2018年06月21日 23:52:44

每日赠言：看山是山的境界，是投资的最高境界，也是入门水平。好的交易都需要体现出思想，独立思考的结果。绝大部分人只相信市场公认的东西，或者等形态走出来，大部分人交易的东西，我是不做的。

★关键词：百股跌停 权重企稳 个股调整

——大盘回顾

　　今日早盘还是一个延续昨日涨势的局面，结果十点半之后，局势逆转。开始一波空袭节奏。盘中一度再次试低2871点，今日暂时保住没有杀出新低。收盘沪市跌近40点，102股跌停。今日冲高回落，说明此处情绪依旧孱弱。但尾盘沪股通资金再次逆势杀入，后市出现大幅下行空间不大。

　　热点方面，盘面上周期股卷土重来，煤炭、钢铁、水泥建材等板块涨幅靠前，维生素概念股也表现抢眼，而水泥建材、银行、等权重类板块跌幅较浅，说明市场在短期选择防御性姿态明显。弱势格局中选择确定性高的行业，是当下逻辑。

　　而国产芯片、增强现实、5G概念、网络安全、人工智能等科技板块大跌。创业板新低，说明整体泡沫还在出清之中。

总体来看：市场仍然在一个底部折腾的区域。相对而言，权重业绩确定性相对明显。此处在情绪暂未平复的格局下，属于安全度较好的方向。对于周期板块，也是中期基本面业绩良好。但是，从底部逻辑出发，短期冲高好的品种还是先落袋为主。个股方面需要等待市场和情绪明朗后，才会呈现阶段性反弹机会。

——技术分析

　上证日线：沪指今日冲高回落，整体表现较弱。量能微幅放大，整体形态看，反弹压力巨大。从MACD看，下行趋势继续扩口，下行趋势并未发生扭转；KDJ在底部区域运行，持续保持超卖状态，显示情绪悲观，存在超跌反弹需求。综合来看，底部反弹并不明朗，仍然需要等待市场反弹确定信号，但底部区间观点不变。

　　创业板指数看：创业板今日表现较差。并收盘创出新低。说明个股企稳相对不如权重表现。短期还有下行空间。MACD角度，绿柱再次扩大，短期下行趋势继续扩张，并未见明显扭转；KDJ底部震荡，情绪处于超卖弱势，有反弹需求。综合来看，短期创业板反弹并没得到有效确认，目前仍有下行空间，但空间不大，耐心等待反弹信号。

——短期策略

　　昨天说市场虽有企稳迹象，但仍需要继续保持谨慎。盘面来看，短期，已经进入底部区域，但是反转还没有到来，我们需要等待的是政策面的信号。而这个信号，我昨天也给大家详细说了：在大型的新经济企业上市后，市场确实是存在流动性问题的。就如昨天个股反弹的时候，银行的量能就明显不济。因为在底部超跌后的情绪反弹，多数是全面开花的。而重点企稳板块，也没有跟上，也说明了市场这里关键因素还不都确定。

　　昨天，我们也指出过实点上，需要看到下月初，经济数据的出台和贸易战7月6日的确定消息。而货币政策的变化应该才是短期的市场转折的一个契机。

　　我们而从近期货币政策延续微调基调：6月美联储加息后，央行并未跟随美联储上调公开市场利率；过去两周，央行运用多种工具加大流动性投放，上周净投放3400亿；6月19日，在没有MLF到期的情况下，央行通过1年期MLF投放了2000亿。当前DR001和DR007相对平稳，但跨季的DR014仍处于4%左右的较高水平。

　　所以从这里，可以预计未来一段时间，央行仍会灵活运用各类流动性工具来维护半年末银行体系资金面的稳定，流动性大幅趋紧的可能性较低。

　　现在，贸易战的局面相对又比较紧张，我们必须要提前准备的策略。如外需大幅放缓，政策有可能会放松以提振内需，包括偏紧的信贷政策以及PPP和基建相关的紧缩政策，也是近期地产产业链表现相对较好的一个关键点。

那么肯定有朋友要说，难道政策不出来就要一直这样跌下去吗？

　　我认为，当然不会！其实在周二银行3倍的放量结构，我们就应该理解此处是有资金愿意在这样一个低估位置选择入场的。那么这里无非是买什么的问题。

　　我在周二就在说先往权重调，等明朗之后，再做成长性的策略：

       而从50指数的角度看，今日仅仅是调整了-0.57%。

　　市场这里可能再次进入到好一天，坏一天的结构。短期在坑里，要选择好方向，机构也都在找确定性。我们也一样，不好的时候，选择弹性低的安全。一句话：等稳了，再做弹性好的个股。

　　今天的内容就到这里，跌的时候不悲观，涨的时候不乐观。大概当前就需要这样的情绪来调整，才能保持良好的心态。不要被市场利用了你的恐慌和贪婪，是当下最重要的事情。

        文/观澜   2018年6月21日