2018年06月21日 20:22:02

盘面分析

       6月21日早盘在煤炭、钢铁、造纸、建材等周期股拉升下，大盘延续周三反弹，上证指数一度冲高到2940点，但临近午盘题材股表现萎靡，次新股与问题股再度杀跌，创业板大跌2.69%创三年半新低，恐慌情绪也蔓延到两市，逾1500只个股跌幅达到3%，约100只个股跌停。截至收盘，沪指跌1.37%收于2875.81点，创业板指跌2.69%收于1563.79点，两市量能与昨日相若。

       个股方面，两市有474家公司股票上涨 ，下跌家数为2838家。板块方面，涨幅前列的仅有煤炭、钢铁等周期板块；跌幅前列为集成电路、芯片、半导体、5G、网络安全等，跌幅均超过4%。

从盘面上看，

1、中兴通讯的“和解令”再次被美国推翻，恢复原处罚方案；

       正如我们此前分析，在中美贸易战3.0爆发后就担忧，作为中间谈判的筹码，美国再次推翻此前达成的和解令。在2018年6月19日，美国参议院于周一晚通过了一项将恢复对中国电信巨头中兴通讯股份有限公司进行处罚的立法案。

       当然，中兴通讯不出意料复牌后第六个一字板跌停，什么时候打开一字板就要看中美争端何时能真正化解，“和解令”真正实施。但其连续跌停也大大影响所在板块，通讯行业今天跌4%，5G概念板块跌4.77%。

2、今天百股跌停，创业板指数创三年半新低，上证指数跌破2900点，在市场恐慌时，外资却在抄底；

通过以下图片可以看到，外资今年以来除了2月份是流出以外，一直是买买买的节奏，自四月份以来净流入已经超过1000亿，近三十个交易日，也就是大盘不断刷新年内新低，市场恐慌的时候，外资更是加大“买买买”的力度，净流入资金超过800亿元。   

作为成熟的机构投资者，外资偏好仍然以白马蓝筹股为主。以近一个月外资大举买入期间来看，净买入较多的是美的集团、贵州茅台、格力电器、中国平安、洋河股份、五粮液这些大蓝筹，净买入金额多在10亿元以上，其中美的和茅台的净买入金额高达48亿元和39亿元。

所以，通过外资对A股的态度可以看出，目前A股已经处于价值低洼。但要记住，这里指的是好公司好企业，对于问题股还是要继续跌的。

3、中日英加19国同时减持美债 俄罗斯操作最夸张；

     根据美国财政部6月15日披露的最新数据，持有美国国债的外国当局在今年4月间纷纷减持，在前十大“债主”中，只有巴西和开曼群岛没有减持美国国债。第一和第二大“债主”中国和日本在4月间分别减持58亿和123亿美元，英国、印度、加拿大、韩国、墨西哥、瑞士、爱尔兰等国也加入减持行列。

     今年4月，减持最“疯狂”的要属世界杯东道主了，俄罗斯持有美国国债的规模从今年3月的961亿美元下降到4月的487亿美元，一个月内减持超过49.5%，加速“去美元化”。

      今年以来，在特朗普一大波“骚操作”四处“放火”激起贸易战，就连自个小弟日本、加拿大等也不放过。在美国贸易保护主义抬头与美联储鹰派加息的双重压力下，越来越多国家开始加速减少美债持仓，以摆脱美国货币的掣肘。

技术分析

上证指数

       上证指数在昨天也已经分析过，周三反弹的力度有限，股指不会立刻冲上去，果然早盘冲高到5日均线一带就无力继续涨，而中小创接连跳水也带动上证再次回测周二低位，今天收一根带上影线的阴线，收盘也创出近二年以来的新低。从一小时图来看，目前空方势头正猛，2870点一带若将跌破，则股指将加速寻底。但若这处多头可以守住，并放量加升，则双底形态还有机会筑成。故2870点的争夺是明天我们观察的重点。

创业板指数

     创业板指数今天稍微弱反弹一下，在昨天分析在前期支撑1572点跌破后将成为反压区域，结果今天最高就在1570点就无力续升，再次出现恐慌性下挫，全天收出一根中阴线，并且将前一天的小阳全部吞没，显示出空方实力强劲，短期还没有宣泄完毕，还要继续寻底。

      昨天分析中，我们要继续观察是否已经止跌反弹，重点是1、是否创新低；2、1580点一带能否收复；3、系统性风险是否解除。结果三样全中，代表创业板指数是众多指数中最弱一个，短期先等待系统性风险全部释放完，企稳后再考虑入场 。

操作策略

       通过上面的分析，大盘反弹一天后 ，再次大幅向下，证明现在市场还是非常脆弱。需要进一步观察，1、中美贸易战是否进一步升级；2、系统性风险下跌有没有得到较好缓解；3、股指有没有再创新低。我们重申一遍，目前无论是上证主板还是中小创个股估值已经到达合理或者是低估值水平，在没有系统性下跌风险后，我们是可以逐步建仓。

       但暂时市场恐慌情绪蔓延令我们还不能冲动进场，尤其创业板指数太弱还没有任何信号止跌。而上证指数如上面分析，若2870点多头能放量守住双底的第二个脚，那还是可以放一至二成仓位在这一带。