困境中的坚守:华友钴业基本面再分析

时间:2018年06月14日 09:17:00 浏览:

[摘要] 刚果金的新矿业法已经于6月9号签署生效,随着这个法律的实行,上游开采钴的成本将会大大增加,这将会刺激华友钴业的基本面向好,由于上游材料需求已经进入了爆发期。今年的1-5月份,新能源汽车的产销量同比都是大增的状态。今年最大的锂电趋势就是镍钴铝酸锂成为趋势,也就是NCA811,这是特斯拉引领的时代潮流。根据政府的最新补贴政策,6月份,新能源汽车销量将迎来一个销售高潮。 大盘目前已经阶段性底部,择机买入和加仓是最佳时机。

正文

2018年06月14日 09:17:00

一、从大环境来说,现在即使跌破3000点,我认为不可能再发生股灾了,因为目前的上证指数整体估值为18,已经低于2638点的估值了。就算市场再向下,暴跌机率是非常小的。昨天创造了市场的近三年来的最低点。

当下角度来看,一次性预期是A股还要跌。目前A股已经经历了太多利空,流动性危机、质押爆仓、创业板明星公司崩塌、中美贸易大战、金融强力去杠杆,因此,2018年的股市是近三年的最惨、最难的一年,所有的利空都来,几乎没有任何利好,雪上加霜的独角兽现在还来吸血!

怎么办?我认为这就是利空,让所有的散户都割肉离开这个市场,让大家都伤心,而往往这就是反转的开始,我认为6月份的行情之后一定会有一波大反弹。市场情绪是不理智的,市场情绪就是认为会跌,所以这种一致性预期完全不会成为事实。

现在我们要做的就是长线持有基本面良好的细分领域的龙头,再花一点小钱去打打野,保持些盘感,保持一个良好的心态就可以了。最近我一直在做短线,不停的做短线,就是要看一看这个市场的主力资金到底在干嘛。

目前,市场资金分为三类,第一类是大蓝筹,也就是港资和QFII操作的股票,这些股票年初开始一直在涨;第二,芯片,新能源汽车,化工这些个股都是机构和基金操作,今年跌得最厉害,不是因为他们水平不行,而是沪指一直剧烈波动,无法做大波段;最后就是游资操作的小盘股、题材股、垃圾股,这些个股短线涨幅非常好,游资都敢于做多,因为聪明的资金都知道这个行情已经跌不下去了,游资是最敏感的。

二、华友钴业是一只中长线标的,对短期的扰动因素不是特别敏感,因此对这次龙头个股的操作,应当尽量拉长时间周期,我个人的判断应该是,还应该至少持有三个月以上的时间。随着这个月世界杯的到来,6月份的行情肯定是一个窄幅震荡向下的行情,华友钴业在2018年只有年初有一次像样的上涨,回调后几乎也没有什么下跌,所以6月份熬过大盘的猛烈下跌之后,后面反弹是极大概率的事情,华友已经和大盘不同步,下跌空间几乎被封杀,现在最大的问题是筹码比较散乱,所以反弹显得无力,在中报行情到来之后,该股我认为大概率会走出去年一样的大牛行情。

三、讲一下华友钴业的基本面,刚果金的新矿业法已经于6月9号签署生效,随着这个法律的实行,上游开采钴的成本将会大大增加,这将会刺激华友钴业的基本面向好,由于上游材料需求已经进入了爆发期。今年的1-5月份,新能源汽车的产销量同比都是大增的状态。今年最大的锂电趋势就是镍钴铝酸锂成为趋势,也就是NCA811,这是特斯拉引领的时代潮流。根据政府的最新补贴政策,6月份,新能源汽车销量将迎来一个销售高潮。

四、华友钴业2018年金属钴的产销量大约为3万吨,前驱体的销量大约为2万吨,铜金属大约为3.5万吨,测算下来今年净利润大约34亿元,但是由于2018年整个市场处于观望态度,所有的科技股的板块估值都在下降,包括锂电池和芯片,因此我们把大盘股,也是msci成分股的华友钴业估值放低,25倍到30倍,中值28倍,目标市值952亿元,对应股价160元,现在的股价只有102元,空间是非常大的。目前钴的价格高位后回调,这也影响了华友的走势,但是价格还是高位,所以今年的业绩完全不用担心。

五、测算过程;

根据 2018 年一季度报告,公司实现营收 34.31 亿元,同比增长 96.36%;实现归母净利润 8.51 亿元,大增长 237.96%。钴量价齐升是业绩增长的原因。 上半年锂电抢装,三元材料产能建设迅猛,拉动钴需求快速增长。公司三元前驱体已经进入特斯拉产业链,部分 622 产品进入日本市场,811 产品进入小批量生产阶段。 报告期内三元材料继续放量,成为公司业绩的新增长点。

随着公司 PE527 项目和 Mikas 项目达产,2018 年公司钴产品产能预计将达到3 万吨。加上三元前驱体的产能,2018年净利润大约为 34亿元,动态 PE 不到20倍,钴价的下行空间很小,因此未来1个季度,在第四季度之前,都是看好华友钴业的。

大盘从2月份开始一直处于下跌调整状态,但是华友4月份就开始做箱体震荡,连续三次在底部放阳线止跌,所以这里下行的机率很小,我个人选择在15日贸易战最终消息结束后进行加仓,当然前提是不打贸易战。


作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔金融平台。

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