土耳其危机对A股影响几何?
时间:2018年08月13日 13:24:00 浏览:次
[摘要] 全球经济一体化的的背景下,土耳其危机,已经造成了全球股市的大跌。现在大家担心的是,土耳其危机进一步扩大,对脆弱的A股再次造成一波冲击,然后这样的结果将是致命的。今天的A股行情走势也似乎印证了这一点,A股受到的影响的同时,是否存在着投资机会呢?我将对此进行分析,和大家进行沟通交流。
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2018年08月13日 13:24:00
土耳其危机对A股影响几何?
全球经济一体化的的背景下,土耳其危机,已经造成了全球股市的大跌。现在大家担心的是,土耳其危机进一步扩大,对脆弱的A股再次造成一波冲击,然后这样的结果将是致命的。今天的A股行情走势也似乎印证了这一点,A股受到的影响的同时,是否存在着投资机会呢?我将对此进行分析,和大家进行沟通交流。
一、土耳其货币危机,对全世界的金融体系造成一定的冲击
受美国对土耳其钢铁产品加征关税的影响,土耳其里拉兑美元汇率大幅贬值。数据显示,土耳其里拉兑美元汇率在上周五一度大幅下跌近20%,今年以来土耳其里拉兑美元已经累计贬值超过40%。目前,土耳其违约债务的可能性超过希腊。彭博的数据显示,目前的CDS定价意味着未来5年内土耳其违约的概率为25%。
土耳其和美国的外交和贸易冲突持续恶化,导致土耳其里拉汇率暴跌,带来的冲击波影响到全球市场。市场开始担心,在全球央行紧缩的大背景下,土耳其金融危机在冲击新兴市场的同时是否会变成影响全球市场的危机,危机暴露出来的或许正是一系列更深层次的问题。
毫无疑问,土耳其危机进一步升级对全球市场尤其是新兴市场的冲击。全球股市的大跌,似乎印证了这一点。土耳其危机拖累全球股市,美股三大股指全线走低,欧洲股市全线大跌。上周五,欧美股市全线下挫,其中法国和德国股市下跌超过1.5%,美国股市三大股指跌幅均超过0.7%。伴随着土耳其里拉的暴跌,其他新兴市场货币也集体下跌,南非兰特汇率下跌超2%,俄罗斯卢布下跌近1.5%至2年来的低位。今天跟跌的还有A股。
周一,A股三大股指全线开跌。
通过以上分析,土耳其危机,对世界经济的冲击显而易见,可以说,在世界贸易战的大背景下,现在的世界经济走向将变得的更为复杂。那么,土耳其危机,将会对A股产生什么影响呢?后期形势会何如演变,请看下文分析。
二、土耳其危机对A股影响有限,主要从影响力度和可持续性上考量
1、首先,市场尚不认为目前的土耳其危机将引发整个欧元区银行股的系统性危机
虽然短期来看,市场剧烈波动仍令一些投资者回忆起此前希腊等国的麻烦所引发的全球市场波澜,加之新兴市场已经在努力应对美元走强和对美国加征关税打击全球贸易的担忧。有分析人士表示,贸易战应该只是一个表面的导火索,暴露出来的其实是一系列更深层次的问题,并正在对地缘政治和世界经济产生深远影响。随着美联储等主要央行开始收紧货币政策,全球利率开始上升、资金开始回流美国等发达经济体,许多新兴市场国家依靠外债推动经济增长的隐患就开始暴露出来。
2、对于A股来说,土耳其危机对A股的市场冲击是有限的,不具有可持续性
今天的大跌,可以看成受土耳其影响造成的,但是这也是一个释放风险的过程,今天跟跌完成,那么事件的影响就是消退一半。毕竟,土耳其是北约国家,经济体量也摆在那里,从影响力度来说,欧洲所造成的冲击明显的高于亚洲国家。所以,我认为,A股会跟跌,但是不会持续跟跌。
从A股的跌停股来看,A股指数虽然大跌,但是跌停的票只有区区7只,并且都不是受土耳其事件影响诱发的跌停,是由于本身的基本面变化造成的跌停,这就是说,无论有没有土耳其事件,这些票今天大概率是跌停。从这个角度来看,土耳其危机,对A股有影响,也只是消息面的利空,对A股的相关公司的影响,微乎其微。
综合以上分析,我们土耳其危机,无论从影响力还是可持续性来说,对A股来说,造成的冲击是有限的。
3、走势预演,A股的低估值是抵御外来冲击的中流砥柱
无论是土耳其危机,还是中美贸易战,对A股都造成了影响。熊市多年的A股,一直饱受股民的谩骂,这是可以理解的。但是,我们也反过来看问题,正是由于近几年的连续调整,A股的估值也就显现出来,从估值角度来看,A股具备了较好的投资价值。
八月初,A股市场再度呈现下挫态势,短短四个交易日中上证指数跌幅超过6%,也再度逼近2700点关口。上周,A股市场上演了较为强劲的反弹,上证综指盘中突破2800点。A股估值处历史较低水平市场有望四季度见底。目前A股估值已经处于历史较低水平。股市从2015年6月以来已经调整三年,目前已差不多到位了。他预计,调整或延续到2019年,但市场整体跌幅不会太大,未来一年里股市可能是各类资产中相对表现较好。
外资加速布局被低估的A股,外资持续看好中国经济,这是其持续加码布局A股的内在动力。近期,A股三大股指都不乐观,但外资却并未因此退潮而去。自QFII及RQFII汇出限制取消之后,资本市场双向流动呈现出扩大之势,显示出海外投资者对A股市场的信心增加。据清晖智库统计,截至8月3日,借道沪深股通的海外资金,已经连续5周净买入A股,单周净买入额超过72亿元。种种迹象也表明,今年以来,外资对中国概念股的配置步伐正在加速。特别是受A股被纳入MSCI国际指数利好提振,海外资金净流入规模整体骤增,如今年四、五月份分别净流入386亿、508亿元。从资金的具体流向上看,海外资金主要流向了金融股、周期股和消费股等。
从这个角度来看,A股的下跌空间已经是十分有限,可以说,这是跌出来的安全边际。在面对事件影响是,大家对这个宏观背景要有把握。
三、土耳其危机,给A股带来了历史性的机遇你需要知道
最近,不知道大家有没有感觉到,近期国家对A股的关注力度逐渐增加。可以说金融风险一再被提及。但是政府的救市力度还是比较弱,多数流于口头喊话。土耳其危机,将给管理层上生动的一课,那么就是严防系统风险,我认为政府的救市力度会加大,这就是A股反转的重要推动。
以亚洲金融危机为例:亚洲金融危机发生于1997年7月,由泰国开始,之后进一步影响了邻近亚洲国家的货币,股票市场,和其它的资产价值。此危机另一名称是亚洲金融风暴。
面对亚洲金融危机,中国采取积极政策。1997年中,国际投机者大量抛空泰铢,引起泰国金融体系波动。7月2日,泰国将固定汇率改为浮动汇率,引起货币大幅度贬值,东南亚其他国家相继受到冲击,货币相继贬值。10月以后,金融危机蔓延到韩国和日本,导致货币贬值、股市暴跌和大公司纷纷破产。1998年,亚洲金融危机继续蔓延和深化,并波及俄罗斯和拉美等国家和地区,引发全球汇市和股市大波动和一些国家的政局动荡。
亚洲金融危机暴露了东亚一些国家经济高速增长中隐含的结构性问题、宏观政策的失误和金融体制的缺陷,同时也表明,改革和完善国际金融体制,确保国际金融市场安全有序运行已成为国际社会必须关注的紧迫课题。 中国由于实行比较谨慎的金融政策和前几年采取了的一系列防范金融风险的措施,在危机中未受到直接冲击,金融和经济继续保持稳定。
为缓解亚洲金融危机,中国政府采取了一系列的积极政策:
一、积极参与国际货币基金组织对亚洲有关国家的援助。1997年金融危机爆发后,中国政府在国际货币基金组织安排的框架内并通过双边渠道,向泰国等国提供了总额超过40亿美元的援助。向印尼等国提供了出口信贷和紧急无偿药品援助。
二、中国政府本着高度负责的态度,从维护本地区稳定和发展的大局出发,作出人民币不贬值的决定,承受了巨大压力,付出了很大代价。此举对亚洲乃至世界金融、经济的稳定和发展起到了重要作用。
三、在坚持人民币不贬值的同时,中国政府采取努力扩大内需,刺激经济增长的政策,保持了国内经济的健康和稳定增长,对缓解亚洲经济紧张形势、带动亚洲经济复苏发挥了重要作用。
四、中国与有关各方协调配合,积极参与和推动地区和国际金融合作。中国国家主席江泽民在亚太经济合作组织第六次领导人非正式会议上提出了加强国际合作以制止危机蔓延、改革和完善国际金融体制、尊重有关国家和地区为克服金融危机的自主选择三项主张。深入研究对短期流动资本进行调控的具体途径等,中方的建议得到各方积极响应。
在这期间,A股的股市并没有大跌,而是震荡上涨:
从以上分析,我们可以得出结论:
土耳其危机,对A股有影响,会加剧震荡走势,但是影响有限,如果政府救市政策得当,我认为,土耳其危机,并不妨碍A股的技术反弹。短暂调整之后,A股还将继续企稳,并开启上涨之路。
四、投资机会,A股的上涨在于内因,应把握投资热点获利机会
1、投资机会:紧跟国家政策,布局5G正当时
根据以上论述,我认为,土耳其事件的影响,终将过去,国家会出台相关的产业利好,刺激A股相关概念股的上涨。以5G为例就是一个典型,在行情大跌的情况下,5G今天的表现,可圈可点。
消息面:据工信部网站消息,工信部、发改委日前印发《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》。《计划》提出,到2020年,信息消费规模达到6万亿元,年均增长11%以上。到2020年98%行政村实现光纤通达和4G网络覆盖,加快补齐发展短板,释放网络提速降费红利。
盘面表现:5G概念在弱势行情中,表现抢眼,可持续性值得关注,有投资价值
今天5G概念股中,有四只涨停。但是我们要明白,中兴通讯是5G概念的中流砥柱。中长线来看,中兴通讯是比较稳健的投资标的,希望大家明白这一点。中兴通讯也比较具有操作性,这里把这个票分享给大家,希望大家重点把握。
从中兴通讯的走势来看,具备较好的操作性,虽然涨幅不会很强,但是贵在稳健,是中长线的投资标的。
2、风险提示:黄金概念是短期热点,不具有可持续性
今天的盘面,由于受金融市场动荡的影响,黄金概念走强,一些股票上涨,如下图所示:
这里需要指数的是,前面已经论述土耳其危机,对我国经济影响有限,所以黄金概念股走强不具有持续性,所以冲高之后,还将回落,不建议投资者参与。
综合以上论述:
土耳其危机对国来说影响有限,换个角度来看,还是机遇的来临,比如说,土耳其在推动人民币结算,就有利于人民币的国际化。土耳其的遭遇,让北约国家会对美国更加远离,有利于中美贸易战的开展。今天的大跌,在我看来不具有持续性,上周A股的走势,就是巨幅震荡,今天的走势也是如此,如果A股在2700点位企稳,那么反弹就指日可待,重点把握国家政策传导,给A股带来的结构性投资机会。以上分析仅供大家参考,不构成投资建议。
作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。
本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔投研平台。
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