2019年01月18日 15:19:01

今天科普主要是政策导向，板块框架，和技术进展这3个分支来写。

首先，最核心的是政策导向。

作为一个不怎么新的题材，氢能源和锂电比，地位差距还是很大。

近期市场的高层思路方面分成如下几个思路：

第一个思路：产业联盟

国家能源投资集团有限公司董事、总经理，中国工程院院士凌文在北京表示，建议国家组织相关部委研究将氢能纳入国家能源体系，推动氢能成为国家能源战略的重要组成部分，制定氢能产业发展战略及实施路线图，建立科学长效的产业发展扶持与激励政策。

由国家能源集团牵头的“中国氢能源及燃料电池产业创新战略联盟”是18年2月份在北京正式成立。

这个组织算是题材里面推动政策的最核心的组织。

后续消息驱动方面，可能都是这个国家能源集团来推进。可关注相关消息。

第二个思路：汽车产业的相关消息

全国政协副主席、中国科学技术协会主席万钢在中国电动汽车百人会论坛中表示，发达国家把加氢站作为能源管理，创造了科学安全的氢加注建设和车载的氢罐技术标准、检测体系，有力地推动了燃料电池汽车的商业化。建议要借鉴先进经验，总结试点成果，抓紧研究氢能加氢站和储罐技术标准，提升检测能力，尽快破除标准的检测障碍和市场准入壁垒。

汽车产业作为产业链的核心，也是有这方面的需求，但也是需要国家来推进。

而国策方面，根据公开的政策统计。

根据规划，到2020年，中国将建成100座加氢站，到2030年将建成1000座加氢站。

这个数量要对比才知道。引用一个前瞻产业研究院的图

实际上全世界对这个产业的投入，也在起步阶段。

目前的消息推动都是产业自下而上的，还没有国策方面从上而下的消息。

既然有这个规划，那么后续出消息则是必然。

春节后，我认为题材反复还是有机会的。

第二个我们来说板块框架。

这个其实就简单了。

从上游到下游，分成3个部分。

上游电池系统，下游整车，以及加氢站。

这个和锂电是很类似的。

一般都是先玩上游，因为上游的的利润最丰厚。

而做整车以及加氢站，都要高额投入，而且短期内可能看不到回报，甚至还会亏损。

所以上游的氢燃料的部分是核心。

先用国金的图把个股列举，

第三个是技术进展，这个部分在本文后半段

好，正文开始 

上游的部分，核心在电池设备。

而电池的设备，核心在质子交换膜

质子交换膜是个什么东西呢？

电池流程图。保证你看不懂。

这里不准备科普技术，你需要知道的是，这是最核心部件即可。

而核心部件几乎和芯片技术一样，需要巨量投入研发，短期5-10年看不到收益

在国内浮躁的科研投入面前，自主研发看不到利益是很难推进的。

那么国内有实力做是谁？

东岳集团，港股，有兴趣可以自己去看港股走势。

国产化替代，就这一家别无分号。

后续如果这个公司有参股的炒作，可以玩。有待大家更多的挖掘。

曲线救国的另外两家，他们做了一样的事情。买买买。

质子交换膜的世界领军企业巴拉德。

潍柴动力，买了20%，大洋电机，买了10%

布局核心产业链的角度来说，这两家走在前面了。

这两个票，前者大票是机构的菜，后者小票是游资的菜

下一轮行情，这两家就是市场核心风向。多关注即可。

另外一个票是全柴动力。官网自己写的内容。摘抄

官网自吹自制质子交换膜，还有知识产权。是否靠谱留给大家判断。

我只能说在收集资料的过程中，东岳集团研发投入了15年才具备量产能力。

核心部件除了质子交换膜，还有重要的部件就是铂金催化剂。

氢燃料电池发电的过程中需要用到铂金作为催化剂

这部分成本很高。

A股上市公司中，核心业务是铂金有且只有贵研铂业，别无分号。

从题材的稀缺性看，只要氢燃料消息启动，这家公司必定炒作。

关注即可。

当然，这个细分行业不会只有一家，只是竞争者进来实现商业化量产需要时间。

雄韬股份在深交所互动易上表示，在低载铂量催化剂和铝制氢等领域投入了自行研发。

研发和量产，是两码事。

雄韬的思路会在后面写。

最核心的两个部件讲完了。剩下的就是电池产业链上的公司。

这里面大部分属于蹭热点。

我把个股分成两类。

一类是已经投入主业运营，一类是非主业蹭一蹭。

举几个例子。

主业方面：

雪人股份

1月7日，雪人股份在深交所互动易平台表示，公司已与厦门金旅、厦门金龙联合、一汽解放等多家知名车企签订了关于氢燃料动力系统开发试制的合作协议，产品可广泛地应用于汽车、物流车、乘用车等各类车辆之上。公司围绕打造氢燃料电池发动机及其核心部件的上下游产业链，进一步加强技术创新和技术改造，加快转型升级。

非主业蹭一蹭：

美锦能源

美锦能源已形成从煤炭、焦化、天然气到氢燃料电池汽车的完整的产业链体系，其中焦化业务板块在炼焦过程中焦炉煤气富含50%以上氢气，可以低成本制氢，发展加氢站拥有得天独厚的条件。除鸿锦投资外，公司还控股国内首家生产氢燃料电池客车并首次实现出口的公司——佛山市飞驰汽车制造有限公司，氢能电池和氢能燃料电池汽车的发展已成为公司的战略优势。

涨停的时候我发现多个APP把这个票当作煤炭板块来判断，是错的，还是题材思路走氢能源。

这家公司的业务上的亮点就是自己的产品用作低成本制氢。是不是吹牛无法验证。

非主业的蹭热点行为全是游资的活，大家要自己判断。

这两种玩法，主业的个股已经被市场熟知，潜伏盘众多

对于政策消息的刺激，不敏感。

所以来消息的时候，追高会被各种潜伏盘砸。

而蹭一蹭的玩法，就属于游资所爱。

于是你会发现，真正干活的，涨不动。

嘴炮吹一下的，涨上天。

这是A股改变不了的逻辑，题材炒作的思路。

这也是我写科普文的难点之一。

越正宗，越没劲。

5G板块何尝不是如此。

中兴最受益5G，但走势极其感人，最正宗但股价看起来和5G最无关

接着不得不提的是雄韬股份。

这一轮氢能源题材，个人的观点，其实是以个股做龙头带动板块的思路。

和特高压的思路极其类似。

从正统国策思路分析，国家的氢能源风口政策目前并没有出台。

那么雄韬股份有什么亮点呢？

最大的亮点是：

湖北武汉的汉南加氢站正在建设中，目前基本完工，为湖北省首个固定式加氢站，建成后有望成为全国最大的加氢站之一。

前文已经提过，加氢站属于投入大，见效慢，短期看不到收益的商业模式。

不止加氢站，其他来自公开的内容。

2018年9月26日，国内首个氢燃料电池物流配送车运营联盟“氢车运营联盟”在上海成立，雄韬氢雄参与签约，计划2018年和2019年分别投放500台以上和2000台物流车进行运营。

9月30日，大同市人民政府宣布向大同睿鼎采购不同类型燃料电池公交车300辆，总额为人民币108,000万元，其中2018年交付8.5米车型氢燃料汽车10辆，10.5米车型氢燃料汽车40辆，合计金额为13,300万元。氢雄云鼎与大同睿鼎签署《采购合同》，所有燃料电池公交车的燃料电池系统由氢雄云鼎生产、制造和交付；2018年12月30日，搭载雄韬股份的氢燃料电池发动机系统已经成功交付给山西大同，雄韬氢雄40台氢燃料客车成功上牌。

2019年01月将有雄韬氢雄提供动力系统的20台燃料电池公交车投入武汉经开区的线路运营。

如果说其他的氢能源公司，都是投资者平台吹一吹就完事了。

那雄韬是A股唯一个真金白银砸重金做成主业的公司。

敢烧钱，敢把一个短期看不到回报的行业坚定投下去。

这里并不是吹这个公司有多好，而是说A股别的上市公司没有这么专注。

专注的把一件事做成极致，就可以成为行业的龙头。

当然短期涨幅已经很大，不值得追高。

但氢能源可能是未来的一项扶持国策。

相比锂电的退补问题，氢能源目前依然在国策的扶持之下成长。

而且高层必然会吸取锂电骗补的教训，在氢能源政策上重点扶持核心企业。

谁先把全产业链打通，谁就有最大的护城河优势。

所以要做个类比，可以把雄韬股份当作锂电池行业的宁德时代。

专注做好一个业务，布局产业链上下游，至于股价如何就留给市场吧。

接着把之前没写的科技部分点评：

目前国内不掌握核心技术，大多数都在日本欧美。

我认为大国意志之下，技术跟上只是时间问题。

看国家后续的产业政策。

只要不成为当年光伏的历史重现，不被各地无良车企骗补。

这个行业还是一个充满希望的行业。

科技的思路上分析如下：

核心部件质子交换膜，铂金催化剂的炒作。

科技的思路上，质子交换膜做国产化替代思路，蹭热点必然集中在这里。

质子交换膜是化学物质，只要是材料科学领域，就会有大批供应商涉及，挖掘思路围绕这里，如果还记得之前锂电的电解液和六氟磷酸锂，就明白我的思路了。

铂金催化剂会有新技术替代，这个已经有研发的消息，但离商业化比较远，科技导向以日系为主，国内复旦参与了一些新技术的研发。暂时不做科普。

总结全文：

个股的思路上，基本已经理清。

第一轮已经启动的个股思路上：

主业运营作为纯正标的，进入题材冷却期横盘期后，可择机潜伏。

非主业运营作为游资炒作，不可潜伏，只可以在放量发力的时候博弈连扳。

题材挖掘思路围绕核心部件供应商来做。低位首版重视即可。

后续必定有第二轮第三轮。

那么选择股性最好的做第二轮，还是选择新挖掘的个股博弈连扳。

那就取决于你的喜好以及介入的位置。

国策部分由科技部，能源局这两个单位负责。

这两个单位的消息属于国策，必须重视。

各种产业会议则很难刺激题材，要区分。

比较敏感的部分是补贴，但我认为国家有锂电的教训，补贴会慎重很多。

还未科普的部分是整车，气站。

因为这两个都是下游，而且投入巨大，回报短期看不到。

除了雄韬涉及气站，其他个股的分析，留在后续的分析中。

后续气站的思路上，要结合地方政府的政策来做。

这类项目要地方政府牵头，会比国家扶持要好的多。

其中的诀窍就不细说了。

可能春节后，下一轮行情就会启动，到时候再做详细的下游科普。

感谢耐心看完，如觉得对你选股思路有启发，欢迎转发收藏关注支持。

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