大V视点|覆巢之下,焉有完卵
时间:2018年11月19日 10:11:56 浏览:次
[摘要] 大家周五好,昨天Nvidia(英伟达)的3季度报表公布,随后公司股价盘后下跌16%,那么今天我就再来聊聊半导体行业。
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2018年11月19日 10:11:56
大家周五好,昨天Nvidia(英伟达)的3季度报表公布,随后公司股价盘后下跌16%,那么今天我就再来聊聊半导体行业。
可以看出公司报表给的指引太差,只有27亿美金收入,但华尔街分析师普遍预期34亿美金,这就比分析师预期少了30%,公司解释道其中原因是游戏显卡芯片业务放缓。
众所周知显卡被用来挖***等数字货币,但是数字货币大跌,挖币经济性太差,所以导致公司显卡芯片滞销。
不仅如此,虽然公司数据中心所用芯片表现还不错,但也未达到市场普遍预期,而且有迹象表明未来数据中心在中国可能将面临过剩。
所以说到底,英伟达也逃不过周期的最终审判,出来混还是要还的。
下面我们在从行业的角度来继续审视探讨,其实费城半导体指数也面临见顶的迹象,半导体这轮周期开始于2016年,
推动的原因笔者认为有几个,
1.智能手机换机潮,
2.无人驾驶和AI机器学习的运用,
3.数据中心的建设潮,
4.数字货币牛市到来。
但从最近的数据分析,手机的换机潮已经结束。
今年第三季全球智能手机出货量为3.552亿部,同比下降6%,为连续第四个季度出现同比下滑。
从三星apple这些公司的展望也可以看出,手机出货量短期内没有办法恢复。
而数字货币大家应该也知道,最近***价格创下了年内最低,而***矿机供应商比特大陆今年早些时候曾对外公布占了台积电10%的7纳米产能。
而现在是否库存堆成山我们不得而知,可以肯定的是这块需求随着币价大幅调整肯定是下降了。
所以这里面4个因素有3个应该已经发生了逆转,或者说正在逐步发生转变,所以半导体这波牛市的结束应该基本可以确定。
最后,随着现在摩尔定律的逐渐衰退,半导体芯片供应商需要投入更大的资金来获得更少的性能提升,研发费用增长叹为观止,像Intel这样的公司每年光研发投入就超过100亿美金,所以一但周期逆转,但是该花的研发费用还是不能少,特别是在自己的专业领域,为了保持自己领先的地位,这个钱基本上是省不掉的,因此盈利一定会被挤压。
综合以上,英伟达跌16%似乎也一切在情理之中了,大周期向下,所以都公司都不能幸免,覆巢之下,焉有完卵,这样的时刻我们的投资也一定要谨慎再谨慎。
作者不愿公开自己是否持有文中所涉及的股票或其他投资组合。
本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔投研平台。
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