【指标精讲】ROE指标分析——上市公司盈利能力风向标试读
时间:2018年07月18日 16:30:58 浏览:次
[摘要] 大家好我是芒格,在直播间帮助大家解答过股票的时候经常会提到ROE这个指标,我总会说ROE太低,公司盈利能力差,大家有时候会一头雾水。那么究竟什么是ROE,ROE能说明什么问题,趋势范围多少合适呢?本文里会做详细介绍。
正文
2018年07月18日 16:30:58
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【净资产收益率ROE】
1.净资产收益率,也就是ROE,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。
2.指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
3.净资产收益率英文为:Rate of Return on Common Stockholders’ Equity,缩写为ROE,在股票软件上可以查到。
4.杜邦分析法(DuPont Analysis)是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说,它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平,从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。
5.其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积,这样有助于深入分析比较企业经营业绩。由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用,故名杜邦分析法。以下图举例:
6.作为常用的综合性价值评价工具,杜邦分析通过将资产收益分解为利润率、资产周转率和权益乘数,以期更好地判断公司的价值及其变化。
7.期核心指标:净资产收益率对选择绩优股有着重要的帮助,那么净资产收益率多少合适呢?下面对长线牛股的净资产收益率做一下统计:
不同行业净资产收益率不同,但优秀的公司普遍在20%以上。
8.这里做一个小的提示:
东方财富软件上显示的ROE是跟着财务报表走的,出了1季报,就显示1季度贡献的ROE,而非去年全年或今年全年的ROE。今年全年的ROE是由四个季度ROE加一起构成,通过一季度营收利润所贡献的ROE和公司过往营收规律,可以粗略的推测出全年的ROE,以此判断公司的盈利能力。这是我在直播间解股时用的常用方法。
【杜邦分析法】
东方财富电脑版软件有每只个股的杜邦分析,我们结合个股,对ROE和杜邦分析做个简单的介绍。
净资产收益率=总资产净利率×归属母公司股东的净利润占比×权益乘数
营业净利润率=净利润÷营业总收入
总资产周转率=营业总收入÷资产总额
总资产净利率=营业净利率×总资产周转率
=(净利润÷营业总收入)×(营业总收入÷资产总额)
=净利润÷资产总额
净利润=收入总额-成本总额
收入总额=营业总收入+公允价值变动收益+营业外收入+投资收益
成本总额=营业成本+营业税金及附加+所得税费用+资产减值损失+营业外支出+期间费用
期间费用=财务费用+销售费用+管理费用
资产总额=流动资产+非流动资产
流动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+预付账款+其他应收款+存货+其他流动资产
非流动资产=可供出售金融资产+持有至到期投资+长期股权投资+投资性房地产+固定资产+在建工程+无形资产+开发支出+商誉+长期待摊费用+递延所得税资产+其他非流动资产
权益乘数=1÷(1-资产负债率)
资产负债率=负债总额÷资产总额
以上为杜邦分析法的简单分解。
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作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。
本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔投研平台。
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