2018年08月21日 13:16:00

360作为曾经的A股市值最高的科技公司跌落神坛，最高市值4495亿元跌到现在的市值1543亿元,从最高66.5元跌到截止现在最低22.2元,最高点买入的朋友已经跌去66.6%。从江南嘉捷改名为三六零当天，几乎是最高点开盘，全天大幅震荡，收盘接近跌停，从此再也没有越过66.5的价格。

今年1月5号改名，3月15日三六零晚上就出公告，将股权全部质押。

公司控股股东奇信志成将所持公司32.9亿股质押给招商银行，作为私有化贷款担保；截止本公告日，奇信志成直接持有本公司股份32.9亿股有限售条件流通股，占本公司总股本的48.74%；本次质押的股份32.9亿股，占公司总股本的48.74%；本次质押后累计质押的股份32.9亿股，占其所持本公司股份的100%，占公司总股本的48.74%，市值约1590亿元。

此事立即引起轩然大波，控股股东股权全部质押，好歹留点遮羞布吧，底裤都不要嘛？

三六零紧锣密鼓地募集资金，可以说，脚步一直没有停下，大股东质押全部股权仅时隔两个月，5月16日三六零又发公告，公司拟非公开发行股票募集资金总额不超过107.93亿元，5月16日，360的收盘价为37.89元/股，根据公告，拟非公开发行股票不超过13亿股，募集资金总额不超过107.93亿元，按顶格资金顶格股数，网民计算得出每股不超过8元的增发价，将360又一次推上风口浪尖，隔日360紧急澄清，

增价8元系误读，不能简单用募资总额107亿元除以13亿股得出发行价格为8元多的结论，发行价与未来启动发行时的价格相关，目前无法确定发行价格。

虽然名义上的确如此，但是否说明，大股东认为8元这个价格才是潮水褪去后的裸肉价格？360自2005年创建伊始，六年后登陆纽交所，上市首年即遭到美国做空机构“香橼”连续做空，发布了6份质疑360的做空报告，内容涉及广告营收、游戏业务收入、盈利模式等多个方面，认为360存在夸大公司业务、股价被严重高估等问题。

在之后的岁月里，360财报又受到美多家机构质疑，被认为夸大实质营收。之后更是频繁受到做空机构的做空，在美股接连走高的背景下，市值从120亿跌到80多亿，使360头痛不已。

受到质疑并不奇怪，受到做空也不奇怪，任何一家优秀的公司几乎都遭遇过，真正强大的公司不怕做空，流言蜚语止于智者。但是360回到A股受到的质疑紧跟其后，走到哪里都受到质疑，是否值得警惕？

毕竟，乐视前车之鉴，贾布斯背负着老赖的罪名拒不还钱，大谈情怀的演技曾经征服了许多人。

红衣教主周鸿祎毕业于西安交通大学，文笔优美，出过书，京东强哥曾给教主的书站过台，捧过场，教主曾经曰过，360目前的战略是聚焦安全，安全是360安身立命之本

我过去几年也一直在说，现在有些创业者比较浮躁，不能沉下心做事，追求估值，甚至为了被收购创业。我也不能光说不做，所以过去几年，我去踩了些坑，也沉下心来做了些事情。

但是有钱后，聚焦的焦点就有些不同了，360增发资金用途说明:

拟建新一代数据中心，数据驱动安全。

顺应AI战略，建设视频大脑和大数据云脑。

围绕网络广告，构建智能商业化生态体系。

360还说cdr发行节奏和控制家数的情况下，“市场上独角兽标的家数短期内不会太多，公司具有一定的稀缺性。”

众所周知的原因，CDR暂时停止了，作为稀缺性独角兽360,树立了一个不怎么好的榜样。如果独角兽稀缺还跌成这副惨样，那么不稀缺的时候，会如何？

在重组说明会上，周鸿袆说，

三六零已经成为中国最大的网络安全公司，很多国家重要敏感单位的网络也由三六零来提供保护，这个行业很特殊，只要网络安全企业做大了，都需要和国家利益保持一致，所以三六零必须扎根在中国土地上发展业务。

但是，嘴上说着为国回归，人民想念他，回来后却马不停蹄的行圈钱之实。割韮菜包饺子，吃一顿嫌不够，贾布斯还等乐视解禁后再扯大旗卖股票，教主直接不等解禁就质押了，玩的溜！而且据说早在上市之前就谈好了，这个质押的钱，用来归还私有化时的花费，质押只是按计划行事。

360创建于2005年11月，并于2011年登陆美国纽交所。其创始人兼CEO周鸿祎在2015年6月，宣布启动360私有化战略计划；2016年7月，360私有化交易完成，从纽交所摘牌。周鸿祎曾在媒体沟通会上介绍，360完成美国资本市场退市工作，退市成本达100亿美金。

花费600亿人民币私有化回归A股，如果周说自己不是追求估值，他自己都不信。

360在美股估值93亿美金，如此不惜成本回归，3年后以4495亿人民币登陆A股，成为稀缺独角兽，不到一年，市值已从最高点下跌超过2800亿人民币，让无数中小投资者血流成河，到目前，360的市盈率仍然高达300。腾讯、阿里、百度的市盈率也不到100，在A股，软件与服务行业平均市盈率为64。360离价值回归之路，还很远，也许用不了多久，市盈率就能与BAT看齐，以当前股价24元简单的除以3计算，恰恰就是8元，360辟谣过的增发价。

同样一家公司，在两处不同的市场，估值相差如此之大，360作为三流梯队的互联网公司，是否有些高估？股价的走势能说明一切。

随着智能手机的普及，PC互联网开始日渐式微，360长期依赖的360安全卫士、360浏览器与360搜索等PC端产品都出现大幅下滑。在360的突围方面，周教主做过很多努力，他做过手机，做过搜索，和腾讯打过架，安全软件和应用分发是他的主打领域，为抢战移动端份额努过力，奈何手机卫士和手机助手都不尽如人意，巨额投入与产出不成正比，几经周折，周鸿祎基本上选择了战略放弃移动终端。

2018年1月移动APP排行榜单，

360前十都没挤进去。在PC端的数据也不好看，2018年7月的最新数据，360搜索的PC端市场占有率只有11.49%。360的业务虽没有实质性好转，360还是那个360，周鸿袆却不再是那个周鸿祎，所有360私有化回归A股的参与方都收获了巨额财富，周鸿袆身价更是从原先的200亿直接上升到1000亿。

江南嘉捷原大股东金家父子，以18.7亿的低价回购了江南嘉捷原市值30多亿的核心业务与资产。同时，金志峰持有重组后的三六零8241.09万股股票，金祖铭持有3503.28万股票，累计1.17亿股票，即使跌到8元每股，金家父子持股也有8个多亿。

在360改名当日，游资大佬重资豪赌，360在挣扎多天后做出双头，从此一路往南，再不回头。只留下高位接手为人民回归，为国家网络安全护航的360散户们，站在山岗，冷风阵阵。