A股另类指南2:怎么找到安全边际最高的股票?

时间:2018年06月29日 08:52:00 浏览:

[摘要] A股另类机会:超低价个股的甄选!

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2018年06月29日 08:52:00

两天前我写了一篇文章《A股另类机会:超低价个股的甄选!》这篇文章的宗旨就是提示大家其实市场中存在很多不同的视角,比如说超低价个股中也存在机会,当时我选择了低于2元的且排除了退市标的,一共是24只股票。但是仅仅过了两个交易日之后,我再度去分析的时候,这个版块只剩下22只了,也就是说,近两天这个板块已经存在交易性机会了,这个板块的个股正在逐渐的消失。

为什么会说这个板块正在消失呢?因为大盘这两天可是连创新低啊,但是这个板块的个股还有两只涨到2块钱以上去了,所以这个板块相对于大盘要稳定很多。

今天我们在延续两天前的话题,那么就是在这些超低价个股中,怎么样快速的找到最安全的股票,或者说是安全边际最高的股票。

当时我给出了三个简单的甄别标准和三个排除标准:

1、已经丧失盈利能力,且还在大幅度亏损的PASS

2、有退市警告的,PASS

3、有严重经营性事故的,类似老板跑了,企业报表作假,担保太多之类的PASS

除了这三类被排除之外,剩下来的遵循三点优先原则:

1、主营收入越大的优先

2、国企背景,有利润的优先

3、市值小的,利润为正,主营收入超过市值的优先

在这几条之下,很多投资者其实还是很懵,无疑很多股民其实连市净率和市盈率是什么都搞不清楚,我去提到这些观点的时候,很多人只是觉得——你再说这些股票有机会,也不会去甄别。

那么今天我就给大家讲一个最简单的,快速寻找出一堆股票中安全边际最高的股票的方法。

今天的22只个股是这样的,少了两只,但是不影响我们的挑选。

在这张图的头部有五只个股被我红圈圈中了,这五支个股就是这22只个股里安全边际最高的个股,请看清楚:

所谓安全边际高,不代表一定是涨幅最大,而是因为其股价低于每股净资产。也就是说,破净的股票。这里提到的破净是排除大家没有做假账的大背景下,一旦股价破了净资产,其实相当于我们不仅仅是在买股票,也是直接在参股实体,且是无溢价的方式参与实体。

那么在这五支票里,到底是那几个最好呢?

我们逐个来看看!

对了,在低于2元股价的且出现破净的个股中,还有一个ST华信,但是因为ST华信目前债务违约的事情尚未结束,所以不纳入研究范围。

在以上的五家公司里(此后剔除ST华信),只有庞大集团的第一大股东是自然人。那么我们先看看庞大集团吧!

一、庞大集团

庞大集团是目前国内最大的平行进口车的经销商,截至2016年12月31日,庞大集团在中国28个省、市、自治区及蒙古国建有1066家营销网点,其中包括汽车专卖店857家(其中4S店711家)、汽车超市122家、综合市场87家。可销售的汽车、工程机械品牌近百种。

从历史过往业绩来看,这些年的业绩有所波动,但是从本质上来说,这家公司一直都还是赚钱的,毕竟目前中国的汽车销量还是很大的。

从营收上来说,这家公司纯粹就是一家大的4S店集团,销售车辆毛利大约是3.63%的毛利率,符合市场的规律,整车销售现在确实赚不了什么钱,而售后维修毛利率在25.83%,这意味着4S店售后其实利润还可以。

所以,从本质上来说庞大集团是一个很难出现ST的股票,也因为其营收达到了700多亿一年,所以这家公司也很难被借壳。

目前来说,该公司只能说盈利能力不足,成长想象力不足,而股票的价格低于净资产其实属于有一定的错杀的逻辑。

但是这家公司本质上算的上是一家不错的公司,但是算不上是一家有想象力的公司。

安全系数还高,爆发力并不高。除非未来出现转型,通过第二主业增加想象力。比如直接买一家整车厂自己造车!

安全系数:★★★★★

爆发力:★★

目前股价折扣:8.9折(市净率0.89)

二、永泰能源

永泰能源是一家综合能源企业,是南京富商王广西的控制平台。该公司主营电力、煤炭和石油贸易。

其实永泰能源处在一个相对比较稳定的行业当中,那就是能源行业,而且所在的细分都是原来的垄断行业,所以民企在这个行业里稳定大于一切,从永泰能源的利润看到的就是这些年该公司盈利其实相对还是比较稳定。每年都能保持正向盈利。

从收入占比上来说,该公司收入相对比较平均,每年200亿的应收中,石油、电力、煤炭基本上是三分天下,但是我们会发现很重要的一个点——影响公司利润的核心是煤炭价格。

所以作为一个资源型和贸易型并举的企业,我个人觉得最大的问题就是看资源价格了,所以目前该公司被破净,我觉得略有错杀的感觉。

所以这家公司有点乏善可陈,没啥好看的,但是有一个特点大家需要注意,那就是这家公司正在转型,从原来的能源(煤炭、电力)、物流(石油贸易)开始增加投资方向的选择了。

作为一家能源企业,在较高的负债率的前提下(73%),同时也是现金流相对充沛的企业,一定会向投资蔓延的。

看点就是近两年的转型逻辑:

1、出资5.8亿参股保险公司:2016年7月19日公告,股东大会通过公司参与发起设立中安财产保险股份有限公司。公司出资5.8亿元,认购中安保险20%股份。

2、设立医疗产业投资基金和生殖连锁医疗集团:2016年4月14日公告,公司拟通过成立医疗基金管理公司并发起设立医疗产业投资基金,投资人工辅助生殖医院等高成长医疗产业。

3、30亿投资布局物联网:2015年2月13日公告称,公司拟通过全资子公司北京润泰创业投资管理有限公司与锡玉翔投资等共同投资设立上海润良泰物联网科技合伙企业,并由润良泰合伙与感知集团合资组建感知科技有限公司。其中润泰创投以货币方式出资认缴30亿元,占认缴出资金额的30%。

其方向上基本上都还算是非常正确的,保险、医疗、物联网。这将是未来这家公司的重要看点。

安全系数:★★★★★

爆发力:★★★

目前股价折扣:8.6折(市净率0.86)

因为还有三家都是国企背景的,所以具备一些典型的一致性的特征,今天将两个民企讲清楚了,由于篇幅原因,我决定放在明天的篇幅里,明天我们继续讲后面的三只个股。

感谢大家一如既往的关注我的文章!我们明天见!


作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔金融平台。

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