2019年01月20日 18:27:16

梳理一下盘面，上周五沪指再创出新高，并没有出现我预计的回落。但创板指数和深成指没有同步出现新高，盘面是一个差异化的走势。

1、沪指创反弹新高，主要是周五北上资金的功劳，我们知道，北上资金不会去玩题材股，历来北上资金都是买入蓝筹股、白马股。贵州茅台、五粮液、招行、白云机场、上海机场、中国平安等等这一类的票很受北上资金喜欢。所以上周五在权重蓝筹带动下继续走高。这里的逻辑来自于业绩支撑，现在已经进入业绩预批露期，大资金会规避业绩风险，以防踩雷。出现业绩地雷票，在这样的阶很容易出现闪蹦走势。2018年年报业绩不会出现大变脸的主要集中在煤炭、钢铁、水泥等这些板块上，得益于这几年的供给侧改革。这些行业前些年盈利情况都不好，但供给侧改革后，盈利情况发生了根本性的改变，就拿水泥行业来说，2018年水泥行业全年累计利润大概率会突破1600亿元，这个数据将创出历史新高，是历史新高。从这个角度来看，周五出现以“煤飞色舞”为代表的老周期股的表现，就容易理解一些。

2、另一方面，题材炒作继续退潮，高位股大面积补跌，鹏起科技、风范股份、通产丽星、贝通信、雄韬股份等这一批各题材主线的领头票都进入补跌，很明显的信号就是一轮老题材的周期已经进入全面退潮期，一般情况下是后排跟风小弟先退潮，最后才是龙 头见顶回落，一轮完整周期结束。

周三连板高度是三板方大集团，炒的思路仍然是：年报超预期。不管是季报、半年报还是年报，先出来的票，超预期的票，一般都会得到市场认可，但随着后期公布的越来越多，市场会产生视觉疲劳，炒作的高度也会越来越低。如果出来的业绩是低于预期的，那就等着闪蹦吃面，很极端的一个阶段。

还有一个是顶固集创，业绩+高送。这票三板后带出来一批次新走强，走强的一批次新基本上都是有年报高送的预期。年报预批露之时，也正是年报高送开始批露之时，炒的逻辑都是一样的，往年炒作业绩浪时基本都是这样，不同的是经过管理层对高送的严格控制后，现在我们都不能叫高送了，只能叫低送转，以前动不动就十送转10、15、20、30的，现在基本上见不到了，十送转个8、9的算是高的。

总之，

一、老的题材周期进入结束期，等新周期开启仍有再玩头，一般会出现在老周期龙头回落后企稳阶段。

二、业绩浪的炒作，大概率出现在年报较去年增长的行业和公司，玩这个需在大量阅读研报，不管是公司的还是行业的研报。符合大部份研报的判断这一类只能叫稳妥，不会吃面，还不能叫超预期。如果前三季度的增长是30%，突然来个年报增150%的，这就叫超预期，因为前三季都只增30%，只有最后一季度了，大家都觉得去年全年增长30%左右，跟三季持平上下是符合预期的，突然来个150%的增长就超出了大家的预期，就能受认可炒作。同样，大家都认为它年报增幅与三季报差不多在30%左右时，公告出来是10%的时候，那就是低于预期，就随时等着吃面。还有一点，我们经常看到一些公司的业绩增幅是百分之几千甚至是百分之万以上，大部份这种情况都是因为上年基数因素，比如去年亏损的，今年赚300万，或者去年盈利100万，今年盈利500万，是不是业绩增了好几倍？那是不是大幅增长了？但基数还是很小，也难以炒作，不是所有的增幅越大越好，还要看基数，方大集团的报表你们可以去看一下，被炒起来，他的基数是很有说服力的。

今天就普及这点。

仅做为个人交易心路记录，切莫盲目跟随。