2019年03月26日 22:40:00

外围美国股市的下跌，终于对A股产生了影响，毕竟作为全球的老大，美国面临经济衰退的风险就是全球经济衰退的先兆。没有哪个国家可以替代。3月25日，沪深港通流出资金达103.86亿，据说这是2015年7月份以来的第一次。客观来看，美国股市下跌只是外因，问题还出在我们自己身上，毕竟这一次从2440点启动以来，连续8周长阳，这基本上是每次牛市启动的最长时间了；所以，适度的盘整和调整，更有利于后市发展。

一、每一次牛市都是连阳起步

历史不会简单重复，但总是押着相通的韵脚。每一次的牛市节奏也都不一样，但也都一些通用的节奏。

这是2007年6124大牛启动前情况。可以看到市场当时也是连续9周长阳，到从1094.29到1282.66点，区间最大涨幅20.80%。

再来看2015年的疯牛，这一轮行情自2014年11月28日—2015年1月23日9周长阳，区间最大涨幅达到了36.52%。

而实际上，这一轮疯牛的信号很早很明显，在2013年7月5日—9月13日就已经连阳过8周。

随后，这两轮持续9周的长阳都出现了一定回调，但最大的回调幅度不过14%，我认为可以忽略不计。我以2015年牛股东方财富为例，在同一时间段，东财的最大回撤只有9.7%，经过浮筹清洗，很快就开启了214%的主升浪。这样的例子，大家可以自己找找看。

所以，千万不要怀疑市场已经走牛，更不要放弃手中低估值、稳增长的优质个股，上升趋势，不要放弃任何一个筹码，错过几年才有一次的主升浪，毕竟给散户赚钱的牛市并不多。

二、问问自己，跟你有什么关系？

历史已经帮大家回顾过了，再回到当前市场。这次急跌，跟我们有什么关系吗？我想了想，如果没有提前做功课的同学，需要思考几个问题。

1、你买垃圾股了吗？可以非常肯定的说，如果跟风买了垃圾股的朋友，这段时间一定很痛苦。为什么？因为跌的惨哇，如果买的早还好，还有利润，如果跟风高位买进的，基本上，解套很难。早点改邪归正吧。

我佛瓷杯。

2、你知道价格始终围绕价值吗？如果坚持价值投资，那么这一次市场上涨，我们是受益的，估值和股价都在提升。但是如果年均增长15%的个股开始享受30倍的估值，年均增长20%的个股开始享受40倍的估值，年均增长30%开始享受60倍的估值（如果有年均增长100%享受100倍的估值的个股，告诉我，也许有机会。嘿嘿），你要知道，这已经超出了价值的范畴，及时锁定利润是必须的。

3、你买的个股获利盘大吗？当一个优质个股开始价值回归的时候，往往会很剧烈，尤其是在现在这个信息传播特别快的时代，很快就出现个股快速翻倍的情况。如果估值不贵，还请确保PEG＜1，倒也没什么好担心的，中长期还是要涨的，很有可能个股上涨的第一阶段；但如果涨幅巨大，我们卖出3成左右的仓位锁定部分利润，也是非常明智。毕竟获利盘巨大，大家都有锁定利润的需求。

三、这一轮调整的另一个实质是等待年报季报确认

除了短期上涨需要修复和整固以外，这一轮调整的因素里面很重要的一个实质是等待年报和季报的确认。如果我之前一直的推演没错的话，应该是这样的，中小创：年报坑，季报会出现一批业绩大幅增长的个股；蓝筹：年报漂亮，一季报会出现一批业绩大幅回撤的个股。而大资金是承受不了潜在的风险的，所以，这个时间点撤出一部分获利盘，等一季报公布再来，这是理智的也是行业规矩。

但这也给优质个股了错杀上车的机会，如果你有大概率的把握手里的个股一季报超预期，只要估值不贵，PEG＜1，我觉得机会远远大过风险。等业绩确认了，大资金们会不计成本的开始为你抬轿，也会开启一段主升的美好之旅。

四、熟记：低估值+资金持续流入=股价（指数）上涨

价值投资也好、价值投机也好，亦或者技术体系也好，无所谓孰优孰劣，但追求确定是一致的，而低估值是增加确定性最基本的条件之一。我们来看市场，

上证的TTM12.78倍，沪深300TTM12.04倍，上证50只有9.66倍，中证500也只有20.28倍，唯一我觉得绝对数值有点高的就是创业板综指TTM37.71倍。这样的估值怎么说都不能算贵。再看成交量，截止到我成稿，上证2019年3月份成交额已经突破了7.2万亿，这一成交额已经追平了2015年12月份，是3年零4个月以来的最高点。

估值够低，成交量已经放大，几个主要指数都呈现出“小荷才楼尖尖角”的态势，向上的空间已经被打开；即便下跌，你觉得上证还可以跌回2440吗？别被市场和舆论牵着鼻子走，多一些自己的逻辑判断和底线。

另外，从更大的层面来说，我们现在处在经济政策密集出台期，除了降低增值税和社保费用之外，现在开始筹划更大领域的开放，短期刺激和长期发展机制越来越多、越来越好。我不知道怎么告诉你们，我能说的这就像刚从东北运到广东的冰块，才刚刚融化，再过一段时间，广东的太阳会让水沸腾。

就怕你现在不在，水开了，你在了。

昨天复盘的图。

本文来自公众号复利无声