2018年06月11日 09:08:00

当前游戏股、影视股、传媒股、互联网股跌的惨不忍睹，为什么这些之前大家偶读喜欢的个股目前跌得这么惨呢？为什么大家现在都不看好这些个股了呢？最主要原因在于这些板块的经营业绩具有极强的不稳定性，而之所以这些板块业绩不稳定，一方面，与公司行业属性有关，有爆品就大好，无爆品就大跌；另一方面，这些行业过往的持续并购积累了许多商誉，而一旦并购公司业绩不达标，就会直接侵蚀净利润，进而形成戴维斯双杀！所以，戒贪提示所有投资者都不要低估商誉的潜在风险，具体商誉是什么？我们具体讲解：

为什么有些公司明明业绩很好，股价却偏偏大跌或者不涨呢？如果出现这种情况，那么很可能是企业隐含潜在的风险，到底有哪些风险呢？今天戒贪就给大家讲讲可能成为企业定时炸弹的会计科目——商誉！

【先看一下商誉的爆破力——坚瑞沃能】

坚瑞沃能2017年公司净利润亏损36.8亿元，直接使得股价从12元跌到了3元，而公司给出的业绩亏损原因是：受国家新能源产业政策补贴调整、子公司沃特玛业务扩张增速过快、应收账款回款较慢，资金链紧张等综合因素的影响，造成子公司沃特玛净利润未达预期。同时，为更加真实、准确地反映公司截止2017年12月31日的资产状况和财务状况，基于谨慎性原则，公司对收购深圳市沃特玛电池有限公司时所形成的商誉计提了全额减值。

注意了，计提商誉全额减值是公司亏损的直接原因，公司因收购深圳沃特玛公司产生的商誉余额为46.14亿元，由于深圳沃特玛公司2017年及2018年一季度业绩与收购股权时预计情况发生重大变化，且短期内无好转迹象，管理层对上述商誉进行了减值测试，并全额计提了减值准备。

点评：戒贪到这个公告都咬牙切齿，收购资产时付出过高的溢价，结果公司亏损，直接全额计提，就把净利润推到了谷底！！！所以大家后续务必重视商誉的潜在风险！

【天神娱乐商誉悬顶】

截至2017 年12 月31 日，大连天神娱乐公司合并财务报表中商誉的账面价值为6,541,432,761.15 元。

点评：65亿元的商誉，随时都可能炸在手里，所以资本市场对它也是格外小心，从股价走势就可以看出来，44元跌到10元更是惨不忍睹。

因此，戒贪认为，所有A股投资者都应该把商誉了解清楚。

先来了解下新会计准则吧

一、关于新会计准则

新会计准则于2007年1月1日起在上市公司中执行，并沿用至今。新会计准则由财政部颁布，包含1个基本准则和38个具体准则，构成一个全新的会计体系。

其中，《企业会计准则第8号--资产减值》【财会[2006]第3号】， 是新会计准则中的38个具体准则之一， 专门讲述资产减值的相关事宜。

投资者在A股投资，经常会遇到资产减值的事情，资产减值，是指资产的可收回金额低于其账面价值，资产减值中很重要的一个就是商誉减值！

二、商誉的形成

“商誉”一词最早出现于16世纪中后期，最先是作为商业上的词汇出现的，后来逐步演变为一种特殊的无形资产，2006年2月15日出台的新会计准则中，我国结合我国国情，对商誉会计有了一些新的规定：将非同一控制下企业合并中购买方在购买日合并成本大于确认的各项可辨认资产、负债公允价值净额的差额定义为商誉。该定义抓住了以下要点：商誉是在非同一控制下企业合并中产生的。其确认时间是合并日。

商誉是购买日合并成本大于确认的各项可辨认资产、负债公允价值净额的差额。

关于商誉的几个特点：

1、商誉是一个差额，只有购买价大于可辨认资产价值时才存在。

商誉是企业合并成本大于合并取得被购买方各项可辨认资产、负债公允价值份额的差额。

2、因此只有非同一控制下的企业合并才会确认“正商誉”。

对于同一控制下的企业合并，合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值差额，应当调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益，该合并方式以账面价值作为计量基础不会产生商誉。

3、商誉从无形资产中分离出来，不属于无形资产

商誉的存在无法与企业自身分离，不具有可辨认性，不属于无形资产准则所规范的无形资产。

4、商誉每年都要进行减值测试，而且不能冲回

资产减值准则规定：“因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都应当进行减值测试。”对商誉测试的减值部分，应计入当期损益，并且一旦确认，不允许冲回。

5、商誉单独列示于资产负债表

新准则规定，会计期末，商誉在资产负债表“资产”栏中单独设立“商誉”项目予以反映。

三、商誉的会计处理

只有非同一控制的企业合并才会产生商誉。

在合并之前，合并的购买方要编制合并资产负债表，合并中取得的被购买方各项可辨认资产、负债应以其在购买日的公允价值计量。

购买所付出的成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值的差额时，则体现为合并财务报表中的商誉；

案例：甲企业2007年1月1日以2500万元收购乙企业100%股份，购买日乙企业可辨认净资产公允价值2000万元。

购买日会计处理如下:

借：长期股权投资2000万元

　　商誉500万元

贷：银行存款 2500万元

四、商誉减值的会计处理

按照新会计准则，每年企业要对商誉资产进行减值测试。

首先，要对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相应的减值损失；

其次，对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，如果可收回金额低于其账面价值的，应当就其差额确认减值损失。

最后，将包含商誉的资产减值，减去不包含商誉的资产减值，就得出了商誉的资产减值损失。

商誉减值的会计处理如下：

借：资产减值损失-商誉减值损失

贷：商誉减值准备

五、商誉的主观性与应对

由于商誉的会计处理对合并企业的净利润影响巨大，对商誉采用减值测试法处理需要大量主观判断，这样企业就不可避免地利用公允价值进行盈余管理，对投资者识别财务风险产生一定的干扰。

总之，商誉减值的计提，具有较大的主观性和不确定性，不同公司对商誉减值的处理却大相径庭，这就是利润操控的由来之一，有些公司，赚一年亏一年，节奏把握的很好，厉害。

【哪些企业商誉高呢？】

通常经常搞收购的企业，哪种类似于无形资产比较多的企业，商誉较高。

根据小慧统计，大概影视、游戏、传媒、广告等领域的商誉较高，这恐怕也是最近传媒娱乐板块跌跌不休的原因之一。

高溢价并购和业绩承诺是造成商誉的主要原因。当并购后，一旦业绩承诺无法完成，则不可避免的要计提商誉减值准备。

比如，A股的曾经牛股——蓝色光标，就是血淋淋的教训！

蓝色光标上市以来不停的买买买，一度成为并购之王，但商誉也随之增多

2016年1月4日，蓝色光标发布2015年业绩快报显示，预计2015年净利润为5000万元-1亿元，同比下降93%-85%。

蓝色光标净利润同比大降90%，原因就是对收购博杰广告、今久广告、WAVS形成的长期资产确认合计8.8亿元减值损失。

截至2017年12月31日止，蓝色光标商誉原值487,626.87万元，目前还有48.7亿元商誉等着引爆呢，所以股价依然不乐观。

自此蓝色光标股价一蹶不振，复权股价更是由25元，跌至当下的不到6元，跌幅高达70%以上！

公司股价走势基本反映了市场投资者的态度！！！

这不，公司2018年6月6日公告，准备改名字呢，拟由北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司   变更为北京蓝色光标数据科技股份有限公司，想借大数据概念炒一波呢，如果对公司了解就不要上当受骗哦。

六、当前需要警惕的高商誉公司

既然商誉很危险，随时可能减值，进而侵蚀净利润，那么咱们就要提前做好防范。

毕竟A股投资，避险与盈利同等重要，你觉得呢？

这里，戒贪为大家罗列高商誉的公司，希望少踩雷哦；

这里分版块来展示：

首先是创业板，创业板截至2017年末商誉高于20亿的公司有：

金科文化，梅泰诺，捷成股份，掌趣科技，蓝色光标，联建光电，利立思辰，联创互联，华谊兄弟，东方财富，新研股份，利亚德，润和软件，亚光科技，天舟文化，振东制药，光环新网，飞利信，力源信息，康奇股份，迅游科技，三丰智能，神州泰岳，华录百纳，旋极信息，金盾股份，星普医科等

其次是中小板，中小板商誉高于30亿的公司有：

纳斯达，万达电影，天神娱乐，上海莱士，龙蟒佰利，南洋股份，东方精工，美年健康，瑞康医药，利欧股份，誉衡药业，华邦健康，艾格拉斯，大洋电机，恒康医疗，圣达科技，千方科技，四维图新，国创高新，国盛金控，帝龙文化，奥飞娱乐，安洁科技，金一文化等

最后，主板高商誉的公司有：

深市主板商誉大约20亿的公司有，常山北明，炼石有色，深大通供销大集，智度股份，高升控股，华铁股份，中弘股份，泛海控股，天下，智慧，神州高铁，海王生物，金洲慈航，我爱我家，天茂集团等

沪市主板商誉大约20亿的公司有，鹏起科技，奥瑞德，上海家化，智慧能源，宏图高科，海航科技，中化国际，科达股份折树文化，文投控股，宝硕股份等

【总结】

商誉是悬在头顶的一把剑，虽然在少数情况下，增加商誉，降低固定资产，可以减少一定的折旧费用，但是绝大多数情况下，商誉未来都是要减值的，因此对于投资者在选股票的时候一定要小心，务必记住一点，商誉大概率会对将来公司净利润形成一定的侵蚀！

那么我们投资的时候就可以多花几分钟时间看一下公司的年报，公司的商誉期末价值是多少，一般情况下，20亿以上需要特别小心。

投资是一辈子的事，盈利与收益具有非对等性，与之前盈利多少字不重要，只要一次大亏你就可能被市场淘汰出局，所以戒贪崇尚保守主义，防守投资。

好了，今天就分享到这里，感谢大家的赏悦！

如果你觉得本文对你有所启发,或者你比较感兴趣,那么欢迎添加关注和点赞!

戒贪，以交易为生，实现财务自由之路! 欢迎有梦想的人与我一路同行!

我会陆续为您奉上最实战、最原汁原味的独家操盘看盘经验，敬请期待！

同时,也欢迎在评论区留言，或者私信我，随时交流，欢迎切磋和拍砖！

《以戒为师,乃千年古训!勿忘戒贪!》

点击蓝色字体即可查看原文哦