2018年08月05日 17:43:51

到周五收盘，上证指数跌破了国常会确认放水后产生的这个反弹的小通道，主要原因是2000亿元美金的毛衣以及汇率的再次贬值。但中长线没有再看低的的理由，政策底和估值底已经形成，技术底仍需要反复震荡。

根据最新的报道，全球最大的投资基金，贝莱德将会在国内发行第一只私募产品，而且是一次性建仓。目前沪股通和深股通的北向资金都是正向流入，并且在7月30日创了25亿元天量，这是沪股通的数据，外资在大规模买入，在2750点这个位置，北上资金一直在持续买入，我认为不要轻易把手中的筹码丢掉，A股目前的态势不能幻想短期立刻暴力反弹的局面，而要有战略性的眼光，市场就是这么尿性，想要和他玩，就必须理解和顺从他。

国家在7月23日已经确定了放水，这就是一个政策底，一般政策底和市场底之间会有个差距，市场底还会更低一点，估值底已经在一个月之前形成。我已经和大家讲过了，目前A股的估值已经比比2638点还要低。

估值底、政策底已经形成，接下来就看技术面的市场底，可能还要对2850点进行反复的震荡，三个底中两个底完成，就差最后一个底，这次需要以时间换空间。

我们看看上证指数的周线图，最长的下跌是10年11月跌倒11年11月，而2018年已经跌了半年了，目前的位置相对对称，已经把2638的涨幅基本全部抹平，这轮快跌造成的套牢盘非常多，大量个股闪崩，只有套牢的筹码割肉，大量投资者立场，市场持续低迷之后，才有下一轮反弹的基础，这是筹码和股价运行的规律决定的。

时间还空间，会有多久，取决于外部流动性和情绪面，当房市仍然是最佳投资策略是，股价就会被打压，这是常理。很多人讲大牛市，我认为毫无基础，2014年很多人是卖房炒股，到2017年则是相反的做法，资金是逐利的，也不会因为人的主观想法而突然进入市场。

长期来看，这个时间不会短。但不影响短期反弹，中国股市都是政策市，只要政策给的足够好，资金并不会拒绝进入股市的。本轮放水，并不是针对股市，更针对中小企业融资难的问题，去杠杆后稳增长是常态，因此资金流动性必然改善，这对股市绝对是利好。

那指数上怎么做，还是金融股，基建股，中国交建，中国铁建，中国中车这些大盘股去拉动。他们拉动又是有理由的，这就是作为三驾马车之一的投资拉动，已经成为高层的共识。也是面对外部危机最好的解决方法。大基建，这是接下来的一个核心，我本人比较看好华新水泥以及粤港澳大湾区的塔牌集团。

科技股，包括芯片和第五代通讯技术，这些都是智能制造2025的核心，也是未来几年高科技行业集中投资的方向，资本市场的动作将会非常多。第二期集成电路大基金，保底1500亿元的投资，不久就会落到实处，重点是IC设计，相关上市公司都会受益，尤其是有业绩、细分领域地位出色的芯片、工业互联网、人工智能、第五代通信技术个股都会受益，科技行业走出牛股是必然的事情。一个新兴的行业必然诞生一个大牛股。

芯片目前最大的问题是，前阵子反弹比较多，股价比较高。从短线市场的行为来看，高位股杀跌比较厉害，市场的主流去炒作低价股，垃圾股，股权转让这些题材。芯片股对这些东西都不感冒，因此近期调整也比较厉害，但是芯片股都是长牛路线，是一个趋势路线，不应当影响中长线的操作。

我在比较看好的圣邦股份和耐威科技，圣邦股份的价格相对比较高，如果有深度调整的机会，还会介入；耐威科技，从底部上来，具有百度也有无人驾驶的概念，中报成绩也比较好，这个股在一个月之前就已经挖掘了。

近期创业板为什么萎靡不振？因为生物医药板块、环保，PPP，都是创业板的权重股，因为现金流等一些问题，下跌比较厉害，创业板的指数有所失真。

现在是存量资金博弈市场基建股，会引起二八效应，导致创业板个股失血，从这个方面来看，我个人考虑可能基建股占比70%，那么科技股占比30%。我先讲一下华友钴业，这只股是我长线持有的一只中盘成长股，今年金属钴的价格在下降，但是比去年还是要高30%；下游的需求程度并未降低，正极材料上半年放量，新能源汽车抢装机，对寒锐钴业和华友钴业上半年的业绩是一个极好的刺激。大盘跌幅比较大，也影响了成长股的反弹。

寒锐钴业半年报的成绩是业绩增长大约300%，主要原因是下游需求旺盛，量价齐升，这是最佳的业绩增长模型，赚的就是市场的钱。走势也非常强劲，华友钴业就很吃亏，到现在都没有发半年报预告，这公司老板不太会炒作股价。

从最近三年我投资锂电板块的表现来看，每一年锂电池板块都会有两次主要的上涨浪，而每一次上涨波都会和大盘的反弹浪形成同步。今年还有华友只反弹了半个月，这是在年初。随价格的下跌，反弹的涨幅被吃光了。但和寒锐钴业一样，并未新低。

大家可以看一看天齐锂业或者赣锋，这两只股票都是横盘，钴明显是强于锂的。

预测2018年净利润 32 亿元，较去年同比增长68%，动态估值16倍。行业龙头只有在流动性危机存在的条件下才会有如此低的估值，在市场正常的情况，几乎不可能有这样好的业绩和历史最低的估值。

牢骚太盛防肠断，风物长宜放眼量，我认为既然看好这个行业的增长，也就不会因为短期股价走势下跌，就把整个行业都否定，如果你认为新能源行业是可以投资，那么我认为最具价值的投资企业一定有华友钴业。