2018年09月07日 08:34:38

昨日的A股市场先扬后抑。早盘两市低开后迅速拉升，平盘上方震荡运行。天然气板块一马当先，软件、5G、芯片等持续走强，致使创业板指数一度上涨近1%。但临近午盘休市，食品、白酒板块下挫，两市回落，涨幅逐渐收窄，午后开盘白马、地产领跌，两市快速下挫。大家仔细看午后的分时图，指数在加大跌幅后又迅速拉升至接近平盘，尾盘又缓慢下挫，最终上证指数跌0.47%，收2691.59，创业板指数跌0.52%，收1422.87。

午后的这个下跌——回升——再下跌的过程，跟当日市场间一直流传的2000亿关税问题有着一定的关系。大家回想下今天的消息面情况，时不时有小道消息传出说美对华2000亿美元商品征收关税已经坐实，但是都是些不知所出的渠道，官方渠道至始至终都没有一个明确的报道。而实际的情况是什么呢，只是川普就此2000亿议案对公众征询意见而已，9月6日只是这个征询日期的结束，之后将继续推进。所以实际上2000亿商品关税到底征收不征收依然是未知数，也造成了投资者对这一事件发展预期向好还是向坏的两种看法，指数上的呈现也就是我们之前说的下跌、回升、再下跌，是资金情绪的真实写照。

记得周三晚间我发布的文章中也说到过这个事情：2000亿商品关税确定开征，那么大跌应声而至，加速底部形成；2000亿商品关税不开征，那么反弹一触即发，但底部仍然存在，只是可能底部区域会有所抬高。所以不管这个2000亿商品的关税收不收，市场的弱势格局暂时是不会改变的，也没有什么事件能够瞬间逆转这个格局。牛熊的转换是A股市场成立这么多年来已经成型的规律，将来会不会改变我不知道，但是至少现在看来仍然是这个规律。

昨日晚间的消息面出现了几个利好，主要是国常会的会议精神：一是对个人在二级市场买卖新三板股票比照上市公司股票，对差价收入免征个税；二是会议强调，各地要抓紧研究适当降低社保费率，确保总体上不增加企业负担，以激发市场活力，引导社会预期向好。这是政策面上的，同时另外的就是相关数据统计显示，年内回购金额创历史新高。仔细想想，今年以来，国家政策面、历史数据面和相关制度要求面的利好已经很多了，需要一个引爆点，但目前这种环境，这样的消息都不足以当引爆点。话说回来，也没有什么消息能够作为引爆点，就像我前文说的没有什么时间能够瞬间逆转这个格局。漫漫熊市之中，所谓的利好消息都是漫漫积累漫漫爆发，最后的那个引爆点也只是站上巨人肩上的牛顿而已。

投资的过程就好比熊市磨底，冷清、索然无味，在A股这么一个只有做多才能赚钱的市场，等待与耐心就显得异常珍贵。回到市场本身，基建、军工、科技三大主题的布局思路依旧没有改变，至于延伸开来的方面大家可以自己去体会，基建和军工可以是国改的一方面，而科技类则主要就是软件、芯片和5G等等。但是不管怎么样仓位上的控制必须摆在第一位，不要死于最后的黑暗，记住是最后的黑暗，而不是即将到来的黎明，两者之间其中滋味就由大家去体会。

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