2018年12月12日 14:48:22

今天市场在华为千金被BS的消息传开后高开低走，这几天整个市场成交量都非常低迷，沪市成交额连续四天跌破千亿，昨天创下四年来新低，全天成交额仅854亿元，对于成交量创新低，我认为其实也很好理解，因为主要是目前这个行情从短期来说确实很难做，游资现在也难有什么作为，那么目前已经接近年末收官的节点，大量的公募私募基金为了业绩不生更大的变数（因为行情不好，所以变数大概率是向下），都提前收手观望，把希望更多地寄托于明年，至于什么地量地价的分析都是唬人的，听听就好，没必要当真。

再说说华为千金被BS的问题，在这条消息出来前，有一条消息非常重要，加拿大前外交官康明凯被拘留了，这个不能往深了谈，你们懂的，所以，今天早上看到千金BS的消息并不感到意外，但另一方面，我们也做过分析，就是从大趋势来说，这个事件并不影响ZMMYZ的走势向积极方向转变，我们从CP前几天推特的发文，以及千金虽然是加拿大受MG所托KL，但是却一直没有引渡MG，这些迹象去观察，我们也能发现，在目前这个90天的敏感时点，MG其实也不想把事情搞的更复杂。

今天，我们也借这个机会，谈谈我们昨天说的华为5G技术到底有多强，包括现在华为的整个市场情况，因为华为不是上市公司，所以，很多数据都比较难看到，我这几天也是看了不少资料，把一些重点挑出来跟大家分享一下。

首先5G之所以重要，是因为它是目前所有科技风口中已经具备成熟商用条件的技术，但是这个不算颠覆性技术，只能算是一个升级，简单的理解就是无线互联网的带宽又增加了，而这个升级带来的一个好处就是使物联网成为可能，在医疗保健、汽车、机器人、娱乐等领域能够搭建出更多可能。

下面我们看看华为的5G相关技术、以及移动信息技术都处于一个什么样的位置：

核心电信网络设备制造

在核心电信网络设备制造商的竞争中，美国的公司已经不在其中。四家主导市场的，满足5G技术核心网络技术制造商没有一家来自美国。未来核心网络设备商的选择将会在欧洲的安全合作伙伴（爱立信、诺基亚）和中国（华为、中兴）之中。

对于5G而言，电信公司最终将不得不转向5G Core (5GC)新标准定义的新的硬件和软件基础设施。目前，市场领导者是爱立信和华为（占据60%的市场份额），其次是诺基亚、思科和中兴。

路由器和交换机市场

路由器和交换机市场目前由思科(Cisco)、华为(Huawei)、诺基亚(Nokia)和瞻博(Juniper)主导，这些公司占据了90%的市场份额。思科(Cisco)、瞻博(Juniper)和诺基亚(Nokia)都宣布了为下一代核心网络部署5G路由器的计划。

华为和三星也宣布了面向固定5G用户的5G兼容edge路由器。其他路由市场参与者包括爱立信、HPE、织锦、科氏、富士通、NEC和ZTE.7路由器和交换机依赖于网络处理器。

2016年，英特尔和博通引领网络硅市场，其他参与者包括HiSilicon(华为所有)、高通(Qualcomm)、TI、Global Foundry、Xilinx、Cavium、思科(Cisco)、爱立信(Ericsson)和Marvell。网络硅的制造主要在台湾(2016年占48.67%)和中国大陆(17.11%)进行。

以太网交换机是最常见的网络交换机类型，思科占有50%的市场份额，其次是华为(10%)、Arista(6.6%)、HPE(6.5%)和Juniper(3.8%)。

5G相关专利

当前已经公开的5G相关专利中，韩国、中国、美国分别拥有5947、3929、2553件授权专利，合计超过所有授权专利的80%；韩国三星电子拥有2300件、排名第一，高通拥有232件、排名第四，华为拥有113件、排名第七。

手机市场

从全球市场来看，2018Q3市场份额前六位厂商分别为三星（20.3%）、华为（14.6%）、苹果（13.2%）、小米（9.7%）、OPPO（8.4%）、Vivo（7.9%），华米OV市占率合计超过40%，三星和苹果的市占率则从13、14年的高峰逐渐下滑，今年二季度华为全球市占率首次反超苹果。

中国市场方面，2018Q3市场份额前五位厂商分别为华为（23%）、OPPO（21%）、Vivo（21%）、小米（13%）、苹果（9%），华米OV市占率合计接近80%。三星由于在中国市场的战略出现失误，目前市占率仅1%，华为则连续7个季度保持市占率第一。

芯片

应用处理器（AP）

高通是全球手机应用处理器市场霸主。2018年Q1，高通在AP市场的占有率达到45%，其次为苹果（17%）、三星LSI（14%）、联发科（14%），华为海思市场份额预计在9%左右。其中苹果、三星、华为芯片均只配套自家品牌的手机，高通则是小米OV的主要芯片供应商，联发科主要侧重于中低端市场。

手机应用处理器是一个高度垄断的市场，能够参与其中的玩家仅5家， 其中美国高通和苹果两家合计就占据了62%的份额。对于小米、OPPO、Vivo等整机厂来说，芯片的研发成本高、周期长、风险大，目前还没有足够的研发实力。

基带处理器（BP）

手机基带处理器同样是一个高度垄断的市场，全球主要玩家只有高通、联发科、三星LSI、海思、展讯和英特尔。2018年Q1，高通市场份额达到52%，其次为三星LSI（14%）、联发科（13%）、海思（10%）。其中联发科和紫光展锐（原展讯）均是侧重中低端市场。

苹果此前一直外挂高通的基带处理器，尽管与高通发生纠纷后使得高通在BP市场份额有所下滑，但是英特尔则借机进入BP市场，成为苹果的基带芯片供应商。

整体SoC（集成电路芯片）对比

目前SoC市场中，有实力生产关键芯片的企业众多，但能生产手机SoC芯片并具有一定规模的仅6家。其中有能力生产高端芯片的（例如包括可以自主学习的NPU模块、高性能低能耗等）仅高通、苹果、三星和华为4家。

综合来看，华为目前不能说每个领域都非常拔尖，但是整个产业链的重要环节都有比较强的技术储备和竞争力，无论是从5G的核心网络设备还是到移动设备，乃至芯片领域均有涉及，横跨2B和2C两个市场，在相关领域的企业中非常罕见。

我们知道，MG之所以能够成为世界货币的主导国，核心因素就是其技术的巨大领先又是，这里面最主要的就是芯片技术，从现在的格局来看，5G时代MG并不占优，ZG有非常大的机会实现弯道超车，所以，这个结果是MG所不能接受的，那么，如果正面竞争有难度，“小动作”就变得必不可少。

说这些，还是希望大家能从本质去看待这些表面的问题，从另一方面看，这些冲突的发生，恰恰证明了华为的实力，我们真的应该为我们有这样一家务实精干的企业感到骄傲，如果世界的科技格局真的发生改变，那么这对整个国际局势的影响都将会是非常重大的，最核心的改变就是货币会变得强势。

当然，我们看问题也还是要客观，现在华为内部对ZM差距的判断是在50年，这个已经是最前沿的视角，应该是比我们局外人的判断要准确，不管怎么说，我们现在的ZC导向已经转向科技强国，相信经过我们一代代勤劳勇敢的中国人的努力，我们一定会在不远的将来，在世界科技之林占据重要的一席之地。

好了，今天就说这么多，下课！

最后附上重点关注的板块：

1、被错杀的小而美的标的，资金正在介入；2、估值合理，增长较高的医药股，重点关注被错杀小而美的医药个股；3、锂电池龙头，瞄准上游锂矿资源；4、各行业白马龙头标的（目前处于调整期，介入需具体研究到个股）。

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