2018年11月05日 08:31:00

2018年A股市场波动最大的是什么标的？ 估计99%的投资者会举出一大堆知名妖股，估计只有像匪爷这样的股市老司机才会轻描淡写地说：期权

由于期权门槛比较高，很多人可能对期权仅仅耳闻，未见识过期权的疯狂。期权是一种比股票、期货复杂得多的金融衍生品，以高杠杆特效著称（10几倍到上百倍杠杆）可以让1万元变100万的奇迹，也有20万元几天变废纸的惨痛。

比如这个期权品种“50ETF沽2月2750”，在2018年2月初大盘突然暴跌前后7天时间，由最低的0.0001元上涨到0.01元之上，涨幅超过100倍！也就是如果当时你闭眼买个1万元，一周后就变成100万元，足以让你的投资生涯上吹上好长好长时间的传奇故事了。

放出这张图，是为了吸引大家去研究期权的兴趣，不然无法支撑你学完期权复杂的概念。

这里顺便纠正很多人错误的观念，以为期权只是一种以小博大投机工具，实际上期权既可以成为投机者的赌博工具，更多是成为成熟投资者的稳健套利和对冲风险的工具，获取稳定的收益。

期权是什么

期权本质上是一份选择的权利，这份权利你可以选择行使也可以选择不行使。

举个例子，最近国家宏观调控，一直飞涨的房价终于回落了，计划明年结婚的刘先生相中一套当前标价200万元的房子作为婚房，但这个时候刘先生却左右为难，现在买吧，担心一年后房价继续下跌，总不能一下跌就跑到售楼处闹退房吧，但如果再观望等等看，又担心房价又涨上去，毕竟这种情况近十年经常发生，这该如何是好？

因为市场环境不好，房屋滞销，这时房产商为了消除购房人这种忧虑，推出了这样的合约：如果刘先生现在支付3万元合约费

1、那么在一年后房价上涨了，刘先生依旧可以按200万元原价购买这套房，3万元定金不予退还；

2、如果房价下跌低于200万，万先生可以放弃购房，但3万元不予退还。

对于刘先生：一年后，按市场情况决定是否买房，没有必须买房义务（跌了也不用跑去“维权”），房价涨了，就按约定价买（稳赚），房价跌了，放弃购房损失合约费，但可以按更低的市场价格买到房子。

对于房产商：收了3万元合约费，只有卖房的义务，没有拒绝卖房的权利，一年后，房价涨了，就必须按约定价200万元卖（亏了！），假如房价跌了，刘先生只会放弃购房，而房产商不用履行卖房义务，白赚了3万元合约费 。

假如我们把例子中的房产换成股票，那房产合约就变成期权合约。例如：刘先生认为上证50指数会上涨，计划以2.65元买入50ETF(510050)，但同样遇到这个问题： 买了担心50指数下跌，造成损失，不买又担心上证50指数上涨，错过时机。

现在市场上有50ETF对应的期权

期权的卖方：只有卖50ETF的义务，没有权利。但是，期权的卖方可以获得权利金的收入（0.03元）。期权的买方（刘先生）可以在规定时间（1个月）按规定价格（2.65元）向期权合约的卖方买入指定标的50ETF。

这里总结一下，期权是一种代表权利和义务的合约，以规定的时间和价格购买或卖出的指定标的物。

期权的要素

期权的名称

名称包含了期权的要素，我们以文字开头上涨100倍的期权 “50ETF沽2月2750” 为例：

到期日是每个月的第四个周三，因此 50ETF沽2月2750 到期日期是2018年2月28日。

期权的门槛

2015年2月9日才开通了上证50ETF期权，期权市场还处于初级发展阶段，由于期权是极高风险的品种，因此监管比较严，期权开户的门槛有点高，一般要达到日均资产超过50万，开通融资融券账户，两年以上交易经验，而且还要通过期权开户考试才可以开户。

虽然开户有点麻烦，但是一旦进入了期权市场，你就多了一把利剑，面对市场下跌的时候，可以多了几种无需空仓的应对策略了。期权进一步的知识，将陆续分享给大家。