2018年09月10日 08:53:00

每一名炒股的人都有一种发自内心的自信，总认为自己可以做得更好，总认为买基金是保守的表现，结果长期下来买基金的投资者净值走势反而相对更稳。

近期不少网友吐槽，炒股太难，前有假疫苗，后有假医生，即使个股业绩低于预期，照样杀个不停，即使估值很低，却还可以更低。

索性有投资者主动放弃选股，直奔基金而去，是的，是时候关注一下基金了。

基金行业新变化可真不少！近期私募基金新增资产配置基金管理人，私募基金还可以申请公募基金资格，当前公募基金紧锣密鼓筹划养老目标基金发行呢！

9月10日中欧和泰达宏利两只养老目标基金正式发行，好一个热闹。

8月6日获批，9月10日就发行，这速度还真快，难道是来“抄”A股的“底”来啦？

不管怎样，基金正越来越被认可，今天戒贪也给大家摆一摆基金的事儿，咱也不能掉队！是不？

【基金投资正受到越来越多的重视，时代大趋势不可阻挡！】

戒贪发现，当前市场部分投资人已经在考虑基金投资了，尤其是基金定投颇受欢迎！

那么，面对选股太难，股票雷多的现实窘境，你是否考虑放弃傲娇，多关注下基金呢？

在这一轮股灾行情下，你是否无数次羡慕零回撤的货币基金投资者？他们真的是最大赢家，至少上半年是这样的。

如果你选股很牛，为什么还没赚到钱呢？扎心一问，惊醒无数梦中人！

是时候放弃傲娇了，朋友们！戒贪一年前也在跟踪和关注更多基金了。

当前股票雷太多，很多投资者承受不了踩雷风险，陆续开始转向基金投资了，这不是个别现象，而是一个大趋势。

纵观美国股市，100年前也是散户遍地，到现在，散户占比不到20%，这是大趋势，不服不行！

未来炒股竞争非常激烈，普通上班族是没有足够时间，盯行情、读研报、做分析的，炒股这门生意该考虑慢慢转型了！！！

资产交给专业的基金公司打理，正变得越来越靠谱，随着基金行业竞争压力加大，基金经理只能更上进，才能不被投资者抛弃，至少现在基金行业环境比之前好多了。

【基金不是聚宝盆，了解基金风格很重要！】

之前投资者很少关注基金，但是现在的大盘环境，个股的状况，尤其是选不好个股情况下，不得不多考虑下基金投资的问题。

但是转向基金就没雷了吗？戒贪认为如果炒股票的人在不懂基金的情况下，贸然进入该领域，照样死得很惨。

选基金之前先说一下当前的宏观大背景。

步入2018年，中美贸易摩擦使得整个经济增速下行压力加大，同时市场风险偏好急速降低。大家都在以怀疑的眼光来审视自己的持股标的，稍微有点业绩下滑或者消息面的风吹草动，大家都心慌不已！既然选股这么难，于是很多人想选基金。

其实，基金也有很多类型的，选不到合适的基金，照样很痛苦哦

整个基金市场分为货币型基金，债券型基金，简称固定收益类基金，还有就是股票型基金，混合型基金，指数型基金，QDII基金，量化基金。

每一种类型都有它的风险收益特征，如果进行风险大小和稳健型排列的话。

货币型基金风险最小，基本是零回撤，因为它的投资标的主要是银行协议存款或者结构性存款，也包括中央银行票据，国债等，当前货币基金的年化收益率在平均3.2%左右，如果对收益要求不高，那么买个货币基金，每年比存银行利息高很不错。

但是若想获得预期4%，甚至更高的收益，那么就要考虑债券型即固定收益类基金，此类基金大部分投资标的是债券，但是有的基金经理自作聪明会配置一些股票，反而适得其反，后面所投股票的负收益反而拉低整个债券基金收益。

其次是混合型基金，混合基金属于灵活配置型，它没有仓位的要求，加仓减仓，自由做主，此类基金的选择就主要看基金经理的风格和过往盈利能力，很多做得好的基金经理都喜欢抄盘混合型基金，因为这样相对自由，发挥空间更大。

再次是指数型基金，指数基金它的最大特征是综合型强，相对更稳。这里建议优选综合型指数，对于行业指数基金一旦押错宝照样亏的没底裤穿。当然，指数基金即便是综合性指数，也有一个弱点，那就是，在中国经济总体下行的大背景下，每个行业都会有一定的影响，尤其是周期性行业，影响非常大，所以说指数型基金要看它总体的股票配置方向，即它代表的、反映的更多是哪个行业、哪类个股的特征，然后结合这些个股的行业前景和估值表现做综合研判。

戒贪一年前就看好MSCI指数基金，因为它基本是把中国最优秀的上市公司汇集到一起，展示给全世界投资者的，所以质地相对要高很多，代码是512160，南方MSCI中国A股国际通ETF。作为指数基金，通常费率较低，该基金管理费率0.5%，托管费只有0.1%。该基金持股分散，都是龙头。

最后重点说股票型基金，股票型基金国家规定最低持仓比例不能低于80%，也就是说，不论牛市还是熊市，既然你叫股票型基金，你的股票持仓至少在80%以上，这对基金经理的选股能力要求非常高，必须选出抗风险、抗回撤能力较强的个股，才能跑出较高的阿尔法。

当然股票基金分为三种风格，一个是价值路线。基于当下行情，如果是股票型基金，大家要多关注这类基金的重仓股和持仓周期，戒贪认为只有重仓银行保险和市盈率15倍甚至更低的消费龙头并长期持有才能令人安心。

戒贪发现近期有一只重仓配置酿酒和家电板块的基金，关于白酒，戒贪的看法是，虽然说白酒上市公司的业绩非常靓丽，连续多年都很优异，但是根据戒贪身边的观察，发现喝白酒的人确实不多，尤其是上班族，白酒的需求并不大，之所以赚钱，主要是公司的毛利率比较高，同时也是行业龙头公司在赚钱，小的白酒厂利润加速下滑。戒贪对家电板块相对乐观，因为家电可以走全球化路线，即使中国市场饱和了，那么广大的亚非欧拉美，尤其是非洲，还具有非常庞大的增长潜力。因此对于股票型基金来说，如果他做长期配置，如果他重仓白酒，家电，尤其是重仓家电的话，可以格外关注。比如景顺长城鼎益混合型证券投资基金（LOF），成立于2005年01月20日，截至2018年06月30日资产规模38.51亿元，后端收费模式适合长期投资，代码是162605，管理费1.5%，托管费0.25%，持有基金3年以上申购费率为零，持有2年以上赎回费率为零。过去13年的年化收益率为11.2%，跑赢大部分基金。

它的基金经理是刘彦春，2015年1月加入景顺长城基金管理有限公司，现任研究部总监。

厉害了，由研究部总监亲自操盘的基金，目前持股情况如何呢？

前十大股票持仓占总持仓比例70.85%，大部分是优质白马股

刘彦春投资从业16年，当前重仓的股票基本传递出了他对投资的终极理解，也代表了市场主流的投资方向，即价值投资、成长投资。

该基金当前总仓位94.12%，剔除为了应对流动性赎回的5%货币存款持仓外，基本处于满仓状态。为何要满仓？因为，人家知道当前股市很便宜，所以要重仓，这一点与戒贪观点相似。

【股票基金另外两个分支路线——主题投资基金和量化投资基金】

股票型基金除了走长期价值路线以外，还有两种风格，第一种是主题投资，这一类风格的基金要重点观察它的选时能力，人家炒股不是看的估值，而是看的热点，热度足够高，市场追捧度足够大，那么只要赚钱就行，其实主题投资无非就是热点投资，最关键在于对热点是否会受到市场追捧有足够精准的判断，此类基金阶段性收益好，但是长期收益并不明显，说明一直都选对热点的基金是不存在的。

股票型基金还有一种未来发展前景比较大的策略方向，那就是量化基金，此类基金借助良好的计算机模型和程序交易，以及严格的风控，专注于差价交易，只要有波动，它就能赚钱，既不考虑热点，也不考虑估值，这是市场的第三类新兴投资方向，最近量化投资在整个公募界和私募界的影响力越来越大，很多机构重金招聘此类人才，但是根据戒贪的了解，虽然量化投资理论很先进，但在国内实际盈利能力一般。国外倒是有大牛人物，西蒙斯的文艺复兴公司旗下的大奖章基金，据说年化收益率长期跑赢巴菲特和索罗斯，是量化基金的代表人物，但是根据戒贪的分析，用量化策略的投资人90%以上量化系统都不行，所以选对个别好的量化基金可以考虑。

广发对冲套利定期开放混合(000992)，这个量化基金，戒贪还是比较佩服，15年至今净值可以横着走，说明公司在没好机会是，严格控制了仓位。目前仓位65%，还是比较稳健的。

很多基金的十大重仓股都是这些龙头，这个广发对冲套利基金也是这样的持仓：

基本上，保险、白酒、家电、银行、电力、旅游、医药成为标配，而且优选公认龙头。

【养老目标基金——可能有潜在税收递延优惠的基金】

当前中国正在打造养老三大支柱，上班族每个月缴纳的五险一金的养老金就属于第一支柱，部分央企国企的企业年金和企事业单位的职业年金属于第二支柱，个人的商业养老保险和养老目标基金构成第三支柱，尤其是近期陆续发行的养老目标基金，是首只以养老名义为长远养老规划而发行的公募基金，该基金采用养老目标日期策略和养老目标风险策略两种类型，以FOF的形式进行投资，稳定性非常强，预期年化收益在4%左右，甚至稍微高一点，该类基金首次认购一般有1到3年，或5年的一个锁定期，其实这样对投资者也很好，锁定一两年A股基本就走好了，感兴趣可以关注。基金全称是中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金(FOF)  (006321)和泰达宏利泰和平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金(FOF) (006306)

养老目标基金，戒贪预计很快有税优政策出台，即买了此类基金，可以在缴纳个人所得税时在税前扣除，领取养老金再缴纳，相当于短期节税，算是小潜在利好，稳健投资者可以关注。

【基金投资的小总结】

总体看，买基金有三类方向可以考虑，

第一类是主题基金，此类基金不考虑估值，重点在于热点的研判，回顾长期历史，有阶段性胜出的可能，但一直判断对热点的基金几乎不存在；

第二类是量化基金，此类基金模型理念都很先进，也都很正确，主要是赚差价的钱，波动的钱不考虑估值，不考虑热点，只要能有波动，它就想办法去赚钱，但是国内真正做成功的很少，

第三类是指数基金，综合性指数比较稳健，基本不会有太大的亏损，但是它的盈利空间相对也要偏小，戒贪认为比较稳的基金是512160MSCI基金，其次是弹性相对好一点的深证100指数基金，代码161227，

第四类是股票型基金，未来消费升级和全球化是大趋势，既有自动化的高端制造水平，又能生产出高品质的符合消费升级方向的产品，就是未来最好的长期方向，从长远的角度看，中国高端制造业国际化发展是大趋势，戒贪非常看好美的集团的全球发展战略，这也是它的估值一直比格力电器高的原因。

说实话，真正买基金是因为担心选不对个股才买的，如果个股可以选对的话，是不会买基金的。

因此, 稳健投资很重要,  从稳健角度出发，戒贪看好指数型基金512160和股票型基金162605，但是这是个人观点，并不代表投资建议，仅供参考而已。

能够一口气读下来不容易，谢谢大家的赏阅！

以上是戒贪一家之言,听听即可,如果觉得还有点道理,欢迎添加关注,已添加的可以点个赞!3Q