CDR基金的本质:你是否相信三年内有牛市

时间:2018年06月12日 09:22:00 浏览:

[摘要] 我自己继续持有铜和铝!就这么简单!更加成熟的面对投资。有色我不赚钱是不会出的。这就是我。

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2018年06月12日 09:22:00

最近很多人都在问我CDR基金到底能不能买?或者是这个基金到底是怎么回事?

那么我今天在这里特地开一篇文章写清楚这个问题以及回答一些非常敏感的问题。

一、CDR基金到底是个什么东西?

所谓的独角兽基金说着CDR基金,从本质上来说就是一个混合型的打新和线下配售基金。因为未来几年市场会引进一大批独角兽企业以及国外的企业回归,所以导致了这些企业回来必将会给市场带来巨大的融资规模,这个规模对于现在市场本就是缺钱的情况下,一定会出现一个虹吸旋涡,那就是缺钱的大环境下,新股好不了,老股走不好的集体营养不良的情况。

所以这个时候国家特批了6只独角兽基金或者叫做CDR基金,为什么说是特批呢?

首先这六家基金公司基本上就是救市期间帮中证金做盘的6家基金公司。其次就是从基金的成立到审批到发售前后不到一周的时间,这个时间上基本上不可能走完整的程序了,需要有极高位置的人签字。类似于工业富联拿着GWY的签字。

独角兽基金是一个三年期的封闭式基金,也就是说,这个钱是三年不能赎回的,而这些基金去购买的配置的股票至少有一部分是具备限售期的,以工业富联为例,基本上线下配售的部分都是限售6-36个月不等的。

所以,本质上这是一个三年期的对赌协议,对赌的对手方是中国目前看起来最牛的一帮子民企。

本质上独角兽基金是为了股市接盘的侠之大者的东西,但是这个接盘因为存在线下配售以及打折配售的逻辑,所以基本上算的上是一个相对公平的对赌。

二、独角兽基金到底能不能买?

从普遍意义上来说,这个基金对于完全没有投资经验的小白来说,且手里有一大笔闲钱需要理财的人来说,是一个不错的产品。

请记住,我特地强调了群体,那就是有闲钱,且需要超越理财预期的收益率的人。

为什么对于这些人来说是可以买的?

1、独角兽基金的投资逻辑简单粗暴,因为大家都知道打新和配售是目前收益率虽然不高,但是确实是相对稳定的投资品种,大家可以去看看近两年的打新基金的收益率,虽然收益率在下降,但是好歹人家还是正的。现在大约是年化4.5%左右。

2、可以分享好股票的分红以及价差,从本质上来说,纯粹的打新基金其实并没有享受分红的逻辑,但是对于这款3年期的封闭式基金,可以明确地说,是存在这个逻辑的。而价差是一个股票的3年后的价格对应现在发行价之间的差价问题。如果上来的都是好公司,那么我相信三年后综合数据还是会有一定的价差而言的。

3、省去了选择个股以及自己打新持有市值的苦恼,其实现在很多打新基金收益率不高很大一部分的原因是因为持仓市值的成本出现了问题。要知道在中国是按照市值去做的打新制度,说白点市值越大,中签率越高,这是线上申购,但是这些基金走的路径是线下申购,说白点,报价就行了,一定会配售一部分的,这就是这些基金存在的意义。

4、解决了买了看好的股票拿不住的毛病,以前买了好股票,因为拿不住,最后这股票价格上天了,只剩下一声叹息,但是这个基金天生就是三年期的封闭,那么必然遇到的问题就是你不拿也得拿,这是一个双刃剑。之后再风险里我会说!

三、独角兽基金的风险点在哪里?

其实对于独角兽基金的风险也是显而易见的,很多人都有诸多的疑虑,比较典型的就是提及了07年的中石油和三年前的新三板!那么风险到底在哪里呢?

1、新股限售期破发的风险。前面说了,一般线下配售的个股都存在6-36个月不等的限售期,那么好比当年中国石油申购价16.88元上市第一天就是48.6元,但是之后就一路不回头。直到破发!这是可能存在的风险的,而基金协议里也写得很明白——风险自担。

2、企业经营异常的风险,从普遍意义上来说这次回归的都是一些大型的民企,市值很大,这些企业其实本质上业务存在较大的不确定性,好比小米就是亏损上市的,那么对于经营会不会进一步恶化,谁都不知道!

3、个人资金流动性风险,认购的基金是三年期的封闭式,基本上三年不能赎回,那么意味着这三年这笔钱基本上就没法动了,那么一旦遇到天灾人祸之类的这钱也是没法救急的,这是针对个人的风险。

综上,我表达一下自己的观点:

1、这个基金比较适合基民和没有任何投资经验的小白。因为这个基金本身的逻辑很简单。

2、这个基金的本质其实就是看你是否相信三年内会出现一个牛市,因为这个基金的基础收益并不一定会非常高,主要在后期的价差收益,而这个价差收益,最明显的就是A股进入牛市。

毕竟A股一般在10年以内都会出现大小两个牛市,现在距离上次的小牛市已经过去了2年多了,马上就要到三年了。到底会不会在后面两年到三年的时间里引发新一轮牛市呢?

很显然,一旦未来三年内有一轮牛市,可以明确的说一定是优质股牛市,那么这中间的价差收益将非常的可观。

3、买独角兽基金和直接买独角兽个股之间的差异其实很大,一个是专门做线下配售,100%配售的,你是凭概率中签的,这是本质上的中奖率的问题。而你说你可以等到独角兽破发再买,从普遍意义上来说存在这个机会,这只是一种可能。并不一定是必然。

所以,本质上就是你相不相信未来三年有牛市,如果相信,且你没有什么投资经验,那么这个基金对你来说是个不错的选择。如果你不相信未来三年有牛市,或者觉得自己投资做的不错,那么这个基金对你来说,你也不会选择和考虑,那么三年之后,别管人家净值怎么样,都和你没关系!暴涨你别懊悔,真要是亏钱或者不赚钱,也别笑话人家!

那么重点就是三年内有牛市吗?

我给你一组数据,2001年指数见顶,2004年指见底,2005-2007三年大牛!

2008年次贷危机之后,2011年见顶,2014年见底,2014-2015一年的小牛市。

这次是2015年6月见顶,现在是2018年6月……

未来的事情,就谁都不知道了,你猜……

我自己继续持有铜和铝!就这么简单!更加成熟的面对投资。有色我不赚钱是不会出的。这就是我。


作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔金融平台。

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