深度解读,人民币贬值对经济和股市的影响
时间:2018年06月26日 09:26:00 浏览:次
[摘要] 深度解读,人民币贬值对经济和股市的影响
正文
2018年06月26日 09:26:00
6月25日讯,在中国央行降准和美元指数持续升值压力下,人民币兑美元周一大幅下跌,在岸和离岸市场均创下年内新低。
中国外汇交易中心的数据显示,6月25日,人民币对美元中间价报6.4893,下跌89个基点,创下2018年1月12日以来最低。前一交易日人民币对美元中间价报6.4804,官方收盘价报6.4964,夜盘收盘报6.5040。
人民币贬值,对老百姓来说最直观的影响
例如,同样一堆肯德基的汉堡,以前要只要100元就能买到,现在需要104元。
那么,人民币贬值对整个A股市场到底是好事儿还是坏事?
首先理解一点,人民币是什么?
放在国际市场里,人民币不仅仅只是钱,还是一个具备 “投资属性的商品”;
外国资金为什么会用“美元”换你人民币?
核心原因是“资本的逐利本性”——“赚钱”。
在人民币升值的过程中;
例如
当汇率是8人民币 兑换 1美元的时候;
人民币因为国内经济向好,人力成本低廉、银行利率偏高,国家GDP高送转增长同时美元开启全球性贬值等等原因,进入了“升值通道”;
几年之后
汇率就变成了 6元人民币 兑换 1美元;
那么在8RMB/1USD 的换汇的国际投资者;
原来100万美金兑换的800万人民币;
今天再换回美元的话,就是800/6=133.33万美金
什么都不做的情况下,单就因为人民币汇率升值,就赚了33.33%的收益;
如果再考虑国内GDP高数增长、很多行业发展快速、恰好这个投资者又投资了房地产。那么这几年的收益又是多少?翻个倍是轻松愉快的事儿。
注意了,这里说的人民币升贬值的主要原因是什么?
是国际资金看到了“赚钱”的希望!
大量涌入,造成人民币供不应求,然后汇率升值。
而要让国际资金看到“赚钱”的希望或者信号。
最直接的关系就是一个“经济体的发展前景”。和所有投资一样,有前景的项目才能够吸引更多的资金。
一个经济体前景向好,可预期未来收益高,资本逐利的本性会促使国际资金自然大幅流入,外币进入国内是需要换成RMB的,供需关系就出现了供不应求的局面(外币大幅流入,换RMB的资金特别多,RMB就自然值钱了)。
当然,上述说的是一个完全自由流通的市场,国内以往的情况是“行政管控”,汇率市场化低;但是现在和以往最大的不同在于,一方面是汇率制度的改革,另一份面是现在的贸易体量太大,同时当前我国国际化的程度而言,不再允许过多的行政管控,行政管控也不可能扭转巨大的全球资本趋势方向。
人民币升值原因和汇率波动的核心原因说清楚了
再来看本次RMB贬值的原因及影响
(1)美元升值
从2018年2月份开始,美元指数从88.24,最高价涨到了95.53;区间涨幅达到了7.1%;
也就是说投资美元,什么事儿也不干也能得到7.1%的收益;
资本逐利的天性不会放过这种安全性最高的品种;
国内的国际资金,自然有部分会选择卖出中国,买入美国。
(2)中国出口数据
从最新的进出口数据来看
贸易顺差都是大幅下降的;
顺差大幅降低的意思就是,虽然卖出去的东西增多了,但是赚的钱反而降低了。
出口成本太高,国内的出口企业赚钱难,顺差大幅降低,出口数据太难看了。
而贬值以后对什么企业是利好勒?
答案就是出口型企业。
最典型的例子就是纺织业
中国纺织工业协会副会长高勇曾经表示,目前整个纺织行业的平均净利润率在3%~4%左右,不会超过5%,如果人民币升值超过5个点,将会有一半以上的企业死掉。
反之,如果人民币贬值超过5个点,纺织企业机会1年赚两年的钱。。
今天数只纺织股涨停,也印证了人民币贬值→预期利润提高的逻辑。
那么,除了出口型企业,人民币贬值对于整个A股市场来说影响如何?
上文说了,资本的天性是逐利的,特别是国际资本大鳄。影响人民币的核心原因在于“人民币”这个商品在国际市场上的“供求关系”。
供大于求,理应贬值;
供小于求,理应升值;
回顾国内的经济情况,在国家不再强调GDP的时候,意味着未来的增速很难短时间进一步提高。习大大的L型言论,已经预示着国内会经过一段长时间的转型升级痛苦期。国际投机资金看国内,短期看到更多的是天花板,而不是潜力股(注意,我说的是投机资金)。
同时美元又进入了加息周期,美元指数不断走强给了国际大鳄利润空间。
种种迹象表明,当前的人民币在国际市场处在一个供大于求的环境里。
不断会有国际资金离场去投资更有潜力的品种,例如美元指数或者越南、泰国等新兴国家。
对于整个A股市场来说,人民币处于“供大于求”的情况下,汇率长期贬值的预期之下,国际资金流出预期不减的情况下,长期来说,不是一个好事儿。
极端的例子是2015年的股灾
A股市场暴跌以后,国际资金迅速出逃,汇率迅速贬值,进一步加剧A股的暴跌力度和下跌空间。
当然,这一次国内的突然性贬值,有央妈主动降低的意思,毕竟出口数据太差了,劳动密集型的出口大厂不赚钱的话,失业的风险就大了,不利于社会稳定的。
但是长期来说,国际市场中人民币的供求关系不改变,长期贬值趋势很难改变。这里说的长期,不是几个月,而是按年算。例如2020年以后。
那么,对于普通的老百姓而言,能做点什么勒?
我不知道,我啥都没说….
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【复盘】
1、指数方面
在我看来最大的关注点在于“深次新股”的“跳空缺口”
次新股今天直接跳空高开;盘中的对低点位是913.21,昨日的最高点位是912.62。中间就留了不到1个点的缺口。
A股历史上向来有“逢缺必补”的规律,专门有数据统计,规律超过80%以上。各大指数的概率更是高达90%以上。
所以对于这个缺口而言,我还是比较顾忌的。
这也是今天小赚清仓次新股的光弘科技的原因之一。
但是这个地方,短期来说。本周是不看空的。
毕竟本周消息面是真空期,次新股又到了“21%”的止跌区域附近,至少有个震荡。
现在就是用底部的套路去做就行了,均线是高抛低吸的重要参考指标。
2、板块上
次新+新能源汽车=欣锐科技(首板)
次新+填权+业绩预增+新能源汽车=川环科技(2板)
次新+填权=集泰股份(5天4个板);
再加上现在市场钱不多,中兴通讯和独角兽品种又大量吸金;小市值无解禁质押风险的次新股,是短期热钱的最爱;
短线重点还是次新+的品种。例如次新+中报预增。
明日操作计划:
重点看深次新股指数,回补缺口的话,又会考虑低吸次新+的品种。
作者不持有文中所涉及的股票或其他投资组合,但计划买入或做空。
本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔投研平台。
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