【会议背景】

主题：关于房地产行业当下预期和投资机会的讨论

组织方：某券商

参会方：某券商卖方研究员和买方各大公私募基金经理

该内容可以较好反应目前主流买方和卖方对房地产行业当下预期和投资机会的看法。

以下是交流汇总和记录，结尾附个人点评。

【房地产板块市场背景】

房地产行业股票自2月份随市场崩溃后，经历连续政策打击，包括大幅降低货币棚改化比例，进一步限购限贷，限制开发商融资，以及下半年流动性宽松下仍要进一步严控房价等等。在重重预期下，房地产板块估值跌至整体PE10倍以下，但是近期表现较为优异。

行业当前预期：

需求端的狭义管制当然不会松，而且会是常态。但这些已经充分定价，预期差与边际变化才是决定股票方向的本质...