【会议背景】

主题：陕西煤业大金额回购方案触发煤炭行业再讨论

组织方：某券商

参会方：某券商卖方研究员和买方各大公私募基金经理

会议时间：2018年9月8日

该内容可以较好反应目前主流买方和卖方从陕西煤业回购事件角度对目前煤炭行业的看法。

以下是交流汇总和记录，结尾附个人点评。

【会议内容】

事件背景：

9月7日，陕西煤业公布50亿元回购方案，市场反应强烈，当天触发了陕西煤业涨停，并带动煤炭行业整体大幅上涨。

行业核心逻辑：

煤炭，在过去相当长时间内被认为是产能过剩行业。2016年以来，市场普遍认为是由于“去产能”才带动的煤价上行，使得行业复苏。

所谓的煤炭“去产能”其实是一个伪命题，煤炭有效供给不足，产能增长乏力，...