【调研通】三年增加500亿方才能补上缺口 天然气板块行情又要来?试读

时间:2018年09月10日 18:01:19 浏览: 已有  人购买

[摘要] 创业板指跌破1400点,创4年来新低,大盘指数距离股灾低点2638也仅有一步之遥,A股已经进入技术性熊市。短期市场对于国内经济基本面的担忧远未缓解……

正文

2018年09月10日 18:01:19

9月10日调研通简讯

创业板指跌破1400点,创4年来新低,大盘指数距离股灾低点2638也仅有一步之遥,A股已经进入技术性熊市。短期市场对于国内经济基本面的担忧远未缓解,控制仓位,谨慎操作。

机构调研:

昨日机构调研人数出现回升,机构继续关注继续关注科技类个股,调研榜前十杀进一家芯片设计公司,调研榜依旧维持三家公司调研人数上百。

调研纪要:

MLCC涨价类似逻辑重现!公司是国内芯片领域的一朵奇葩,在国内芯片细分领域牢牢占据着龙头地位,去年来受益于行业供给结构变化,产能收缩下受益最大的企业就是它。

电话会议:

国务院发文支持此行业发展,指出要促进产业上中下游协调发展,行业发展现状供给严重不足,未来发展建设空间巨大,叠加产业周期复苏,未来或有更大表现。

下面让我们快速浏览一下个股评级:

1、【兆易创新】国产存储芯片龙头 2018年产能有效释放           摩尔评级:A

2、海通证券:天然气专题电话会议                                                 摩尔评级:A+

一、机构调研情况

1、近日机构密集调研

2、本月调研热门股

3、本月明星私募调研情况

二、人气调研纪要精读

兆易创新】国产存储芯片龙头 2018年产能有效释放

三、电话会议精选

1、海通证券:天然气专题电话会议

2、行业逻辑拆解(海通证券

(1)近年来天然气行业政策回顾   

近年来,为保障国家能源安全、提高清洁能源占比,各部委在天然气领域出台了一系列相关政策,而此次的《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》我们认为在之前系列政策的基础上,对产、供、储、销的全产业链体系建设提出了更具体更积极的指导意见,对于未来3年发展目标给进行了明确量化,比如力争到2020年底前国内天然气产量达到2000亿立方米以上。这次印发的《意见》,将是未来指导天然气领域发展的纲领性文件,不论是对于当前天然气的稳定供应,还是对于推动天然气产业快速、健康、可持续发展,均具有重要的指导意义。

(2)现状一:供需缺口大,天然气产需增速继续分化

根据国家统计局数据,18H1天然气表观消费量1345.36亿立方米,同比增速为16%;2017年消费量为2393.94亿立方米,同比增速14.7%。18H1天然气产量为775亿立方米,同比增速4.6%;2017年产量为1474亿立方米,同比增速7.7%。从表观消费量和产量的趋势看,两者增速有所分化,18H1消费量继续走强,而产量的增速开始放缓,产需缺口继续扩大。

(3)现状二:开发潜力不足,两桶油探明天然气储量有所下滑

根据两桶油披露年报数据,16年中石油探明天然气储量787118亿立方英尺,17年为768776亿立方英尺,较16年下滑18342亿立方英尺。16年中石化探明天然气储量71600亿立方英尺,17年为69850亿立方英尺,较16年下滑1750亿立方英尺。

(4)现状三:进口依赖度创新高,来源相对单一

根据国家统计局的数据,18年上半年,中国天然气进口量为42080亿立方米,同比增速达35.2%。根据统计局计算的进口依赖度,18年1月-7月天然气进口依赖度均超过40%,并一度逼近45%。

从进口结构来看,我国天然气进口来源地虽已超过20个国家和地区,但主要集中在土库曼斯坦、澳大利亚和卡塔尔,这三国占中国天然气进口量的70%以上。管道天然气80%的进口来自土库曼斯坦,进口来源较为单一。液化天然气的进口来源较分散,64%的进口来自澳大利亚和卡塔尔。

(5)政策出台顺应产业经济周期

从行业自身运行周期看,“三桶油”勘探开发板块资本开支进入也从17年开始进入修复通道。2017年,国际油价稳步上升,油气行业逐渐回暖,全国油气资源勘查开采投资触底回升。根据“三桶油”公开披露,2017年“三桶油”在勘探开发业务上的资本开支共计2351亿元,同比增长11.28%,虽然绝对额只有顶峰期2014年的55%,但其是2013年以来的最快增长水平。

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