一九行情的秘密
时间:2018年12月14日 11:03:34 浏览:次
[摘要] 今年股市运行的最大特点莫过于个股普跌,流动性极好的大蓝筹普涨也就是平时所谈的一九行情或是二八行情,所谓一就是指盘子大的大蓝筹,九也就是指流动性差一些的中小盘股。为什么会有如此的差距呢,难道是真的是所谓的国家队坐庄大蓝筹吗,要弄清楚这个股市现象我们还是先回顾下历史上发生的几次一九行情再来寻找这次行情的真实答.................
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2018年12月14日 11:03:34
今年股市运行的最大特点莫过于个股普跌,流动性极好的大蓝筹普涨也就是平时所谈的一九行情或是二八行情,所谓一就是指盘子大的大蓝筹,九也就是指流动性差一些的中小盘股。为什么会有如此的差距呢,难道是真的是所谓的国家队坐庄大蓝筹吗,要弄清楚这个股市现象我们还是先回顾下历史上发生的几次一九行情再来寻找这次行情的真实答案。
第一次出现大盘蓝筹股大幅超过中小盘股的走势最具代表性的是发生在2006年10月到2007年1月这段时间,2006年10月以后以工商银行为首的银行成为当时市场追捧的对象,盘子越大的股票当时越受到资金追捧市场给予的估值越高这种现象称为;流动性溢价;以至于后来上市的中国石油中国神华均获得很高的市场发行估值,以中石油为例他的股价到目前都无法超越当时开盘价,这和当年的超估值发行有极大的关系,当时的会发生一九行情大蓝筹会受到市场追捧,一方面当时经济状况空前繁荣,企业盈利状况极好中石油更有当年亚洲最赚钱公司之称,更重要是在当时牛市背景下资金流动性过剩,国际热钱大量流出中国股市,大量资金流入中国股市后短期内寻找建仓目标,具有流动性优势的大盘蓝筹就成为国际国内热钱建仓的首选,进而催生第一九行情。
第二次具有代表性的一九行情发生在14年11月到15年1月之间,在短短2个月时间里上证50指数上涨了45%,而同一时期的中小盘股也出现了短期的下跌,而15年一月之后的大盘蓝筹涨幅再次落后于中小盘股,14年11月到15年一月这段时期的一九行情如果从基本面企业业绩方面入手难于找到答案,当时的大型蓝筹企业业绩和历史上相比并不突出,笔者试着从股市博弈角度分析,在14年牛市来临之前的前几年里市场主流资金一直是买入成长性较好的小盘股,尤其是13年之后的创业板,卖出成长性不好的大盘蓝筹,然后再做空期指,当时这种策略成为主流资金对抗熊市的主要操作思路,而14年11月以后牛市突然启动,主流资金熊市的操盘策略就明显不合时宜,这时主流资金就选着卖出小盘股买入大盘股寻找流动性和估值的双向洼地,所以这次一九行情明显是受主流资金的对冲操作策略所致。
自去年四季度以来市场再次出现一九行情,究其原因并非大蓝筹企业利润增长所致,而是源于场内主流资金的对冲操作策略,其实逻辑是在16年下半年以后新股发行节奏越发越快,中小盘股具有的壳价值受到了明显的打击,而小股票的整体价值也随之下降,这时候市场明显的操作策略是卖出中小股票买入大盘蓝筹进行对冲操作。
而近期新股发行节奏明显放缓,流动性极好的大蓝筹开始有走弱迹象,而中小盘指数开始走强,从对冲策略的角度讲这类信号要高度关注,或许一九行情开始出现九一行情。
作者不愿公开自己是否持有文中所涉及的股票或其他投资组合。
本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔投研平台。
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