关注中报业绩轮动

时间:2018年06月12日 19:45:01 浏览:

[摘要] 3000点的指数2638点的估值,克服恐惧,看多行情!

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2018年06月12日 19:45:01

          万事几时足,日月自西东。无穷宇宙,人是一粟太仓中。感受着近期的A股市场,顿感自己渺小如尘!

        今天市场再度上演新低V反,但是从涨跌幅分布上看,市场依旧相对疲弱,延续了近期的低迷行情,板块三日涨幅来看,排名靠前的依次是,民航机场、钢铁、酿酒、家电、食品饮料等消费类白马,资金抱团趋势消费股仍在强化,盘中二锅头顺鑫农业的涨停就是最好的例证,一九行情再度上演!

        对于指数而言,沪指3000点附近震荡实属正常,创业板1700点反复也是预期之内,毕竟情绪低迷的底部,市场信心的提振需要时间,不必过分悲观,底部从来都是在迷茫中走出来了的,3000点的指数2638点的估值有何可慌?

        至于行情推演,近期强势的CDR概念已经是明牌,资金已经开始挖掘补涨,一致性预期下,高位追涨显然不合适,而且大量个股按照妖股打造,博弈情绪太浓,难以全方位带动市场的企稳上行!

        那么未来底部将会以怎么样的形式推演呢?笔者认为:中报行情最为合适!第一,时间上中报预告逐步公布,属于潜伏期!第二、覆盖板块众多,具备全方位带动作用!第三、符合绩优股参与逻辑!以上图的山西焦化为例,技术形态上前期平台低点支撑明显有效,近期呈现平台级别缩量,一季度业绩增速49%符合预期,半年报确定性高增长,总结就是:叠加板块超跌,具备上涨动能!近期钢铁板块的走强同时是中报业绩逻辑,去年牛股方大炭素,依旧保持趋势上行,这些细节都说明了有资金潜伏半年报行情!

        其实,每一个板块个股都有类似的个股,那么伴随着后期的轮动,市场底部也就能慢慢走出来,这是笔者的预判,坚定看涨!

        那么现在市场最大风险点在哪里呢?5月社会融资增量7608亿元,大幅低于市场预期和前值,主要与“表外融资”政策约束下,委托贷款、信托贷款、银行承兑汇票融资规模负增长有关。从数据上看,5月委托贷款减少1570亿元、信托贷款减少904亿元、未贴现银行承兑汇票减少1741亿元,“表外融资”罕见负增长成为社会融资数据走弱的重要原因。

        关于5月社会融资数据“断崖式下跌”的另一个原因在于,民营企业风险暴露导致信用紧缩严重。2017年底以来,民营企业资产负债率出现明显的提高,根源在于民企“去资产”的问题、而不仅仅是债务紧缩问题,民营企业不断通过出售资产来偿还债务,使得民企出现了“预期加剧生产恶化”的循环。

        同时,我们观察到,2017年底以来,民企工业企业利润数据的同比(并非统计局公布的工业企业利润同比)大幅下行,导致了企业资质进一步恶化,且在融资回表情况下,民企从银行获得贷款难度进一步加大,导致了5月企业出现利润恶化、融资恶化——资质恶化——利润恶化、融资恶化”的恶性循环,民企融资压力巨大。

        一句话来讲就是:金融紧缩是当前经济最大的风险!但是资金面偏紧也是市场预期内的,所以未来央行的降准放水预期差将会成为市场的潜在利好!所以,对于美元加息导致国内跟随加息的担忧完全没有必要,因为美国属于经济回暖的加息周期,中国属于经济疲弱的去杠杆周期,保持适度的货币宽松是不发生系统性风险的保障!

        总结起来,未来中报预期行情的轮动有望带动市场走出底部,降准预期仍旧存在,耐心持股,等待行情到来。

作者不持有文中所涉及的股票或其他投资组合,但计划买入或做空。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔金融平台。

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