2019年03月25日 09:01:00

导读

1、财政部部长：今年收支平衡压力较大 把有限资金用在刀刃上；严格防控地方政府债务，将终身问责。

2、易纲：金融业必须持牌经营 必须保护中小投资者利益。

3、全面落地进入倒计时 “4+7”带量采购试点有望扩围。

4、国务院江苏响水天嘉宜公司“3•21”调查组：事故企业连续被查处仍我行我素 要查清查准一查到底。

5、楼市有松动？住建部副部长：消息不准确。

6、上交所：首发申报会计差错更正利润超20%不符合发行条件。

7、本周638亿市值限售股解禁 环比增加449%。

8、分级首现AB类终止运作 折成母基金。

9、上海警方：已查清阜兴集团涉嫌集资诈骗的犯罪事实。

10、美国2月预算赤字达2340亿美元 创单月历史新高。

11、美股上周五大幅收跌 创1月以来最大单日跌幅。

12、联化科技：预计响水爆炸影响收入约1亿元 一季报利润增长100%-150%。

13、中国建筑：“全球最高海缆交联立塔”事故原因及责任尚待进一步调查认定。

14、*ST信通：控股股东被法院裁定受理破产重整申请 或致控制权变化。

15、ST嘉陵：公司股票自3月26日起被实施退市风险警示。

16、三峡水利：2018年净利润2.14亿元 同比下降37.8%。

17、丰华股份：未能按期收回4.8亿元信托本金。

18、荣之联：实控人或减持公司不超6%股份 化解质押债务压力和流动性风险。

19、茅台取消400家经销商资格 占比超20%。

20、弘讯科技：控股股东拟减持公司不超5.92%股份。

21、安诺其：受化工园区内企业爆炸事故影响 子公司暂时处于停产状态。

22、江苏私募兴佳利业涉嫌非法集资 超17亿未兑付。

23、新光控股：未能按时偿付“16新光02”本息。

经济预警消息

1、财政部部长：今年收支平衡压力较大 把有限资金用在刀刃上。财政部部长刘昆在中国发展高层论坛2019年会“积极财政政策新举措”讨论单元表示，受经济下行压力较大、实施减税降费等因素影响，今年财政收入增速将有所放缓，而财政支出钢性较强，收支平衡压力较大。今年预算安排财政支出超过23万亿元，增长6.5%，中央对地方均衡性转移支付增长10.9%，安排财政赤字2.76万亿，比2018年增加3800亿元，赤字率由2.6%适度提高至2.8%。我们还安排了地方政府专项债券2.15万亿元，比2018年增加8000亿元。面对收支平衡压力，我们将牢固树立底线思维，坚持有保有压，进一步优化支出结构，把有限的资金用在刀刃上，精准聚焦，增强对国家经济社会发展大局的支撑能力。

2、易纲：金融业必须持牌经营 必须保护中小投资者利益。在中国发展高层论坛2019年会上，中国人民银行行长易纲表示，推动落实“非禁即入”，中外资金融机构依法平等进入负面清单以外的业务和领域。完善金融监管，中外金融机构开展金融业务，必须持牌经营，接受监管，“金融业是个牌照业务，涉及到老百姓的钱，就必须要强调防范风险，必须要保护中小投资者利益。”

3、财政部部长刘昆：问责终身！严格防控地方政府债务。财政部部长刘昆在中国发展高层论坛2019年会上表示，防控地方政府债务，特别是隐性债务风险，坚决遏制隐性债务的增量，对违法违规挤占融资行为，发现一起，问责一起，通报一起，终身问责，妥善处置隐性债务存量，督促高风险事件尽快压减，减少债务规模，降低债务风险水平。

4、全面落地进入倒计时 “4+7”带量采购试点有望扩围：“4+7”带量采购试点执行进入倒计时。按此前国家医保局部署，到2019年3月底，“4+7”带量采购应全面落地执行。同时，随着首轮“4+7”试点城市带量采购的落地，更大范围的带量采购有望跟进。截至目前，11个城市均已下达相关文件，明确具体执行时间与细则。其中，从3月25日起，西安带量采购试点正式全面执行国家组织药品集中采购结果，并同步执行医保支付标准。上海、深圳、天津、重庆等地试点已于20日前开启。

5、国务院调查组：事故企业连续被查处仍我行我素 要查清查准一查到底。国务院江苏响水天嘉宜公司“3•21”特别重大爆炸事故调查组召开第一次全体会议。会议指出，江苏省一些地方和企业在吸取过去事故的惨痛教训、改进安全生产工作上不认真、不扎实，走形式、走过场，事故企业连续被查处、被通报、被罚款，企业相关负责人仍旧严重违法违规、我行我素，最终酿成惨烈事故。会议要求，只要与事故的起因和责任有关，就要查清查准，一查到底。

6、楼市有松动？住建部副部长：消息不准确：针对楼市是否有松动的问题，住建部副部长倪虹23日在中国发展高层论坛期间接受采访表示，没有，楼市调控不动摇，保持政策连续性。当被问及高房价问题是个问题吗？倪虹摆手不答。

7、中信证券：预估首批登陆科创板企业约30家 总市值规模在1780亿左右。中信证券24日研报指出，科创板在打新阶段，预计发行定价会系统性偏高，在上市后预计会冲高回落，初期破发率预计明显高于核准制下的A股。中信证券预估首批登陆科创板企业约30家，总市值规模在1780亿左右，日成交额在180亿元级别，平均每家上市公司日成交额6亿，相当于当前A股的10%分位。科创板新股上市后最优策略从“开板即卖”变成“尽早锁定收益”。

8、9家受理企业后面还有4道关 科创板最快6月开张：3月22日傍晚，9家科创板首批受理企业出炉。不过，需要注意的是，从获得受理到最终成功发行，后续还需经过审核问询、上市审议、证监会注册、发行上市四道关卡。在多方业内人士看来，受理后仍存在较大的不确定性，后续的环节对企业能否成功登陆起到决定性作用。另有投资界人士猜测称，受理后的审核时间不会超过6个月，这意味着最晚到10月，最快或在6月，第一批企业将正式上市交易。

9、上交所：申报前6个月从控股股东或实控人处受让股份锁定期为上市后3年：上交所发布《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答（二）》。上交所指出，股份锁定方面，控股股东和实际控制人持有的股份上市后锁定3年；申报前6个月内进行增资扩股的，新增股份的持有人应当承诺：新增股份自发行人完成增资扩股工商变更登记手续之日起锁定3年。在申报前6个月内从控股股东或实际控制人处受让的股份，应比照控股股东或实际控制人所持股份进行锁定。控股股东和实际控制人的亲属所持股份应比照该股东本人进行锁定。

10、上交所：首发申报会计差错更正利润超20%不符合发行条件。上交所发布《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答（二）》。上交所指出，首发材料申报后，如发行人同一会计年度内因会计基础薄弱、内控不完善、必要的原始资料无法取得、审计疏漏等原因，除特殊会计判断事项外，导致会计差错更正累积净利润影响数达到当年净利润的 20%以上（如为中期报表差错更正则以上一年度净利润为比较基准）或净资产影响数达到当年（期）末净资产的 20%以上，以及滥用会计政策或者会计估计以及因恶意隐瞒或舞弊行为导致重大会计差错更正的，应视为发行人在会计基础工作规范及相关内控方面不符合发行条件。

11、10家基金去年合计净赚34亿 业绩大分化：受到A股震荡影响，2018年基金公司净利润整体下滑，10家基金公司2018年合计赚了34.02亿元，较2017年的37.58亿元同比下滑9.47%。其中，华安、招商、金鹰三家公司净利润实现增长，但其他7家基金公司均有不同程度下滑；华夏基金是目前唯一净利润超过10亿的公司，浙商基金则是首家曝光的2018年出现亏损的公司。另外，浙商证券资管2018年净利润大幅下滑，国泰君安资管净利润也有所减少。

12、43只公募基金清盘 基金市场正新陈代谢：截至3月22日，今年以来共有43只公募开放式基金清盘，其中股票型基金1只，混合型基金22只，其他为债券型基金。与去年同期共有54只公募基金清盘相比，整体清盘速度随着行情的回暖有所放缓，同比下降20%。基金业内人士认为，从基金清盘的原因看，少数基金出于保本到期转型需要进行清算，而多数基金产品由于业绩不佳、规模萎缩、管理成本增加、运营效率降低等原因，选择清盘。市场应逐渐适应基金清盘的常态化，这也是维持基金市场优胜劣汰和新陈代谢的必经之路。

13、本周638亿市值限售股解禁 环比增加449%：数据显示，本周（3月25日-3月29日）共有26家公司限售股陆续解禁，合计解禁量52.01亿股，按3月22日收盘价计算，解禁市值为637.94亿元，较本周解禁市值116.20亿元上升449%。

14、分级首现AB类终止运作 折成母基金：上周五晚一只分级基金公告将根据资管新规，取消分级运作机制，仅保存普通指数基金的母基金形式进行运作。通俗一点说，也就是A和B类份额将不复存在，全部转为母基金份额。此前，分级基金以召开持有人大会转型其他类型基金，或按照基金合同和有关法规终止运作两种方式，而这次的新模式有望为近500亿份场内份额和110多只存量分级基金的分级份额提供新的模式。

15、上海警方：已查清阜兴集团涉嫌集资诈骗的犯罪事实。自2012年以来，阜兴集团在无盈利能力的情况下，通过关联企业担保、流动性支持等方式承诺固定收益，包装发行有限合伙类、债权类理财产品和私募基金产品，向社会不特定公众募集资金，募集款项大部分用于兑付到期产品本息、支付销售佣金、个人挥霍及操纵证券市场犯罪等。警方持续全力推进追赃挽损工作，在前期对阜兴集团持有的股权、对外投资项目、固定资产，以及阜兴集团高管名下的资金、房产、车辆等资产进行查冻的基础上，本着追赃务尽的原则，全面梳理核查了涉案资金流向。

全球市场

1、美国2月预算赤字达2340亿美元 创单月历史新高：美东时间3月22日，美国财政部表示，今年2月，医疗保健支出、军队和农民关税援助计划的支出将政府财政预算赤字推至创纪录的2340亿美元，创单月历史新高，比去年同期高出9％，预期为2270亿美元。政府从去年10月到今年2月的赤字为5440亿美元，而去年同期为3910亿美元。

2、特朗普取消涉朝鲜新一轮制裁：当地时间3月22日周五，美国总统特朗普发表推文宣布取消涉及朝鲜的新一轮经济制裁。周四，美国财政部曾宣布对涉及朝鲜贸易业务的两家中国船运公司实施制裁，理由是所谓“帮助朝鲜躲避国际和美国制裁”。在解释特朗普撤销制裁原因时，白宫发言人桑德斯说：“特朗普总统喜欢朝鲜领导人金正恩，他认为这些制裁没有必要。”美国财政部周四宣布的涉朝制裁是上个月朝美首脑越南会晤后美国宣布的第一项制裁措施，朝鲜随后宣布撤出位于开城非军事区的朝韩共同事务所。

3、美联储布拉德：我们在加息方面可能走得有点太远了。美联储布拉德认为没有必要调整利率。注意到债券市场对经济前景发出的负面信号，收益率曲线倒挂令人“略微担忧”，希望这只是暂时的。仍对经济增长和就业持乐观态度。目前的情况是，美国经济的任何疲软都可能是暂时的，经济将在第二季度及今年剩余时间内恢复。支持美联储本周维稳利率，并下调今年加息预期的决定。经济形势支持对利率保持谨慎，我不会倾向于利率在2019年上调或下调。我确实认为，我们在加息方面可能走得有点太远了。

4、美股上周五大幅收跌 创1月以来最大单日跌幅：纳指跌2.5%，标普500指数跌1.9%，道指大跌460点，跌幅1.77%。金融股领跌，摩根大通跌超3%，高盛跌近3%，花旗跌超4%。FAANG科技股普跌，奈飞跌4.27%，苹果、谷歌和亚马逊均跌超2%，Facebook跌近1%。本周，标普500指数累跌0.77%，道指累跌1.34%，纳指累跌0.6%。

公司预警

1、金风科技避损期限只剩3天 错过配股将直亏9%：金风科技已于3月21日起停牌进入配股缴款期，此次配股缴款截止日期为3月27日。由于配股后股价将除权，忘记或者不参与配股者，复牌后将面临约9%的损失。根据公式计算，如果不参与配股，金风科技配股除权后，将直接损失9%。Wind统计数据显示，目前有17只个股有配股计划，其中隆基股份、华微电子、银宝山新、凌云股份、莱茵生物、万向钱潮6只个股的配股方案已经证监会核准，意味着这6只股票开启配股的步伐或将很快，持有这几只股票的投资者需要密切关注其公告。

2、长飞光纤：“全球最高海缆交联立塔”事故不会对公司经营造成重大不利影响。长飞光纤24日晚发布公告称，“全球最高海缆交联立塔”事故目前正在调查之中，公司持有中航宝胜海洋工程电缆有限公司30%的股份，其系公司的联营企业。公司对其认缴出资额为3亿元，占公司最近一期经审计总资产的 2.33%。此次事故不会对公司经营造成重大不利影响。

3、联化科技：预计响水爆炸影响收入约1亿元 一季报利润增长100%-150%。联化科技发布公告称，预计一季度净利润为1.23亿-1.54亿元，同比增长100%-150%。公告还称，报告期内，公司工业业务规模和净利润较去年同期出现较大幅度增长。此外，子公司江苏联化科技和盐城联化科技受园区其他企业事故影响，部分产品延迟发货，估计影响公司报告期收入大约为1亿元。小财注：上周五受江苏响水化工园区爆炸事件影响，联化科技股价跌停。

4、中国建筑：“全球最高海缆交联立塔”事故原因及责任尚待进一步调查认定。针对媒体昨日报道《“全球最高海缆交联立塔”发生事故多人遇难》，中国建筑24日晚间公告回应称，事故具体原因及责任尚待政府有关部门进一步调查认定，中建二局与本项目业主签订的工程施工合同额约为1.48亿元，本次事故预计不会对公司生产经营及业绩产生重大影响，对公司当期损益也无较大影响。

5、*ST信通：控股股东被法院裁定受理破产重整申请 或致控制权变化。*ST信通(600289)3月24日晚间公告，哈尔滨中院已于3月21日裁定受理公司控股股东亿阳集团的重整申请，亿阳集团申请的重整范围不包括*ST信通。亿阳集团重整可能导致公司控制权发生变化，可能导致债务优先偿还承诺不能实际履行，亿阳集团重整进程对公司的影响具有重大不确定性。

6、ST嘉陵：公司股票自3月26日起被实施退市风险警示。ST嘉陵公告称，由于公司2018年度经审计的期末净资产为负值，公司股票自3月26日起被实施退市风险警示，股票简称变为*ST嘉陵。

7、三峡水利：2018年净利润2.14亿元 同比下降37.8%。三峡水利公告称，2018年实现营业收入12.98亿元，同比增长6.64%，净利润2.14亿元，同比下降37.8%。拟每10股派发现金红利1.00 元（含税），共计派发现金红利 9930.06万元（含税）。

8、丰华股份：未能按期收回4.8亿元信托本金。丰华股份公告，公司于去年3月20日及23日分别用自有资金2.8亿元及2亿元购买信托产品，并与厦门国际信托签订资金信托合同。目前确认无法收到第一期2.8亿元的信托本金，第二期本金也不能到期收回，原因是信托对应的非公开债务融资凭证发行方重庆新兆投资出现流动性困难，短期无法支付本金。公司拟与重庆新兆投资签署债务展期协议，并要求对方提供足额抵押或担保方式确保公司本金安全。

9、*ST毅达股东大会新增提案：授权法定代表人采取措施获得公司会计资料。*ST毅达晚间公告，公司2019年第二次临时股东大会增加三项临时提案，提案人为大股东资产管理计划的管理人信达证券。三项议案分别为：声明公司营业执照作废并申请补发；声明公司公章、财务章等一切公司印鉴作废并申请新的公司印鉴；授权法定代表人采取所有合理必要措施获得公司会计资料。*ST毅达本次股东大会召开日期为4月1日14点30分。

10、吉华集团：盐城响水“3.21”事故不会对公司正常生产、销售产生重大影响。吉华集团晚间公告，江苏省盐城市响水县化工企业天嘉宜化工发生重大事故，公司全资子公司江苏吉华未处于响水县生态化工园区内，其距天嘉宜化工约25公里，事故未造成江苏吉华人员伤亡及设备损坏。目前，公司前十大客户及供应商均不位于响水生态化工园区，天嘉宜化工是公司部分产品的原材料供应商之一，因其占比较小，此次重大事故不会对公司的正常生产、销售产生重大影响。

11、亚邦股份：目前经营活动不受盐城响水“3.21”事故影响。亚邦股份晚间公告，盐城响水陈家港化工园区发生重大安全事故，公司下属子、分公司所在的化工园区距离10公里左右，公司所在化工园区各子、分公司办公楼、宿舍区等基础设施受到不同程度损坏，未造成人员伤亡。公司目前经营活动不受影响，公司尚未复产的企业正按部就班进行复产整改工作，本次爆炸事故对停产企业的复产进度是否会造成影响尚不明确。

12、荣之联：实控人或减持公司不超6%股份 化解质押债务压力和流动性风险。荣之联晚间公告，控股股东、实控人王东辉、吴敏有可能会减持公司部分股份，用于偿还质押贷款相关的利息或本金、以及用于其他个人资金需求；另外，部分质押贷款也可能导致被动减持。王东辉、吴敏6个月内拟通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份合计不超过3969.48万股，不超过公司总股本的6%。

13、茅台取消400家经销商资格 占比超20%：据财新报道，茅台整顿经销商队伍的力度大于预期。近日，在第100届全国糖酒商品交易会期间，多名茅台经销商告诉记者，目前已有400家左右的茅台酒经销商被取消了资格。这一数字远高于茅台集团董事长李保芳在2018年度茅台全国经销商大会上所说的100余家。一位茅台系列酒经销商表示，经销商被取消资格的主要有四类情况，一是经营中有违规现象，二是茅台内部人员或其亲属系经销商，三是由茅台某几位原领导违规“批条”获得经销商资格，四是经销商公司主体的股东在贵州省仁怀市的公务员体系中。

14、中国人保：2018年净利润134.5亿元 同比下降19.2%。中国人保A股发布2018年年报，2018年全年实现营业收入5038亿元，同比增长3.2%，净利润134.5亿元，同比下降19.2%。拟每10股派现0.457元（含税），共计20.21 亿元。

15、雷柏科技：控股股东拟减持不超3%股份。雷柏科技公告，持股62.39%的控股股东热键电子（香港）有限公司，计划十五个交易日后的六个月内，减持不超过849万股，占公司总股本3%。

16、七彩化学澄清：天嘉宜安全生产事故不会对公司经营构成影响。七彩化学公告，3月21日，天嘉宜发生安全生产事故。公司重要中间体均为自产，由公司全资子公司东营市天正化工有限公司及七彩化学生产，确保公司主要产品生产不会受到外部供应商影响。公司建立供应商评价体系，对于非自产中间体，要求必须多家供应商采购。2015年，天嘉宜为公司前五大供应商之一，2016年-2018年采购总额占比下降，不会对公司经营构成影响。

17、中兴商业：辽宁方大集团拟受让公司控股股东所持29%股份。中兴商业公告称，控股股东中兴集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让所持公司29%股份，最终确定辽宁方大集团为本次股份转让的拟受让方。因中兴集团与辽宁方大集团尚需就本次股份转让的具体细节进行磋商，且中兴集团聘请的财务顾问将对辽宁方大集团进行尽职调查，故双方尚未签署股份转让协议。

18、弘讯科技：控股股东拟减持公司不超5.92%股份。弘讯科技晚间公告，控股股东Red Factor Limited 拟6个月内通过集中竞价、大宗交易、协议转让等方式，减持公司股份共计不超过2413.99万股，即不超过公司总股本的 5.9289%。Red Factor Limited目前持股比例59.28%。

19、安诺其：受化工园区内企业爆炸事故影响 子公司暂时处于停产状态。安诺其公告，3月21日下午，江苏省盐城市响水县生态化工园区内天嘉宜化工生产装置发生剧烈爆炸，公司全资子公司江苏安诺其位于响水县生态化工园区内。本次事故造成江苏安诺其部分办公楼玻璃损坏，但未造成公司人员伤亡及设备损坏。出于保障员工安全和生产安全的考虑，江苏安诺其暂时处于停产状态，恢复生产的时间尚不确定。江苏安诺其净利润占公司合并报表净利润比例较小。

20、金鹰股份三连涨停后提示风险：与工业大麻概念并无关联。金鹰股份近三个交易日连续涨停，公司22日晚间披露风险提示公告称，公司市盈率高于同行业可比上市公司平均水平，公司目前所从事的主要业务为麻、毛、丝、绢纺织机械成套设备制造销售，以及亚麻纺、绢纺、织造、染整、制衣等，与工业大麻概念并无关联。

21、四方精创：两股东拟合计减持不超3.52%股份。四方精创公告，持股7.69%的股东Systex Solutions计划15个交易日之后的六个月内，减持不超388.4万股，占公司总股本2%。此外，持股6.09%的股东益威控股计划减持不超296万股，占公司总股本1.52%。

22、国海证券：2018年净利同比降八成 拟10派0.2元。国海证券晚间发布年报，2018年营收为21.23亿元，同比下降20%；净利为7314万元，同比下降80.53%。公司拟每10股派发现金股利0.20元。

23、和晶科技股东张晨阳拟减持不超3%股份。和晶科技公告，持公司股份3573万股（占公司总股本比例7.96%）的股东张晨阳计划在公告日起15个交易日后的六个月内，以集中竞价与大宗交易方式合计减持公司股份不超过1,346.82万股（即不超过公司总股本的3%）。

债市预警

1、财政部部长：争取9月底前将3.08万亿元债务限额发行完毕。财政部部长刘昆在中国发展高层论坛2019年会上表示，加快地方政府债券发行使用，争取9月底前将全年新增地方政府债务限额3.08万亿元发行完毕，同时督促各地加快资金拨付，及时用在项目上，充分发挥对地方稳投资、扩内需的积极作用。

2、江苏私募兴佳利业涉嫌非法集资 超17亿未兑付：近日，有投资者向记者反映，江苏兴佳利业股权投资基金管理有限公司召集投资人会议，宣布超17亿元资金尚未兑付，而账上现金只剩下1亿多元。除去托管资金外，实际可用资金只剩2600万元左右，这也意味着上千名投资者很可能血本无归。去年1月份，江苏证监局在向省公安厅发送《关于移送江苏兴佳利业股权投资基金管理有限公司涉嫌非法集资线索的函》中表示，“我局对此进行了初步核查，发现兴佳利业涉嫌集资诈骗。”3月22日上午，证券时报记者前往兴佳利业探访时发现，该公司已经被南京市公安局建邺区分局查封。

3、银行间债券市场调整尝试做市机构：从中国外汇交易中心获悉，根据《银行间债券市场尝试做市业务规程》，即日起，山西证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、广州银行股份有限公司、东亚银行（中国）有限公司、华创证券有限责任公司和瑞银证券有限责任公司成为新的尝试做市机构。调整后，银行间债券市场做市机构包含30家债券市场做市商及55家债券市场尝试做市机构，55家债券市场尝试做市机构中又包括48家综合做市机构和7家专项做市机构。

4、新光控股：未能按时偿付“16新光02”本息。新光控股集团有限公司公告披露，由于受宏观降杠杆、银行信贷收缩、民营企业融资困难等多重因素影响，公司流动性出现问题，截至目前，公司已经发生多笔债券违约，偿债压力很大，公司未能按时偿付“16新光02”的本金及利息。

5、东方金诚下调金贵银业主体及“14金贵债”信用等级：东方金诚公告披露，鉴于金贵银业2018年营业利润等主要经营指标下滑，并且2019年存在有息债务集中兑付压力，决定将金贵银业主体信用等级由AA下调至AA-，评级展望为负面，并将“14金贵债”信用等级由AA下调至AA-。

6、16红楼债：拟召开债券持有人会议审议提前兑付议案。光大证券公告披露，“16红楼债”2019年第一次债券持有人会议拟于2019年4月8日召开，审议《关于“16红楼债”提前兑付及债券注销相关事项的议案》。

7、大公下调胜通集团主体信用等级至C：大公关注到，山东胜通集团股份有限公司债务逾期及破产重整表明其已处于资不抵债状态，未能按期偿付部分债券本息导致违约，偿债能力极度恶化。大公决定将胜通集团主体信用等级调整为C，“16胜通01”、“16胜通03”、“17胜通01”、“16胜通MTN001”、“17胜通MTN001”和“17胜通MTN002”信用等级均调整为C。

来源：王哲|财联社