社称，税务机关调查证实，著名歌手毛阿敏自1994年1月至1996年3月期间，与8个演出承办单位扣缴义务人共同偷税事实成立，依据《税收征管法》第 四十条规定，税务机关拟对毛阿敏处以所偷税款3 倍的罚款，共计81.33万元。此后的很长一段时期，毛阿敏淡出于公众视野。

刘晓庆曾入狱一年。2002年7月24日，刘晓庆因公司涉嫌偷税，经北京市人民检察院第二分院批准被依法逮捕。当时据税务机关认定，刘晓庆及其所办的北京晓庆文化艺术有限责任公司、北京刘晓庆实业发展有限公司，自1996年起，采取不列、少列收入、多列支出、虚假申报、通知申报而拒不申报等手段，偷逃税1458.3万元，加上滞纳金，共欠税2000万。

中国的明星确实到了要整顿的时候。韩国娱乐业发达，但是明星收入与我国比差的太远。韩国明星黄致列曾在韩国电视节目中爆料，中国综艺节目的出场费可以“看作是韩国的100倍”。数据显示，《奔跑吧兄弟》中，邓超一集的收入是100万人民币左右，而在韩国，“国民MC”刘在石一集收入仅6万人民币左右。

由此可见，范冰冰陷“偷税门”事件，或许仅仅是一个开始，好戏还在后头呢！

三、传媒娱乐概念是否还有投资机会，怎么操作呢？

对此，我们需要分析一下，中国的电影市场，如果电影市场在快速发展，那么相关的影视概念股，就会出现快速增长。

1、中国正在成为全球第一大电影市场，这是传媒公司发展的大背景

10年前，中国全年电影票房仅有40多亿元。从2002年中国进行电影产业改革开始，中国电影市场年平均发展速度在30%左右。十几年来，中国电影市场年度票房已发展到2017年的近600亿元，远远超过日本等国，位列全球第二，仅次于美国。中国电影还在继续创造着奇迹。刚刚过去的2018年第一季度，中国电影创造了200亿元的票房，超过北美同期的28.9亿美元（约合人民币183亿元），创下了全球单一国家季度票房最高纪录，首次成为世界第一。

国产片成票房主力。中国电影进入了繁荣发展的“黄金机遇期”，正开启由电影大国向电影强国迈进的新征程。从2017年的国产电影发行情况就可以看出来。

2、华谊兄弟和唐德影视这两个受影响较大的票，还有投资价值吗？

我们先来看看华谊兄弟和唐德影视这两个票的技术走势：

华谊兄弟：

唐德影视：

从这两票的走势来看，基本上都已经破位超跌了。但是这两票的基本面还是不错的，受益于整个行业的快速发展，可以说，后市企稳之后，还有再冲冲高的可能。

华谊兄弟：

公司2018年一季度收入同比增长160.5%至14.16亿元，归母净利同比上升477.87%至2.59亿元。影片《前任3》和《芳华》拉动一季度主营业务大幅提升。从营收层面看，2018Q1公司实现营收14.16亿元，同比增长160.5%，势头强劲。主要因主营的影视娱乐业务收入大幅增长；品牌授权及实景娱乐业务收入也有较快增长，互联网娱乐业务同比下滑。

2018年展望：继续保持快速发展，提高影视娱乐作品质量，提升IP价值。公司2018年的经营计划包括：1）将进一步落实推进三大发展战略：强内核战略、大娱乐生态圈战略、国际化战略，全力构建综合性娱乐媒体集团的全新形象和综合实力。2）完善以影视为主的原创IP驱动的全娱乐产业链，充分发挥影视娱乐、品牌授权及实景娱乐、互联网娱乐、产业投资四大板块之间的协同效应，加快向多层次、跨平台、跨地区方向的扩张。3）将主要通过提高优秀影视剧作品产量、增加知名签约艺人数量来巩固和提升公司影视娱乐板块的优势，并积极参与网络大电影及网剧的投资制作，拓宽业务模式。

从华谊兄弟(300027)获悉，冯小刚新片《手机2》于近日开机。5月10日晚，冯小刚发微博公布新片《手机2》概念海报。十五年前华谊兄弟与冯小刚合作的《手机》成就经典，如今双方再次合作打造续作《手机2》。近期的范冰冰逃税事件，也算是提前做了宣传，看好后期的市场表现。

唐德影视：

唐德影视披露一季报。公司2018年第一季度实现营业总收入185,592,391.24元，同比增长99.70%；实现归属于上市公司股东的净利润24,423,876.21元，同比增长167.70%。

2018 年影视储备项目值得期待。1）公司就《中国好声音》版权事项已充分计提减值准备，另外公司近期公告对于演员相关风险，公司将在必要时根据双方签署的演员聘用协议中的保护性条款，采取必要的法律措施追偿公司的损失；当前阶段利空渐出尽。2）展望2018 年，公司优质影视项目储备丰富，业绩持续增长可期。电视剧方面：《蔓蔓青萝》《因法之名》《我的早更女友》已制作完成，匪我思存同名小说改编电视剧《东宫》已经入后期制作阶段，均有望年内确认适合后入；电影方面：《深空法则》《日记》《刀锋》等5 部影片进入筹备阶段；综艺方面：《筑梦中国C 计划》《偶像的觉醒》等4档节目持续推进中。

操作策略方面，对于传媒娱乐板块，尤其是这两个票，肯定是不能着急介入的，从技术角度来看，这两个票还有二次探底的需求，所以短期企稳的概率不大。操作层面，要等待企稳之后，方可建仓操作，建仓还应该以分步建仓为主，然后再持股中长期持有。因为，对于深度超跌的票，要恢复元气，还需要一段时间。从传媒娱乐板块的表现来看，随着中国电影市场的火爆，年底又是业绩的爆发期，所以个股还是有投资价值的。以上分析仅供大家参考。