2019年02月13日 21:51:58

年后第一天，我们就说过：2019会是个丰收年。

没想到，幸福来得这么突然。

这几天的连续拉阳，让人有种如沐春光的感觉。

好像横身蛮劲的小牛犊正深情款款的向我们走来。

踏空的朋友们应该是急得像热锅上的蚂蚁，想吃鱼又怕腥吧。

别着急，急就要出错。

我知道你的心情，所以这不就送福利来啦！

大盘在低位，大风险自然没有；但像吃春药一样不停的猛涨，回调的小风险自然是少不了的。

这时候你按捺不住手痒痒，像进小学男厕所一样端起机关枪就乱扫的话，结局很可能是看着别人骑在牛背上嘲笑自己傻B，还一脸的无辜。

这个时候市场唯一还能买的标的，只有一种：公司优秀，股价低位，最近还涨得慢的个股。别跟我说贵州茅台阿，这家伙反弹近40%了，打死我也不碰的。

废话不说，咱直接上代码，603898好莱客。知道你猴急，谁叫我懂你呢！

- -主营业务- -

好莱客以开发、生产、销售整体衣柜及配套家具为主营业务。

产品以整体衣柜及配套家具为主，逐步扩展为卧室、客厅、餐厅、书房等整体家居空间的个性化定制产品，以及软装。

不知道各位客官看了感觉杂样？

我看着还行：色调明亮、风格迥异、典雅而不失大方、清新时尚而不浮夸，设计师水平肯定在我之上。

如果不是太穷，我肯定要去把右下角那张大沙发买回家，躺在上面敲字估计灵感如泉涌。

唉！2018都过了，梦还没醒呢。

- -江湖地位- -

目前，好莱客销售网络已遍布全国大部分城市：

在全国10个省都设有营销服务中心；

经销商网络遍布全国1000多个城市共计1100多家；

建立了逾1700家品牌门店，营销及服务网络规模在同行属领先地位。

好莱客市场占有率和品牌认知度较高。

根据《中国人造板》杂志数据表明，

公司在定制衣柜行业市场占有率为 2.1%，行业排名第二。公司与主要竞争对手市场份额如下：

公司在 2010 年 7 月全国工商联家具装饰业商会首届衣柜专委会的成立大会上，好莱客被推选为执行会长单位及品牌联盟主席单位。

根据中国名企排行网、中国采购与招标网、中国建材网、中国建筑装饰网联合举办的 “中国整体衣柜十大品牌”评选活动，“好莱客”整体衣柜连续多年进入“中国整体衣柜十大品牌”。

 - -经营业绩- -

上面两段是不是吹得太神乎了？

特么所有的上市公司都是这个套路，来不来就会给你吹故事，描绘一通美好的远景。我们已经被坑多次，所以听完了一定要去验证他的经营业绩，只有数据才更真实。

下表是好莱客的主要财务指标：

营业收入：持续增长，速度比较稳定；

扣非净利润：持续增长并匹配营收增长，说明竞争优势明显；

应收款帐款：几百万上千万的应收帐款对应十几亿的营收忽略不计了；

ROE：年化稳定在20%以上，算是很优秀了。我要是平均每年有这个投资回报率还辛苦炒啥子股哟；

负债率：很低，将来扩大规模或者提升ROE的子弹充足；

净利润现金含量：从年报来看净利润都能以现金收回并且有超。

短期借款：没有；

长期借款：没有；

之所以把长、短期借款这块单独提出来，就是为了防止上市公司造假。比如这几年公认的二线白马股康得新帐上摆了150亿货币资金，但却还不起15亿的债务，简直让人大跌眼镜。他的一大疑点就是长期借款极少，但短期借款很多。这个有违常识的，不管哪个公司借款，正常来说都喜欢期限长的好使用、归还也好提前计划。长期无规划，全是短期临时抱佛脚的乱抓多半是有问题。

但好莱客这哥们做到了极致，直接没有短期借款和长期借款。它的负债全是经营上的应付款帐、预收款、应缴税、员工工资等。一点还款压力都没有，天天晚上蒙头睡大觉都没人来敲门。对比2018天雷滚滚的债务违约盛运环保、凯迪生态、康得新等，好莱客真是出淤泥不染的好同志阿，我查了一下定制家居的老大索菲亚每年都有好几个亿的长、短期借款。

当然没有借款除了说明好莱客经营优秀外，也得益于消费行业特性。现钱现货，概不赊账。

划重点：目前估值滚动PE约12倍，不敢说多便宜，但至少不贵。

各位看官，听到这里是不是就很着急了？哇噻，这么好的股票我怎么就没发现呢？赶紧去买。千万别着急，到这里只是完成了一半的工作，还有一半在后面呢！不然不符合本号炒股兼顾价值与技术的宗旨麻。

- -技术分析- -

说完了基本面，必然要说技术面的。再好的公司我们也要买在合适的时机，涨高了一样会风险很大。

这是好莱客上市以来的周线走势。从最高45跌下来最低到了15，跌去了近70%，目前看来算是在低位刚开始冒头。

日线上看：13、30、60日均线全部多头排列。

划重点：还没涨高！还没涨高！还没涨高！

- -风险提示- -

好莱客有3大风险必须要说明一下：

1. 定制家居行业与房地产紧密相关，目前地产的黄金时代已经过去，作为下游的家居行业必须受到冲击；

2. 中国人口出生率逐年下降，对装修和家居的需求长期来看也会逐年减少；

3. 大股东将于2019.2.18日限售期满，解禁数量超2亿股。

鉴于以上风险，很多人都不待见这哥们。

但我依然看好主要原因在于：

首先：定制家居市场极为广大，新生代的90后、00后们都喜欢极力彰显自己的个性，至少未来数年内的市场需求还是很旺盛的；

其次：虽然好莱客索非亚等企业已经做到了行业龙头，但市场占有率极为低下，市场高度分散。任何一个行业从春秋走向战国时代必然是龙头受益挤占小企业的空间，然后走向寡头时代。正如地产行业一样，小地产的倒下受益的还是万科、龙湖等江湖大佬。

再次：大股东解禁在低位，我反而认为是利好。控股股东手上的股份，如果不是极度缺钱和困难重重或者公司垃圾，是没人愿意在极低位大规模减持的，不然也不会搞什么增持和公司回购了。

我猜测，必须会涨上去了再舍得减持。

- - 重要通知- -

好莱客是我跟踪了超过2年的股票，刚上市第一波的时候就关注了。无奈一直在高位，如众星捧月让我等望尘莫及。

不过哥就是有耐心，你不喜欢我，但我可以等。

现在终于跌下神坛了就赶紧**给大家，而且在最近的上涨中步子温柔，想必也是志存高远吧。

- -实盘交易- -

新朋友请先读前期文章《揭开交易系统的神秘面纱，十年精华提炼，学会受用一生》，只有这样你才看得懂下面的实盘展示。

（1）上证指数大涨，均线继续向上多头排列初期，仓位继续不受限制。

（2）成交量放大了，而且很明显，这是我不喜欢的。短期风险在积累了，后续如果量能跟不上我打算减点仓了。我喜欢卖在放量的时候。

我知道大家都在气势高昂，跑步入场的时候，我却在提示风险，想择机减仓，你们一定会以为我疯了。

没办法，我就是我，不一样的烟火。

长飞光纤、海通证券、山西证券、航发动力都涨了，没啥可说的。

超短的辉丰股份赚了一个涨停板跑了，开心！（喜欢我就关注我的公-众-号吧：股市散财小玩童，一个兼顾价值与技术的股票号）