聪明资金去哪儿?ETF逆势创新高 风格转向中小盘

时间:2019年05月15日 08:30:00 浏览:

[摘要] 5月14日,A股市场仍然延续了上周的弱势行情,“北向资金流出破百亿”成为今日市场关注的焦点。

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2019年05月15日 08:30:00

5月14日,A股市场仍然延续了上周的弱势行情,“北向资金流出破百亿”成为今日市场关注的焦点。

受贸易局势影响,近期股市避险情绪高涨,北上资金和融资资金出现较大规模流出。不过财联社发现,不少ETF指数基金却展现出逆势扩张的态势,根据WIND数据统计,上周A股主要ETF份额合计增长41.34亿份,按当周均价计算,市值超过122亿元。其中,中小风格ETF获得资金明显偏爱。

数据显示,上周股票型ETF净申购规模达64亿份,蓝筹型和中小风格ETF规模均有扩张。易方达沪深300ETF、易方达创业板ETF、华夏沪深300ETF、南方中证500ETF等成为净申购规模较高的ETF代表。其中,南方中证500ETF基金份额更是突破84亿份,创下历史新高。

图1:4月26日至5月10日,南方中证500ETF连续8日获得资金净流入。

据wind数据显示,月初到现在股票型ETF份额变化排在前十的基金中,大部分表现为中小风格。同时银行券商等金融业和高景气度的半导体行业成为机构青睐的对象。

拿嘉实中证500ETF举例,该只ETF流通股份攀升趋势明显,并于近期创下新高。

图2:嘉实中证500ETF流通份额近期创下新高。

嘉实中证500ETF基金跟踪的中证500指数所代表的无疑是中小盘,这是否意味着资金风格已经发生转变?数据显示,上证50ETF申购赎回数据有所减少。结合图2来看,资金更为偏爱嘉实中证500ETF为代表的中小盘风格。

图3:华夏上证50ETF在本周流通股份数出现下降。

“ETF的涨跌与相关指数的波动吻合度基本在九成左右,对于投资者来说如果看好某个指数,如创业板、中小板,就可以通过买入相应的ETF来分享其上涨的收益。”著名经济学家宋清辉的观点表明,ETF具有流动性好、风险性较低的特点,因此一些稳健的机构投资者会倾向于选择这类。

跟踪股市资金较为紧密的招商策略张夏也关注到了这一点。他认为,ETF逆势扩张,个人与保险或为主力军。在当前ETF逆势扩张的过程中,很可能是个人与保险机构在积极申购。

由此看来,资金已发生明显变动,在这种情况下,往往会驱动市场风格发生变化。

4月下旬,多家券商力推上证50为代表的蓝筹股(对应50ETF申购份额大增),到了5月份,这一情况发生变化:随着国际贸易局势变动以及人民币汇率走势等因素影响,券商转变风格,认为科技股有望阶段性跑赢指数。

天风策略刘晨明认为,二季度末,货币政策可能转向宽松,三季度会有第二波估值抬升的动力,成长股会有脉冲机会,建议6月中下旬布局成长股。

东吴策略王杨最新观点也提出:以一个月的时间维度看,4月经济数据回落有利于科技跑赢价值,但以半年的时间维度看,盈利触底回升,市场回归基本面,优质的科技龙头和价值龙头双轮驱动。

文 严沁雯|财联社

作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔金融平台。

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