市场空间还有十倍的医药独角兽:药明康德

时间:2018年06月11日 09:00:00 浏览:

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2018年06月14日 13:46:05

国内首个支持获批创业药的受托企业。

2018年06月12日 10:43:27

2018年06月11日 09:00:00

1、创新药未来市场规模有多大、增速有多快?

    根据南方所的预测,2017 年全 球 CRO 销售额达 350 亿美元,2021 年全球 CRO 销售额将达 479 亿美元,2017-2021 年期 间年均复合增长率为 8.00%。

 2017 年中国 CRO 市场销售额达 559亿元,2021年市场销售额将达1,165亿元,2017-2021年期间年均复合增长率为20.32%, 我国 CRO 产业将实现跨越式发展。

2017年国产创新药临床申请数量一年131件,而2018年第一季度82件,市场呈现爆发性增长。

由上述数据我们可以得出未来CRO市场巨大无比,三年内保守估计创CRO一项将会从559亿达到1000亿元市场规模左右。据IMS统计,2015年全球创新药市场规模近6000亿美元,中国占据市场不足100亿美元,占比仅略超1%,国内仿制药占比达到96%,上市的创新药也多为Me-too药物,缺乏首创药物。据了解,创新药整体的市场目前有400亿的规模,随着政策的大力支持,3年内会扩张到4000亿。

    而药名康德海外收入占比78.25%,主要利润贡献都是来自海外,国内CRO复合增长是20.32%远高于国外的符合增长的8%。药明康德如果对国内CRO市场进行渗透,空间巨大无比。

    恒瑞医药为什么涨的好,就是因为创新药行业景气度高,市场规模快速增长。而他创新药研发最近出不了成果,也就是有可能会失败。药名康德做为恒瑞医药服务端,也就是上游,做分子研究的钱是先到手的,然后研发,后端还有利润分成,研发不出来CRO的钱该给还得给。大分子6000万一个,小分子3000万一个。这些要跟药明康德购买,市场预计规模总共达到1000个规模,都按小分子算300亿规模。

2、政策扶持:短期贡献百亿市场

根据要求,首批开展仿制药一致性评价的 289 个品种时间紧迫,任务繁重,有望在 2018-2019 年为 CRO 行业带来 100-150 亿元市场增量。

3、科研人员为 11721 人,比例为 79.39%,国内市场第一

    比肩大型国际药企的研发能力是药明康德的核心竞争力之一,药明康德拥有专业的技术人才团队,在规模和学历水平上领先行业内其他公司。截止 2017 年,药明康德共有员工 14763 人,其中研发人员为 11721 人,比例为 79.39%。对比国内主要上市 CRO 和 CMO 公司的员工构成,药明康德的研发人员队伍规模明显领先于其他公司。同时分析各大公司员工的学历构成,药明康德和合全药业的员工中硕士及以上学历占比最高,达到 38.99%和 37.19%,排在之后的泰格医药占比为 25.86%。若剔除药明康德中合全药业 CMO 业务的占比,药明康德技术人员占比达到 86.48%,拥有更大的领先优势。

作者不持有文中所涉及的股票或其他投资组合,未来5个交易日内也不打算买入或做空。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔金融平台。

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