Facebook:虽股价下跌,但不可小觑

时间:2018年08月10日 09:44:15 浏览:

[摘要] 编者注:公司拥有庞大的用户群体,平台上多种差异化的产品,使公司业务可拓展性极强,变现能力的不断增强,考虑到公司估值,对于Facebook投资者不可轻视。文章由华盛学院胖虎编译,为您介绍这个全球社交巨头。

正文

2018年08月10日 09:44:15

编者注:公司拥有庞大的用户群体,平台上多种差异化的产品,使公司业务可拓展性极强,变现能力的不断增强,考虑到公司估值,对于Facebook投资者不可轻视。文章由华盛学院胖虎编译,为您介绍这个全球社交巨头。

最新财报显示公司的增长不及预期,但是作为全球社交网络巨头,Facebook拥有强韧的发展能力,虽然此次股价跳水,但投资者不可小觑这家公司的功力。

行情来源:华盛证券

宽广的护城河

Facebook拥有多种平台,包括Facebook、Messenger、WhatsApp、Instagram,公司构建了全球最大的社交网络。

根据管理层透露,截止2018年第二季度,公司的月活用户超过22亿人,日活跃用户约为15亿人,全球总用户数量达到25亿人,全球范围内除中国以外,几乎每3个人就拥有一个Facebook平台的账户。通过下图可知,早在2017年8月,除了中国的腾讯及阿里以外,Facebook的月活数据可以说是对其他平台的碾压。

正是基于如此庞大的用户数据,在这里无论是中小企业还是个体,产品都可以得到精准的定位,精准的投放,Facebook的平台价值对于广告商的意义非凡。

良好的财务状况

公司拥有坚实的资产负债表,截止到今年二季度,公司拥有423.1亿美元的现金,而且公司负债较轻,总负债为109亿美元,因此,仅靠公司的流动资产就可以覆盖公司的总体负债,而且还剩下大约380美元的现金。

除了强大的现金支付能力,公司同样拥有优秀的盈利能力。公司2017年营收达到406亿美元,运营利润率为50%,净利润率达到39%,远远高出同为科技行业的其他巨头公司,例如,微软的净利润率为23.6%,苹果的是21%,而谷歌则为22%。今年二季度里,公司虽然受到“数据门”的影响,但运营利润率仍然保持40%以上,达到44%,净利润率达到38.6%。

估值存在吸引力

根据分析师预计,公司2018年EPS将达到每股7.28美元,2018年市盈率达到25.5倍,2019年市盈率为19.6倍。通过下图可以看出,标普500指数2018年的平均市盈率为23.74倍,2019年为17.62倍;而纳斯达克则分别为25.01倍和21.15倍。如果将Facebook与指数相比,公司估值具有竞争力,而且相对于纳指更加便宜。

而且,相对于其他的科技公司,Facebook的估值明显具有吸引力。根据Morningstar的预测来看,亚马逊2018年的市盈率为146倍,2019年为112倍;奈飞则分别为160倍和128倍;谷歌则分别是53倍和27倍;微软则是51倍和25倍;最低的是Facebook,其2018年市盈率为29倍,2019年市盈率为25倍。

纵向对比来看,通过与公司历史5年的市盈率进行比较,从下图可知,公司的估值目前处于低位。

广阔的发展空间

通过公司最新的月活及用户付费数据可以看出,除了北美市场以外,亚太地区的发展潜力巨大,今年第二季度该市场的月活用户同比增长18.25%,达到8.94亿。目前Facebook已经在中国设立子公司,未来随着中国市场一步步打开,公司业务发展潜力广阔。

此外,除了Facebook产品功能不断延伸至约会、招聘等其他公司,公司本身开始涉足其他赛道,例如,电子支付业务,目前公司已经申请包括北美、欧盟等多个牌照,在巴西、印度,用户已经可以通过公司旗下的Messenger进行交易。前PayPal高管David Marcus已经到公司报道,拓展Facebook的付费服务。不仅如此,公司尝试多种业务,提升自己产品的变现能力。Instagram上线IG TV服务,增加视频业务;AR、VR以及人工智能,公司已经深耕多年。

因此,凭借公司庞大的用户群体,平台上的多种产品,每个产品其功能的可延展性,以及公司变现能力的不断提升,考虑到公司估值,无论何时,投资者都不可轻视这个全球社交巨头。


作者不持有文中所涉及的股票或其他投资组合,未来5个交易日内也不打算买入或做空。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔金融平台。

打赏

发表评论