2019年01月12日 15:46:41

昨晚到今天出了不少重要的消息，今天重点解读一下：

财政部长刘昆称将深化增值税改革

财政部长刘昆称将深化增值税改革，积极研究制定市场关注度高的降低社会保险费率综合方案，进一步减轻社会保险缴费负担。

评：这个消息是爆炸性的，不要低估其威力！再次印证我之前的判断，我之前说过针对小微企业的6000亿只是个开始，如果效果不明显，后续大概率还会有针对增值税和企业所得税这两大税种的减税措施，这个力度就是上万亿的规模了。

方星海：建议取消新股首日涨停板限制

第二十三届中国资本市场论坛在北京举行。证监会副主席方星海出席并发表演讲，他称，新股第一天价格涨了44%，没有交易量，没有交易量的价格是虚幻的不准确的价格，建议取消新股首日涨停板限制。

评：其实这个问题不只是新股第一天才有，很多一字板不都是无量涨停么，其实A股的涨跌停板限制是有非常大的问题的，让游资在这里面有太多文章可做，试想如果涨停板取消，哪还有什么游资炒作，所有短线炒家直接失业，但是，基于现在市场90%以上的散户化特征，这个过程会被拉长，但最终被取消一定是大趋势。

方星海释疑“为何内资不敢买A股 外资更愿买A股”：与资金结构有关

中国证监会副主席方星海12日对2018年“内资不敢买A股，外资更愿买A股”现象进行了释疑，认为这是投资者资金结构在起作用。方星海分析说，国内散户和机构，在年底通常都会计算是赢是亏，所以没见底就不敢进场，但是要判断市场底部几乎是不可能，所以总是待在原地不动；国外投资者投资期限更长，通常要3-5年，认为已经到达合理估值水平，所以乐于进场。方星海指出，中国需要解决这个问题，不该每年年底都要去检验盈亏。

评：我个人为这个只是一方面原因，其实和年底计算盈亏关系不大，主要还是没有建立起中长期投资的体系，这个不光是中国散户的问题，大部分机构其实都是随行就市，哪热往哪扎堆，这几年的白马热就是这点最好的印证，白马股都能炒出泡沫，此乃中国股市一大风景。

这个往深了说，就要谈到国民性的问题，但是我认为趋势也在发生转变，主要是互联网发展促进了全球化的交融，我相信在未来国际资本成为A股常客之后，这个问题会出现改观，当然我觉得不可否认的是，现在A股只能说主板这边稳了，中小创其实估值还是偏高的。

方星海：预计今年外资流入A股会进一步增加 望达6000亿规模

继2018年3000亿外资涌入A股之后。中国证监会副主席方星海在12日举办的第23届中国资本市场论坛上表示，我国正致力于打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，其中在开放方面，预计今年外资流入中国股市规模会进一步增加，6000亿元规模可以预期。这一方面与MSCI未来有望将中国内地股票在其全球基准指数中的权重由5%提高至20%有关，另一方面也与A股将会纳入富时、道琼斯指数等国际指数有关。

评：这个趋势我们之前也说过，它是不可逆的，随着A股与外资的对接更为紧密，对A股整体的估值提升是有好处的，但这件事的核心还是在于A股的制度要日趋完善，另外好公司的数量要增加，如果垃圾股遍地，即便有活水人家也不一定往你这流。

深交所正式发布上市公司股份回购细则

深交所正式发布《深圳证券交易所上市公司回购股份实施细则》。本次修订的主要内容为：一是拓宽回购股份适用情形，明确“为维护公司价值及股东权益所必需”情形的回购要求；二是简化特定情形回购审议程序，规范回购股份的提议程序；三是细化回购股份信息披露及方案变更要求，设置“爬行”回购条款；四是明确回购资金来源，回购股份支付现金视同现金红利；五是明确“为维护公司价值及股东权益所必需”回购股份减持的要求和限制；六是强化回购股份日常监管，严防违法违规行为。

评：回购这个问题我之前谈过很多次，我看到有评论说会有“回购牛”，我对此表示怀疑，主要是对这些上市公司的投资能力表示怀疑，回购这个事真的不是闭着眼睛买自家股票就完了，需要很精准的价值评估，比如很简单的一点，同样是1个亿，你用来回购价股份赚得多，还是收购另一份资产赚得多是个大学问，伯克希尔历史回购次数其实非常少，大部分时间其资金还是用于收购更廉价的资产。

另一方面，A股的股份回购很少注销股票，大多数是先把股份回购了，后续用作员工的股权激励，或是作为库存股另作他用，这样的话公司股本其实并未减少，那么每股收益也不会相应提升，这个对于股价的推动其实是没有力量的。

但是，从中长期趋势来看，回购制度的规范肯定是有利于更多上市公司参与其中的，并且我也相信逐步会出现精于回购的上市公司，短期的话不必夸大效果。

好了，今天就说这么多，下课！

最后附上重点关注的板块：

1、被错杀的小而美的标的，资金正在介入；2、估值合理，增长较高的医药股，重点关注被错杀小而美的医药个股；3、锂电池龙头，瞄准上游锂矿资源；4、各行业白马龙头标的（目前处于调整期，介入需具体研究到个股）。

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