2018年09月14日 08:39:00

本周，油气版块反复走强，石化机械自底部启动已经上涨了40%，有引领整个版块进入主升阶段的趋势，接下来我们一起研究一下油气版块，可燃冰版块，天然气版块的详细情况，看一看在大盘尚未见底的情况下值不值得购买。

我们 先从大环境上去讨论一下：

1、“私营经济离场论”，某大V在网上说关掉你的企业，卖掉你的公司，私营经济已经初步完成了协助公有经济实现跨越式发展的重大阶段性历史重任。下一步，私营经济不宜继续盲目扩大，一种全新形态、更加集中、更加规模化的公私混合制经济，将可能在社会主义市场经济社会的新发展中，呈现越来越大的比重。

首先，我们不去讨论他的观点对错，但是，我们看的实际情况就是，私营企业现在不好做，特别是供给侧以来，以环保为名的各种清除行动已经让无数小企业无处容身了。

其次、从16年就开始喊减税，减税，结果去年的税收增长了10%，这说明什么呢？实际税负是增长的！

第三、私营的上市企业正在越来越不受待见，从近两个星期来看，军工、油气、金融板块走的相对比较稳，这说明一些聪明的资金已经嗅到了某些味道，转身拥抱国企、央企上市公司了。

2、第三批混改大名单：军工、油气类央企、地方科研院所入围，再结合今天上涨的版块，你能发现，市场的暗线就是混改！

3、贸易战背景下，我国可能减少从美国进口原油和天然气，有利于石油采掘和采掘机械企业，不利于乙烷裂解企业。

支撑油气版块走强的几个要点：

1、中石油召开董事会，再次强调加强油气勘探开发。根据中国石油新闻中心，9月7日中石油集团召开第二届董事会第二十五次会议，审议国内和海外相关项目等议案。会上集团董事长王宜林提出，要站在保障国家能源长期安全的高度，立足我国油气资源禀赋，始终坚持把勘探开发放在公司重中之重和压舱石的位置，以超常规举措推动国内油气增储上产。同时，王宜林强调积极推进国内外天然气项目，确保天然气安全平稳供应。

2、近期国家能源安全关注明显提升。据新华网报道，8月初中石油、中海油集团党组分别召开扩大会议，研究部署提高国内油气勘探开发力度、保障国家能源安全等工作。9月5日，国务院发布《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，首次进行“包产到户”，明确责任主体，并再次明确到2020年天然气产量要达到2000亿方以上。

3、我国油气进口依存度高。2000年以来，我国油气进口依存度快速提升。2017年，我国原油产量1.92亿吨，进口量4.15亿吨，进口依存度68%；天然气产量1487亿立方米，进口量914亿立方米，进口依存度39%。

4、原油：储量增速放缓，产量回落。2015-2016年由于国际油价大幅下跌，国内油气勘查开发投资回落；其中，油气勘查投资分别减少19%、12%，油气开采投资分别减少30%、30%。勘查开发投资的回落导致近年来我国原油储量增速放缓，产量回落。2017年，我国原油储量35亿吨，同比持平；产量1.92亿吨，同比下降0.08亿吨。

5、天然气：预计消费维持较快增长，进口依存度进一步提高。2017年6月，国家发改委印发《加快推进天然气利用的意见》的通知，明确天然气作为国家主体能源地位。到 2020 年，天然气在一次能源消费结构中的占比力争达到 10%左右；到2030年进一步提高到15%。目前，我国天然气消费占比不足7%，我们预计到2020年天然气消费量将达3600亿方左右，复合增速15%；2030年天然气消费量达6600亿方左右，复合增速8%。而目前我国国内天然气产量增速不足10%，天然气消费的快速增长将使进口依存度进一步提高，我们预计未来几年我国天然气进口依存度将达50%以上。

6、外部不稳定因素或将影响我国油气进口。委内瑞拉原油产量持续下滑、美国重启对伊制裁、中美贸易摩擦等外部不稳定因素，或将一定程度影响后续我国油气进口。

7、加大油气勘探开发投入，保障国家能源安全，页岩气是重要方向。2018年，三桶油勘探开发计划资本支出总计2861-2961亿元，计划同比增长18%-22%，其中页岩气是主要投入领域。我国页岩气地质资源量134万亿方，位居世界第一。截止到2017年底，页岩气累计探明地质储量9168亿方，产量90亿方左右，《页岩气发展规划（2016-2020）》提出到2020年我国页岩气产量要达到300亿方，到2030年要达到800-1000亿方。

我们先看一下油品改革的全产业链情况，如下图：

上图是产业链内龙头公司所处的环节，当然还有一部分企业，已经进入拐点，但并没有从客观指标上表现出来，稍后我们也要做一下研究：

*ST油服，首先排除，不用看，ST的个股不适合绝大多数投资者交易。

1、龙宇燃油

目前最大的利好就是已耗资逾1.5亿元回购1446万股股份。

从公司近2年的财报上看，基本上看不出有多么大的改善。

从二季度大股东构成来看，德邦基金大幅减持441万股，兴业证券金麒麟减持369.78万股，大户徐增增增持26.9万股，财通基金新晋311。97万股。其他3家机构，2个自然人持股不变。

整体来看，大股东的增减还算在合理范围之内。

二季度每股收益增长率为负，这里面可能有季节性的周期，每年的一季度和二季度都不太好。

关于回购这个事情，并不是企业回购股票，他们公司的股票价格就会涨，原则是这样的，但实际情况要区分对待，龙宇燃油今年1月份的时候就层大幅回购过股票，不过，之后仍然是跟随大趋势下跌了30%。

2、石化机械

石化机械是中国石化旗下唯一的油气技术装备研发、制造、技术服务企业，是油气装备龙头企业。公司3大主要业务：石油机械、钻头钻具和油气管道。

中石化 2018 年油气勘探开发计划提升 55%，石化机械有望率先受益！

2018 年中石化资本支出计划 1170 亿元（+18%），其中油气勘探开发支出计划达 485 亿元（+55%）。2018 年计划中勘探开发支出占比达 42%（2017 年为 3 2%，为近年最低水平），可见中石化对勘探开发重视程度大幅提高。

近期从中石化获悉，该公司拟将其LNG接收站接转能力扩建至超过4000万吨/年，扩容量超3倍。目前中石化已在青岛、北海和天津三地建成LNG接收站，年接转能力达900万吨，相当于120亿立方米天然气。目前国内LNG接收站的接收能力约为6600万吨，中石化所运营的规模约占14%。

2017 年公司实现营收 40 亿元，同比增长 16%，结束了连续 3 年下降的趋势，实现归母净利润 940 万元，较 2016 年 8.3 亿元亏损实现扭亏。

我国页岩气储量全球第一，2017 年，我国页岩气产量达 90 亿立方米，仅占天然气总产量的 6%，开采潜力大。根据国家能源局发布的《页岩气发展规划(2 016-2020 年)》，2020 年要实现页岩气产量 300 亿立方米的目标。

较高的页岩气产量目标有望推动压裂设备等装备需求大量释放，石化机械旗下四机公司与杰瑞股份为我国压裂设备双巨头，有望受益页岩气增产需求。

另外，石化机械的市值小成长空间大、业绩确定性高，也有助于股价的进一步走高。

我们再看一下二季度石化机械的股东构成，如下图：

新增了2个自然人和一个机构，这些资金可以确定是比较看好石化机械的。

3、中国石油

中国石油的走势也非常不错，在慢慢熊市之中，能走出一波攻击性行情，实属难得。

风口注意到中国石油二季度每股收益成长率非常之高，高达150%。

最近三年的净利成长的也非常的好，如下图：

再看一下10大流通股东，基本上没什么变化，最大的变化是中国石油减持19.4亿股，但是，这个并非是减持，而是无偿划转，事情刚好发生在6月7号：

经国务院国有资产监督管理委员会批准，中国石油集团拟将其持有的本公司 972,762,646股 A 股股份（约占本公司总股本的 0.53%）无偿划转给北京诚通金控投资有限公司，972,762,646 股 A 股股份（约占本公司总股本的 0.53%）无偿划转给国新投资有限公司。

中国石油的主营业务是原油及天然气的勘探、开发、生产和销售，从贸易战的角度来讲，中国石油是贸易战的受益者，而中国石化则是贸易战的受害者，所以，两者选择肯定选中国石油。

4、国际实业

国际实业最大的看点是西部大开发，李总任西部大开发的新的小组长，这个概念7月份炒过，不过作为西部大开发叠加油气品种来讲，依然具备炒作基础。

国际实业最近3年的业绩一直都比较差，除了2016年的三季度和四季度是盈利的之外，其他时间均是亏损的状态，所以，也被证监会戴上了“预戴帽”的帽子。

炒绩差股是近期游资们首选的一个方向，特别是盘子小，股性活的股票，国际实业的流通市值仅仅只有20亿，7月末8月初超过一波，有3次涨停的历史，9月初又有一次涨停的历史，所以，股性还是非常不错的。

再看一下十大股东的构成，如下图：

惊讶了吧！没想到吧！

10个大股东，只有2家是机构，而且有中央汇金做托底。

游资的选股能力真是吊炸天，不得不服！

时间和篇幅的关系，今天就先写到这里吧，接近4000字，时间已经到了晚上10点半了，剩下的我明天再发出来，这几张图大家一定要认真看一下，非常重要。后面补充的部分我会在明天复盘文章的尾部添加上来，不再专门写标题了，各位请注意查看。

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