牛角:对标风华高科业绩超预期标的:民德电子

时间:2018年07月09日 22:51:01 浏览:

[摘要] 据集微网报道,全球积层陶瓷电容龙头厂商村田7月6日再发MLCC涨价函,调涨幅度在50%-500%不等,涨幅根据不同系列料号决定。

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2018年07月09日 22:51:01

事件:据集微网报道,全球积层陶瓷电容龙头厂商村田7月6日再发MLCC涨价函,调涨幅度在50%-500%不等,涨幅根据不同系列料号决定。

    研究机构认为,受益于行业供需格局优化,MLCC目前处于景气周期中。智能手机硬件升级、汽车电子、电动车等行业快速发展,MLCC下游需求旺盛。另外,日本等主要供应商采取保守产能扩张策略,以及旧产能往高端产能切换,导致低端产能供应紧张。以全球大厂新增MLCC新投产能的释放节奏,扩产周期需要3-4个季度,预计此轮行业景气周期有望持续到2019年一季度。

 

风华高科受益公司主营产品MLCC市场需求向好、产品价格上涨以及产品结构调整的积极影响。业绩上修,大超预期,市场给出超级溢价。

 

接下来我们看300656民德电子   对标风华高科

1、公司收购深圳市泰博迅睿技术有限公司100%股权,直接受益村田的提价,毛利率从十几个点提到了30多,最近几个月还在提价,估计分销的毛利率也会进一步提高。

2、收购标的客户有独角兽大疆创新、世纪运芯、新锐科技等,公司销售产品70%都是代销村田的元器件产品,占公司销售总额70%以上。

3、民德电子公司本身研发激光扫描芯片自主可控

4、流通市场11.35亿,叠加高送转填权的低位次新。中报业绩预增

作者不持有文中所涉及的股票或其他投资组合,未来5个交易日内也不打算买入或做空。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔金融平台。

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