港股早一周 | 大盘再陷十月魔咒,短期跌势或难逆转
时间:2018年10月15日 09:53:13 浏览:次
[摘要] 编者注:华盛《港股早一周》,为您复盘上周港股重大事件,并展望本周及未来。帮助投资者梳理港股投资脉络,知悉未来市场焦点。
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2018年10月15日 09:53:13
上周市况:美股暴跌拖累全球市场,腾讯再创52周新低
美国国务卿蓬佩奥在这刻中美双方关系水深火热的时候访问北京,仅获外长接见及展开会谈。在会上双方互相指责而出现火爆场面。现时,不论在贸易问题上,抑或是双方关系的层面上,皆见转趋恶化的迹象。似乎真的需要更多时间,再寻找更好的解决方案。相信,此刻大家也准备好,将会是一场持久战事。国际货币基金组织 IMF 下调全球经济增长预测,由早前的增长3.9%下调至3.7%。为近两年来首次。主要原因为贸易战及新兴市场风险的问题。美国债券市场在哥伦布纪念日假期后复市。10年期国债息率即冲上,自2011年5月以来的新高3.2594厘。同时再支持美汇指数上升,高见96.25水平。债息近日持续急升,而市场也担心会因此而影响美股。因此要继续关注可以刺激债息急升的数据,包括工资的上升、核心通胀的上升及联储局未来的加息步伐如何,皆十分重要。财政部准备在本星期拍卖超过2,300亿美元的3年期、10年期及30年期的国债。主要在解决华府赤字急增的问题。由于债券供应增加,定将债息推高,更可带动美股短期内的方向。市场预期联储局将在稍后公布减少资产负债表内的规模。估计金额可会是创年内最大的340亿美元,再度刺激债息上升。
内地人民银行在复市前夕公布,由10月15日开始,下调存款准备金率一个百分点。为年内第四次下调。在当日有中期借贷便利 MLF 4,500亿元人民币到期。合共可在市场投放7,500亿元人民币的资金。目的在缓和复市后的紧资金面,和港股连跌四日的压力。虽然出手降准,但仍未能挽回A股及汇率之跌势。外围的急跌、经济下行风险上升、美国国务卿访问中国,未见有好的进展。内地由11月开始,提高现行货物出口退税率。但个别高耗能、污染、资源和去产能的则维持不变。而退税率由7个项目改为5个。同时办理退税的工作天亦减至10日。目的在进一步简化税制、简化手续和缩减时间。协助企业减少负担,以保外贸稳定増长。内地公布2018年首8个月进口天然气增加超过四成。随着政府在冬季来临前,力推煤改气政策。预期需求会大幅增加,刺激天然气价格急升。年内黄金周,多家房地产商在各大城市减价促销新楼。在楼市回落的情况下,买家也不敢贸然入市,再形成楼价及成交量齐下跌。面对美国总统的无理指控,人民币汇率亦未见大幅波动,维持在6.92附近横行。外交部也表明言论是没有事实根据,亦不负责任。同时说明中方不会操纵人民币汇率,更不会以此作为贸易战的工具。
受惠内地降准的好消息支持,恒指高开后,见过即日高位,反覆回落倒跌,并持续扩大跌幅。其后美股连续两日暴跌,完全拖累环球股市跟跌。恒指低见25125,再接近25000的关口。如在低位能喘定,再寻找机会反弹。但无论如何,这刻也不是入市的好时机。如想用小量资金,以短时间的快速买卖,要小心谨慎。上星期已经提过,见28000是高位,跌穿26000的机会很大。如此刻手持现金较多,会容易一点。上周五由于美国传媒表示,在美国有多家大型科网企业被中方植入黑客晶片。市场担心会将贸易战升级至科技战。虽然两国皆否认有这等事情发生,但仍无阻跌势。早上,(700)腾讯再创52周新低,(992)联想及多支科技股晶片股齐向下走。市场预期内地A股复市,理应受惠于降准而减低下滑的压力。更希望可以藉此带动港股造好,以一改连跌四日的劣势。但似乎一场落空,更大幅下跌,连续第五日向下。行政长官公布的施政报告颇为全面,相信大部分居民皆受落。当中最重要的土地房屋问题,终决定在大屿山兴建人工岛。可提供土地1,700 公顷,房屋单位40万个。而新增土地将会提升公屋比例。虽土地增加,但公屋也增加。地产股小幅受压。
本周焦点: (512)远大医药
行情来源:华盛证券
集团主要业务是在国内从事研发、製造和销售医药製剂、医疗器械、生物技术产品、精品原料药和健康产品。重点用于心脏血管急救治疗及五官科(耳鼻喉及眼科)治疗。主要发展之产品为通过自家研发或通过收购,以扩充产品组合。
集团目前之重点产品包括製剂、药用原材料 API 、甾体类药用原材料、健康产品、农用化工及精细化工产品等。主要附属公司武汉远大製药,为国内安乃近之最大製药商之一。而安乃近是其中最畅销的原料药产品。主要用于非类固醇消炎药物、退热及镇痛。而能主导国内医疗市场的欣维宁(替罗非班)为国家第二类新药,是抗血小板药物,防止血液凝固用。另有重酒石酸去甲肾上线素注射液,主要用在心臓停止时用于刺激及扩张气管。已经通过美国药物管理局鉴定,并推出在美国市场销售。另有多款眼药水、抗菌药、抗生素等药产品。
由于内地人口急剧变化,年老病及慢性病等日见增加。对肿瘤和急救药的需求更见紧迫。加上现时国民对健康管理观念渐浓,也成为开拓创新药物的原动力。截至2018年6月30日止之半年度业绩为营业额上升42.2%至32.36亿元。股东应佔盈利3.25亿元,增长53.2%。期内整体毛利率上升7个百分点至57.7%。可于现价4.15元附近吸纳,中长线可见6.10元,跌穿3.50元止蚀。
后市展望:大盘再陷十月魔咒,短期跌势或难逆
美国公布8月份贸易逆差持续扩大至532亿美元,比7月份上升6.4%至增加32亿美元,更创6个月内高位。对华贸易逆差同上升至385.7亿美元。高于7月份的368.3亿美元至增加4.7%。连番的贸易战,似乎无助美国将贸易逆差及对华逆差收窄。美国总统特朗普极度不满人民币汇率持续在低位徘徊。并向白宫施压,要求将中国列入汇率操纵国。更再次扬言,会对中国进口产品额外的2,670亿美元加徵关税。似乎真的重点强行打压中国。美国科技股受到极重的沽压,FAANG 齐跌 2%至5%,拖累美股周三大指数齐急跌。道指最多跌831点。拖累全球股市全面向下。道指由年初升到接近27000的高位,升幅超过6成。市场上已有投资者开始担心美国经济转差,而近日债息又急升,是否已经见到年内的高位?唯此刻也不敢说是转势 ,抑或是调整。相信要再瞭解更多,再作决定。但这个时候,手持金在手,会较为安全一点。
人民银行公布9月份外汇储备减少227亿美元至30,870亿美元,比上下跌0.7%,差过8月份31,097亿美元及预期31,050亿美元,连跌两个月。为自2017年7月以来的14个月内最低。期内主要是债券价格回落所致。财新服务业採购经理人指数 PMI 9月为53.1,好过8月51.5及预期51.4,创近3个月高位。数据虽见稍有好转,但跟年初比较,仍然偏弱。反映内地经济下行风险再进一步加剧。人民币汇率稍见回稳,报6.92。唯美国指出,正关注人民币持续贬值,并考虑会否将中国列入汇率操纵国。周内沪深股市皆受美股急跌所影响,屡创低位。此刻面对美国提出的贸易问题和无理的打压,而拖累国内经济下行风险上升,实在无奈。股市上的急跌,正在好反映一切。加上成交淡静,表示投资者也欠缺入市意欲,更有沽货离埸的感觉。近日北上资金已连续多日流出,累计撤走资金近180亿元。反映投资者对股市或前景仍感担心,沽货撤走资金,这个时候,相信仍是持有现金,最为安全。有待日后,外围问题解决好,始再度部署入市也不迟。
(700)腾讯遭大行下调目标价,连跌10日。创自上市后超过14年的最长跌势。周四早上再创52周低位265元。因为有投资者忧虑互联网业务在内地遇上阻力。首先是仍未见重批游戏的日期、重点加强监管电商平台及网贷平台,阻碍广告收益及客户上网人数减少等。同时预测下月公布的业绩,将难有理想的成绩表。恒指踏入10月份,连跌多日,累计跌近2150点,约7.7%,创出近17个月新低。根据纪录,10份通常都是股灾月,到目前为止,为有纪录以来,第四次最差的10月。估计整个10月份,难有好转机,同时有多支蓝筹创出52周低位。现时恒指的市盈率已接近10倍水平,为自2016年以来最低,远低过近10年的平均倍数12倍。但似乎未能因此而吸引投资者追捧。但在25000关口上,似乎略有支持。但相信外围的问题全未解决,稍有上升,估计是见低位反弹。应该把握机会,趁反弹上高位再减持。手持现金,最为妥当。估计再跌穿25000后,再创新低的机会又进一步上升。因此,相信跌市仍未完。所以要继续留意美国国债息率会否再急升、中美关系或贸易问题会否改善或转好、内地经济下行风险或推出政策可以左右股市汇市。估计仍属于大波动的股市,宜保守一点。
作者简介
Louis:华盛资本证券资深股票、期货及资产管理持牌人,证监会注册负责人员;从事证券、期货及资产管理行业超过30年,于香港经济通撰文15年;曾为多家企业设立管理基金和退休基金,投资回报率约12%。
作者不愿公开自己是否持有文中所涉及的股票或其他投资组合。
本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔投研平台。
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