2019年06月09日 17:59:00

马克思曾经说过

金银天然不是货币，

但货币天然是金银！

从1944年布雷顿森林体系建立

到1971年尼克松宣布美元和黄金脱钩

到现在美国债务超过22万亿美金

全球贸易摩擦加剧下

美元的主导的货币体系

存在明显缺陷全球信任度下滑

各国央行特别是中国俄罗斯等

加速囤积黄金避免美元倒塌风险

虽然时间可能有点早

但我还是想说有时候

黄金比生命更重要！

大家端午节安康！ 小长假时间有点长，我整理了一些关于贵金属的资料，和大家分享一下自己的心得

今天我想和大家说说上上周我开始看多黄金白银的理由，布雷顿森林体系的构建，美元和黄金脱钩，未来黄金的走势及应对策略

一  布雷顿森林的构建：

两次世界大战之间的20年中，国际货币体系分裂成几个相互竞争的货币集团，各国货币竞相贬值，动荡不定。

在第二次世界大战后期，美英两国政府出于本国利益的考虑，构思和设计战后国际货币体系，分别提出了“怀特计划”和“凯恩斯计划”。“怀特计划”和“凯恩斯计划”同是以设立国际金融机构、稳定汇率、扩大国际贸易、促进世界经济发展为目的，但运营方式不同。由于美国在世界经济危机和二次大战后登上了资本主义世界盟主地位，美元的国际地位因其国际黄金储备的实力得到稳固，双方于1944年4月达成了反映怀特计划的“关于设立国际货币基金的专家共同声明”。

建立布雷顿森林体系的关键人物是美国前财政部助理部长哈里·怀特，凭借战后美国拥有全球四分之三黄金储备和强大军事实力的大国地位，他力主强化美元地位的提议力挫英国代表团团长、经济学大师凯恩斯，“怀特计划”成为布雷顿森林会议最后通过决议的蓝本。

美元与黄金挂钩。各国确认1944年1月美国规定的35美元一盎司的黄金官价，每一美元的含金量为0.888671克黄金。各国政府或中央银行可按官价用美元向美国兑换黄金。为使黄金官价不受自由市场金价冲击，各国政府需协同美国政府在国际金融市场上维持这一黄金官价。

其他国家货币与美元挂钩，其他国家政府规定各自货币的含金量，通过含金量的比例确定同美元的汇率。

确定国际储备资产。《协定》中关于货币平价的规定，使美元处于等同黄金的地位，成为各国外汇储备中最主要的国际储备货币

我的点评：

布雷顿森林体系是美国霸权主义的一种，当时美国GDP占全球经济的一半以上，也就是说，一战二战全球经济除了美国没有垮，欧洲亚洲都垮了，老牌经济强国英国法国德国都崩盘，只有美国有实力主导世界经济体系，美元成为世界储备货币和流通几乎唯一工具，到现在也依然是的。

这个体系对战后全球经济的恢复有很大好处，当时百废俱兴，各国都有新货币旧货币，不是生活在那个年代不知道货币贬值有多可怕，没有稳定的货币就没有稳定的生活。比如下面的金圆券：

但金本位本身的缺陷：美元与黄金挂钩，享有特殊地位，加强了美国对世界经济的影响。

1  美国通过发行纸币而不动用黄金进行对外支付和资本输出，有利于美国的对外扩张和掠夺。

2  美国承担了维持金汇兑平价的责任。当人们对美元充分信任，美元相对短缺时，这种金汇兑平价可以维持；当人们对美元产生信任危机，美元拥有太多，要求兑换黄金时，美元与黄金的固定平价就难以维持。

3 成员国之间国际收支很难平衡，但是货币没办法大幅度升值贬值，当有利于美国的时候，美国看着你崩盘，不利于美国的时候，美国用军事威胁甚至暴力干涉你内政，一次又一次的战争说明了这一点比如海湾战争埃及 委内瑞拉。

4 美国要求其他成员国将本国的黄金储备全部或者大部分收到美国储存，还给你美金，天知道美国到底有没有或者有多少黄金储备，也没有谁知道美国到底发出了多少纸钞美金，也就是说美国把全球的实物黄金收到自己手里，但是给你纸印的美金。这就相当于要求土匪流氓讲信用，万一不行了就告诉你美元和黄金脱钩了，给你们的纸钞不值钱了。

二 布雷顿森林体系瓦解：

20世纪60～70年代，美国深陷越南战争的泥潭，财政赤字巨大，国际收入情况恶化，美元的信誉受到冲击，爆发了多次美元危机。大量资本出逃，各国纷纷抛售自己手中的美元，抢购黄金，使美国黄金储备急剧减少，伦敦金价上涨。为了抑制金价上涨，保持美元汇率，减少黄金储备流失，美国联合英国、瑞士、法国、西德、意大利、荷兰、比利时八个国家于1961年10月建立了黄金总库，八国央行共拿出2.7亿美元的黄金，由英格兰银行为黄金总库的代理机关，负责维持伦敦黄金价格，并采取各种手段阻止外国政府持美元外汇向美国兑换黄金。

60年代后期，美国进一步扩大了侵越战争，国际收支进一步恶化，美元危机再度爆发。1968年3月的半个月中，美国黄金储备流出了14亿多美元，3月14日一天，伦敦黄金市场的成交量达到了350～400吨的破记录数字。美国没有了维持黄金官价的能力，经与黄金总库成员协商后，宣布不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金，市场金价自由浮动。

1971年8月15日，美国总统尼克松宣布美元与黄金脱钩，尼克松在新经济政策讲话中表示：在过去七年中，平均每年都会出现一次国际货币危机。那么谁从这些危机中获利了呢？不是劳工阶层，不是投资者，不是真正的财富创造者。获利的是那些国际货币投机者。他们大发危机财，因而在制造危机方面起了推波助澜的作用。

最近几周，这些投机者正在全力攻击美元。一国货币的实力取决于其经济实力，而美国经济目前仍是世界最强的。相应的，我已经命令财政部长采取必要措施来保护美元，抵御这些投机者。

采取什么措施呢？“暂时停止将美元兑换为黄金。”

美国政府表示，将不再用联邦黄金储备兑换外国人持有的美元，从而切断了美元和黄金的联系。1944年，也就是现行货币体系在新罕布什尔州布雷顿森林镇确立以来，美元一直是国际上唯一跟黄金挂钩的货币。

从技术上讲，黄金是国家用于偿还债务的资产。但实际上，按照从布雷顿森林会议发展而来的国际货币基金组织（IMF）的118个成员国制定的规则，美元其实是国家之间进行债务结算的汇兑媒介。这个体系得以运行是因为美国财政部承诺以35美元1盎司的价格将美元兑换为黄金。

这项承诺让IMF成员国相信，无论什么时候想把用于偿债的美元兑换成黄金，这些成员国只需要向美国财政部开口。过去10年中，美国在七个年头里出现了国际收支逆差，这造成美国黄金储备稳步下降。看到1971年上半年的国际收支情况时，尼克松知道需要采取重大措施。

1971年上半年美国国际收支逆差达到创纪录的116亿美元。按照这样的速度，年底这个数字将达到320亿美元。外国人持有的美元是美国黄金兑换能力的三倍。同时，由于开始对美国掌控经济的意愿和能力失去信心，他们的黄金需求越来越大。为防止联邦黄金储备遭到挤兑，尼克松宣布美国不再承担美元换黄金的义务。

这就意味着美元不再等同于黄金。因此，外国人被迫不惜代价地在货币市场抛售美元。由于全球美元供给已经过剩，这些卖家的期望不会太高。这实际上已经令美元贬值。尽管尼克松特别说明这是“临时”措施，实际上已经没有回头路可走。

我的点评：

布雷顿森林体系其实更像是战后为了恢复经济的临时措施，从历史的后视镜来说，美国政府用强权没收全球的黄金，发行美元的行为本身是不可控的，因为发钞票实在是太简单，人性的欲望一定会促使拥有铸币权的政府和国家在基准发行量以后继续发行纸钞，相当于利用铸币权掠夺全球老百姓，这一行为本身是不可能持久的。

而美元和黄金的固定兑换比率更是不可持续的，很简单的事情，全球GDP越来越高，老百姓和其他国家也通过劳动赚得越来越多的美金，即使每年3%增速，持续20-30年也是很可怕的数字，而美国的黄金储备确实短期内很难增长的，归根究底，黄金的稀缺性就在于开采成本和储量太少。这必然会导致美元和黄金脱钩。

再加上可以滥发货币的美国发动了大规模战争，朝鲜，越南战争都是巨额投入和巨额逆差，当全球有美金的政府或者个人要求美国财政部兑换黄金就发生了挤兑事件，所以脱钩其实是最正常的事情。