2018年11月05日 21:12:00

最近，作为市场风向标之一的 ETF 异常火爆。

万得数据显示，截至 10 月 31 日收盘，147 只权益 ETF 10 月总份额净申购 213.74 亿份，按照每只基金的月均价估算，当月净申购资金达到 400 亿元。单月资金净流入规模之大十分罕见。

从资金流向看，宽基指数基金是资金的最爱，上证 50、沪深 300、中证 500 等主流宽基指数 ETF 都出现了明显的净申购。这些 ETF 跟踪指数的成分股均代表 A 股核心优质上市公司。

可见，资金青睐的始终是有价值的核心优质企业。今天，小编也想跟大家介绍一个汇聚优质企业的指数。这只指数的成分股聚焦国家重点战略、国民经济命脉和国计民生的行业，龙头效应非常显著，同时也体现出明显的新经济特征，相较于主要宽基指数也展现出独特的比较优势，它就是——中证央企结构调整指数。

初始庐山真面

知己知彼，百战不殆。

首先，我们梳理一下这只指数的来龙去脉。

目前央企控股境内上市公司 290 余家，占 A 股总市值的 20% 左右，中央企业 64% 资产和 85% 利润在上市公司。中证央企结构调整指数的成份股就是从上市央企中 「优中选优」。

怎么选？

中证央企结构调整指数采用 「定性 + 定量」 相结合的方法，通过设置入选门槛、确定样本池（定性分析）、确定成分股（定量）分析、确定权重四大流程严谨筛选，最终选出较具代表性的 100 只企业构成样本股。

深挖投资价值

经过严格挑选，这 100 只央企 「尖子生」 构成的指数究竟投资价值如何？

首先，看个股，央企结构调整指数成份股的龙头效应非常显著。

从其前 20 大成份股的营业收入和净利润的行业占比看，很多成份股在 30% 以上。业内分析人士表示，在新的经济周期下，行业集中度仍将不断提高，同时在央企改革的增质提效下，行业龙头的业绩将更具竞争力。

然后说一下行业分布。

央企结构调整指数成分股主要分布在建筑、公共事业、电子、国防军工化工等行业，向国家重点战略、国民经济命脉和国计民生的行业集中，几乎囊括了发改委试点项目中所有的重要领域，完美契合央企结构调整的方向，也将密切受益于央企改革成果。最后，谈一下估值。央企结构调整指数体现出估值低和股息率高的双重优势。

从估值水平看，目前央企结构调整指数的 PE 在 16.3 倍，PB 在 1.43 倍，经过今年以来估值压缩，已调整到偏低位置，具有较强的投资吸引力；从股息率来看，2017 年开始，央企结构调整指数的股息率逐步提升，目前已经高于沪深 300、上证综指的股息率水平，股息率接近 2.76%。

和我们熟悉的指数比较，相对于沪深 300 指数，央企结构调整指数的行业分布较沪深 300 成长性行业占比更高，成长性特征更好。与创业板指比较来看，央企结构调整指数的行业分布也更为均衡。

借道 ETF 联接把握机遇

既然这个指数这么好，怎么投资呢？

看好指数投资价值，最便捷的投资方式，就是投资跟踪指数的 ETF。华夏中证央企 ETF 就是密切跟踪央企结构调整指数的 ETF。

但是 ETF 场内交易需要具备股票交易账户，且多为机构投资者参与，场外投资门槛又比较高。ETF 联接基金的出现，则很好的解决了这一点。华夏中证央企 ETF 联接，就是以华夏中证央企 ETF 作为主要投资标的基金，可以帮助普通投资者间接分享指数投资收益。

投资者可以在银行、券商等代销渠道便利地购买联接基金。同时申购门槛也比较低，华夏中证央企 ETF 联接在华夏基金直销渠道的最低申购金额仅 10 元（含认购费）。

当然选择指数类基金，更重要的是挑选管理人。

华夏基金指数投资经验丰富，ETF 军团更是阵容强大。

华夏基金早在 2002 年就开始着手研究 ETF 产品，至今已持续耕耘十六载，Wind 统计显示，目前华夏基金旗下权益类 ETF 管理规模已经超过 1000 亿元，位居行业首位。

华夏基金的 ETF 管理能力也持续获得行业认可。2015 年、2016 年、2017 年华夏基金连续三年获得 「年度被动型金牛基金公司」 奖项。也得到了很多境外专业机构的认可，曾先后多次获得《亚洲资产管理》期刊颁发的 「中国最佳 ETF 品牌」、Exchangetradedfunds.com 颁发的「亚太区最受认可 ETF 品牌」 以及 「亚太区最具创新 ETF」 等奖项。

华夏中证央企 ETF 联接基金的拟任基金经理庞亚平、荣膺两位作为数量投资部高级副总裁深耕数量化投资领域多年，从业经验丰富。

华夏中证央企 ETF 联接基金将于 11 月 9 日结束募集，看好的小伙伴别忘了早点出手。

文章来源：EarlETF 华夏基金