IPO的发行对市场趋势的影响
时间:2018年09月17日 09:23:00 浏览:次
[摘要] IPO的发行对市场趋势的影响
正文
2018年09月17日 09:23:00
直播间介绍
历经多年实战打磨,形成一套以低吸为主、仓位控制;
掌握市场涨跌规律的稳健操作模式;任何行情,回撤最小;
恪守风险控制、稳健投资、实战为王,“低风险、博取高收益”。
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(二)分仓操作,控制风险,稳步投资。
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历史规律看,A股历史上共9次暂停IPO。如果从指数走向趋势影响去看并没产生很大的影响,每次重启IPO后,大盘的上涨以及下跌次数并无明显的偏向。如果从趋势是否改变看,中期观察IPO重启后大盘依旧延续了重启之前的走向趋势,所以新股发行并未对市场本来的走势趋势产生根本性影响。因此作者认为,新股发行并不会改变市场的原有走势。
IPO重启或暂停前后,市场的原本走势趋势并不会因为暂停重启而发生直接改变,但IPO的重启或暂停也不会是市场的趋势拐点的标志,但却是市场里面每次上涨或下跌最快的版块;是市场涨跌的加速剂。
就近期来看;
自股灾后IPO重启之后股市指数反而震荡上行了一段时间;市场同时期也出现了较多的妖股;比如来伊份;张家港行;中科信息;贵州燃气 ;万兴科技等等;
而2018年初随着IPO减缓;指数反而开始走出了下降趋势;
所以就近期而言;IPO的发行数量并未影响股市的走向趋势;
如果你去看看上证50的走势就清楚了;下跌的趋势原因跟新股关系并不大;反之是因为市场中的大白马去年涨的太多了;开始了一轮下降回调趋势而已。
为什么说新股历次市场上涨或下跌的加速剂呢?
在国内市场的投资习惯来说;资金更喜欢流动性更好的版块;而新股上市无套牢盘;流动性非常好;上市初期日内换手都是30+;这给资金进出带来了很大的方便性;
不像那些流动性缺乏的股票;即使资金看好但因为流动性缺乏买进或许可以但是出局就非常难;
所以当市场趋势要发生止跌上涨的迹象的时候往往都是次新股版块率先走出赚钱效应;继而上证主板票构筑底部区域走出一轮行情。同理;当市场产生下降趋势的时候也是次新股跌的最快的;
为什么今年新股自从发行数量降低之后反而很难出妖股牛股了呢?
资金喜欢做版块联动性大的地方;这样资金打造出一个赚钱效应龙头之后;后面很多的的票都可以被挖局;延续这种赚钱的效应;但这就需要版块里面有不错以及更多可替代性的选择;也就是个股不能太少了;否则根本形成不了联动;形成不了版块;更不能持续;
就好比近阶段的超跌行情一样;超跌的选择非常多;市场大部分股都是超跌票;所以市场指数虽然是下跌了;但只要方向对了一样是可以把握到超跌版块的机会;打造一个龙头再出另一个龙头;从最初德新交运;乐视网;到后来的金盾股份;金鸿控股;睿康股份;通光线缆等等;
所以自从新股发行变少之后;次新近端的大行情也就随之而消失了;剩下的只有阶段性的小行情而已。
历史IPO重启阶段;
(1)第一次暂停:大幅上涨
暂停IPO时间:1994年7月21日~1994年12月7日。1994年7月20日粤宏远A发行后,一直到当年12月8日,中炬高新(600872)发行,新股暂停发行约5个月。
此次暂停共98个交易日,期间大盘经过一轮俯冲,从380点附近快速探底325.89点左右。大约在一周,随后就展开一轮大幅度上涨,至当年9月上旬,已经飙升至1052.94点(1994年9月13日)。此后至12月7日,又回到了650点附近。
暂停期间,上证综指涨幅高达65.75%,最高涨幅达到223.10%。
(2)第一次重启:延续下跌
1994年12月新股发行重新启动后,大盘继续探底,并在次年的1月19日达到前期下探至571.36。期间最大跌幅达到17.82%
(3)第二次暂停:N字上涨
暂停IPO时间:1995年1月19日~1995年6月9日。1995年1月18日,仪征化纤招股后,到当年6月12日,创业环保(600874)招股,期间新股暂停发行时间约5个月。
期间大盘曾走出一波大幅度上涨行情,从524.42点(1995年2月7日)起上涨,到当年5月涨到最高的926.41点(1995年5月22日),随后展开回调。
此次暂停共96个交易日。暂停期间,上证综指上涨幅度达到18.36%,最高涨幅达到76.65%。
(4)第二次重启:小幅下跌
1995年6月重启新股发行后,6月12日大盘已经跌破700点,至7月初,大盘已经跌至610.33点(1995年7月4日),期间最大跌幅为13.92%。
(5)第三次暂停:n型下跌
暂停IPO时间:1995年7月5日~1996年1月3日。1995年7月4日东方电气公开发行后的随后一段时间内,只有洛阳玻璃、东北电气(000585)两家新股发行,到1996年1月4日,黔轮胎招股。
此次暂停共128个交易日,尽管1995年9月12日达到阶段高点792.54,之后回落至530.79(1996年1月3日)。期间上证指数跌幅为12.60%,最高涨幅为22.03%。
(6)第三次重启:大幅上涨
1996年1月3日重启后,1月19日探底512.83点后,一路上行,展开一轮大牛市,在当年年底飙升至1258.69点,并于2001年6月14日达到2245.44高点,期间最大涨幅达到257.02%。
(7)第四次暂停:单边下跌
暂停IPO时间:2001年7月31日~2001年11月2日。
由于此轮暂停前后新股波动较小。暂停期间,市场单边下跌13.57%,并于2001年10月22日达到1514.86低点,下跌幅度达到31.41%。
(8)第四次重启:震荡下跌
2001年11月2日后,市场经历三年的震荡期,并于2003年11月13日达到1307.40低点。本轮IPO启动期间内,市场震荡下行,跌幅达到21.86%。
(9)第五次暂停:延续小幅下跌
暂停IPO时间:2004年8月26日~2005年1月23日共101个交易日。自双鹭药业[3.91% 资金研报]发行之后,新股发行再度暂停,到2005年1月,华电国际(600027)的发行宣告IPO重新启动。
暂停期间,虽然也出现了多次的反弹,但是下降趋势十分明显,市场再度创出新低,于2005年1月21日达到低点1189.21。期间最大跌幅达到25.82%。
(10)第五次重启:延续单边下跌
2005年1月23日后,新股恢复发行。期间大盘延续单边下跌趋势,跌幅达到13.15%,并于2005年5月24日达到1057.54低点。
(11)第六次暂停:大幅上涨
暂停IPO时间:2005年5月25日~2006年6月2日,共264个交易日。这是A股历史上,新股发行暂停时间最长的一次,因为股改影响范围很广,新股发行暂停了一年。
本轮暂停期间,上证综指一路上涨,于2006年6月2日达到阶段高点1695.58,上涨幅度达到55.46%,最高幅度达到69.86%。
(12)第六次重启:大涨大跌
2006年6月5日,新老划断第一股中工国际(002051)招股,虽然导致了短期市场的回落,大盘从1700点附近最低回落到1512.52点,但随后很快就创出新高,此后更是一路上涨到6124.04点(2007年10月16日)。随后,全球股市暴跌,至2008年12月6日新一次暂停时,上证综指已经跌至1800点附近。
(13)第七次暂停:大幅上涨
暂停IPO时间:2008年9月16日~2009年6月29日。第七次暂停IPO发生在金融危机全面爆发之际,为期9个月,共189个交易日
2008年9月25日华昌化工4080万股A股登陆深市中小板,当天大盘见顶2333.28点后涨3.64%收报2297.50点,2009年6月29日达到2976.92,最高涨幅达到64.04%。
(14)第七次重启:大幅下跌
尽管本轮重启周,大盘延续上涨趋势,到2009年8月4日达到3478.01高点,但此后持续三年的震荡下跌,到2012年12月达到1949.46的低点。重启期间,市场下跌幅度超过30%。
(15)第八次暂停:探底反弹
自2012年10月新股停发,市场探底至1949.46(2012年12月4日),随后反弹至2444.80(2013年2月18日),期间最高涨幅达到25.41%。
(16)第八次重启:探底反转
2014年1月IPO重启以来,沪指震荡走低后,一度创出1974的调整新低,随后大幅上涨,一路走高,开启一波罕见的牛市行情。沪指最高到5178点。
(17)第9次暂停:震荡下跌
2015年7月4日,证监会暂缓IPO发行,沪指震荡下跌,一度跌破3000点。
总体来看,新股重启对于上证指数影响有限。IPO重启或暂停前后,市场大多延续变更之前的趋势,但IPO不是市场的拐点标志,但却是历次市场上涨或下跌的加速器。
而且现在仍采取预缴全款的方式打新,如果等到后期不需要预缴款了,对市场的影响更小
作者不持有文中所涉及的股票或其他投资组合,未来5个交易日内也不打算买入或做空。
本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔投研平台。
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