2019年06月23日 10:51:02

重组新政征求意见稿公布，我周四在直播间提示的三个小盘创业板壳资源华虹计通、天龙光电和东华测试在第二天全部涨停。如果你没有跟上不要紧，我上周文章《这只即将启动的环保龙头具备长线价值》力推的长线环保股，本周初有的是低吸机会，周四周五该股连续上攻，两天最高涨幅超过11%。

一、沪指站上3000点，本周大盘及板块资金分析回顾

正如我前两周所坚信的一样，本周大盘继续反弹，周五收盘沪指顽强站上3000点整数关口，这个意义非常大，因为市场投资者一直把这个3000这个点位看做市场强弱的分水岭。因此它极大的鼓舞了士气，后面加入攻坚战的多头部队可能会越来越多。截止周五收盘本周沪指涨4.16%，深成指涨4.59%，沪深300指数涨4.90%，创业板指数涨4.80%，中小板指数涨5.03%，上证50指数上涨5.5%（涨幅最大）。本周大盘反弹主要基于政策面消息，这也正是我前期反复强调的，高层工具箱里的工具很多，后面会陆续推出，资本市场已经成为既房地产后，另一个重要的经济引擎，科创板的快速推出和重组政策的放宽都是要扩大直接融资，强力支持高新企业快速发展，尽快赶超发达国家。

本周的利好跌出，首先是电话一打黄金万两，贸易摩擦有有燃起新的希望，央行继续宽松，券商注资、创业板重组松绑、富时指数入市买股等等一系列利好不断刺激大盘向上拓展空间。港资连续多日不断加仓导和富时指数入市促使上证50指数在本周四拉出一根3.51%的中阳线，当然这也与科创板下周即将打新有关，因为只有上海的市值才能参与科创板打新。周四晚间，创业板重组松绑的消息导致周五的创业板小盘超跌股集体涨停，我周四晚间选的三个小盘创业板壳资源华虹计通、天龙光电和东华测试开盘全部涨停，在此影响下走的前期弱势的创业板指数在周五异常活跃，周五涨幅达到1.72%，为各大指数中涨幅最大。

从行业板块资金流看，本周近五日主力资金净流入的行业板块前五的证券、电子元器件、保险、软件服务和酿酒饮料板块，合计资金流入仅125亿，比上周的25亿整整多出100多亿，从这个数据看本周大盘开始明显走强。近五日主力资金流出最多的行业板块是有色金属和农林牧渔。从概念板块主力资金流看，本周主力资金净流入的前5个板块分别是基金重仓、金融科技、MSCI概念、人工智能和互联网金融，合计流入220亿，比上周的29亿多出近200亿，可见概念板块高度活跃，市场人气开始高涨。概念板块主力资金流出最多的概念板块是小金属和稀土概念。

从沪股通和深股通数据看，本周北向资金（香港到内陆买股票的）本周一到周五连续5天净流入，净流入金额高达221亿，与上周的190亿和前周的106亿元相比，继续加码。本周五尾盘港资开始巨震，收盘前5分钟时的净流入为79亿，3分钟后突然暴增到120亿，收盘时又猛砸到83亿。正如我上周预测的，富时指数要被动建仓，可是有资金提前埋伏赚差价，你拉高人家却趁机兑现利润，以后这种把戏肯定会反复上演。国外资金尾盘进入的原因在于外资的MOC交易策略。MOC的全称是mark to close，也就是交易价格要尽可能贴近收盘价。很多指数型基金都是采用该策略进行建仓，导致市场尾盘出现大幅波动。

在前几周大盘弱势盘整的情况下，港资不断逆势加仓，这次港资成功抄底，让我们对这个号称是“聪明资金”，再次肃然起敬。我还有如下体会，一是港资流动确实是大盘中线走势的最佳风向标，另外港资敢于重仓的股，一般情况下出现黑天鹅的概率较低，因为人家不经过广泛调研和认真分析，一般情况下是不敢贸然重仓的。这也为我今后长线选股提供了一个好的思路。本周涨跌幅前10名的个股名单如下：

近五个交易日主力资金净流入的个股共1694家，较上周的1255家（前周为618家）进一步增加，本周有一半个股资金呈现净流入状态，这在近2个月内是首次出现，说明大盘和个股已经处于强势状态。本周两市主力资金净流入前20名的个股名单如下，总体看除了券商保险外就是大蓝筹，其中券商占据6席，绝对是最强势板块。茅台五粮液也不甘落后，股价创出新高的中国平安名列亚军。

二、大盘趋势展望及重点板块分析

从日线看，上证指数已经走到60日均线下方，面临一定压力。从周线看，上证指数站上10周和20周均线，KDJ即将金叉。但大盘本周成交量并没有有效放大，这是不得不说的一点遗憾。成交量无法有效放大的原因还在于信心不足，因大家都套怕了，本周的上涨行情并不在大多数人预期内，因为政策来的比较突然，投资者好像还没有缓过劲了，还想再观察一下再说。有限的增量资金在大量的获利盘和解套盘面前还是有些吃力，我的观点是大盘的反弹目前还没有结束，但大盘后面的反弹行情还会反复，但在科创板即将推出的情况下，大盘大幅回调的概率不是很大，也就是说近期大盘还是比较安全的。下周不要对大盘一天的涨跌太在意，我们要关注的是成交量变化和港资动向。市场人气开始恢复，即便大盘保持震荡整理的态势，板块和个股还是会比较活跃的。个股机会还是比较多的，我的思路是抛开大盘做个股，重点研究板块龙头。未来板块轮动的格局还会延续，比如前期的最强势的稀土板块本周开始熄火，券商、垃圾分类和壳资源等开始活跃。我们在做板块轮动的时候要提前埋伏，见好就收，走一步吃到一步，不然会一直做电梯。

上周银行板块整体表现不佳，全周板块资金呈现出净流出状态，周涨幅仅2.86%，远低于沪深300指数4.90%的涨幅。同属于金融板块的保险板块本周涨幅高达8.54%，最强势的证券板块本周涨幅更是高达10.58%。究其原因，还是资金供给不足，其实银行板块是两市和金融板块中业绩最好和估值最低的，但是其市值太大，没有巨无霸资金不可能会有太好的表现。从周K线看，银行板块指数走势稳步向上，成交逐步放大，KDJ及MACD均呈现金叉状态，后市进一步上攻的趋势已经形成。如果大盘量能能够进一步跟上，下个带动指数冲关板块应该就是银行板块。但是从这个角度看，银行属于替补角色，大盘不行的时候他才会护盘，目前两市成交量并不理想，因此指望银行板块全面启动不太现实。在当前情况下，小市值银行股依然是市场资金的首先品种。短线我看好的是紫金银行，因为其流通市值仅29亿，周线KDJ及MACD均呈现金叉状态，量能充分，短线爆发力十足。

下周大盘能否进一步上攻的关键板块还是在于券商，这个板块我上周文章已经重点提示，其逻辑就在于科创板即将发行申购，最为保荐机构的券商将会受益。上周国家拟对头部券商注资的消息引发市场关注，这些头部券商包括中信证券、华泰证券、中金公司、国泰君安、招商证券、银河证券、中信建投等，其中重点关注的应该是华泰证券证券，该股成为沪伦通第一股（本次发行的募集资金总额为16.92亿美元），也就是GDR板块里的唯一一只股票，具有强大的政治意义。科创板第一股华兴源创也是由华泰证券旗下公司华泰联合保荐的，可见华泰证券的地位非同寻常。在获得新资金注入后，华泰证券未来发展越来越光明。该股本周涨幅高达20.85%，不建议追高。但如果回调可以重点关注，因为只要券商后面还有行情，他必然是最有价值的。

华林证券无疑是券商板块的领头羊，其业绩一般，2018年每股收益仅0.14元，净资产才1.88元，这样的股票都涨到18.88元，头部券商龙头华泰证券才23元，显然是不贵的。华林证券最大的优势就是市值最小，流通股本仅2.7亿股，便于炒作，其炒高的目的是拉高整个证券板块的估值，为其他券商上涨打造空间。因此，只要华林证券不倒下，券商行情应该就不会轻易结束。按照市值看，小市值的【天风证券】和【长城证券】是短线首选。我目前持有的是东吴证券，下周考虑择机换其他品种，重点关注对象就是华泰证券、天风证券和长城证券。

 21日晚间，中信、国泰君安、海通、华泰四家头部券商集体发公告，均收到央行关于本公司短期融资券最高待偿还余额有关事项的通知，核准余额上限分别为469亿、508亿、397亿、300亿，合计1674亿。有市场人士称，今年来券商股大涨的原因终于找到了。

  三、手把手教你科创板打新攻略，告诉你两个诀窍！

科创板第一股终于诞生。近日华兴源创在上交所披露招股意向书、上市发行安排及初步询价公告等多个文件。根据最新信息显示，华兴源创将于2019年6月27日申购，成为“科创板第一股”。华兴源创股票代码为688001，但是其网上申购代码是787001，大家千万不要搞错。要提醒大家注意的是，中签公布和缴款是在同一天，一定要提前备好资金，别让煮熟的鸭子飞走了。

网上申购时间：2019年6月27日(T日)的9:30-11:30、13:00-15:00  

中签结果公布时间：2019年7月1日（T+2）

缴款时间：2019年7月1日（T+2）  

上市时间：新股一般在发行结束后8个交易日内上市

目前散户开立科创板需要50万以上的资金或市值，没有开通的朋友抓紧去开户的券商那里开通。另外，要想申购科创板还必须有不低于1万元的上海股票市值。这个市值按T-2日前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值计算。比如说，要打新华兴源创，就要在6月25日前20个交易日满足日均市值1万以上的要求。每5000元市值可申购一个申购单位，每一个新股申购单位为500股，拥有7.5万沪市市值，就可以顶格申购华兴源创。这样可以看出，和主板一样，如果发行的新股股本较小，自己账户内股票市值大了也没有用，因为已经到了上限了。因此要想提高中签率，必须多通开一些科创板账户。比如说你有200万资金，就开通4个科创板账户，用自己、配偶和父母的账户，这样比较保险。不建议租用他人账户，这样容易出现纠纷。拿哪些股票配市值比较安全呢？如果不太擅长选股，那就配置一些上证50成分股，挑里面估值低和走势比较稳的大蓝筹股。这样比较安全，如果大盘稳步上涨，可以享受蓝筹上涨和科创板打新双重收益。如果大盘低迷，蓝筹会比较稳定，账户市值缩水会比较小，大不了长线持有，有的蓝筹靠分红也比一年期存款利息高。这是科创板打新的第一个诀窍。

6月21日，科创板上市委第8次会议审议结果出炉，已有21家企业成功过会，过会率保持100%。可以看出，科创板第一股华兴源创是4月初递交申请的，现在6月底就可以申购，科创板的注册制可谓神速。目前共有125家公司的科创板上市申请获得上交所受理，按照目前的进度，这100多家公司将在未来几个月内完成发行上市。那么未来几个月我们将会每天都有新股可打，有时候一天多只新股同时申购的情况将屡见不鲜。只要我们坚持打新，中签的机会就会大大增加。这是科创板打新的第二个诀窍。

四、科创板中签率有多高，打新有无风险呢？

科创板中签率有多高？根据最新数据，截止6月20日科创板开户约270万人。近期科创板性申购在即，预计近期开户人数还会快速增加，预计到7月底可能会超过300万人。从6月初数据看，目前主板的有效申购户数约为1400万户（如松炀资源(603863)有效申购户数是1354万户），从这个角度看，由于申购账户相对较少，科创板的新股中签率会比主板高5倍左右。由于上海主板新股申购是每个签1000股，本次科创板是每个签500股，那么同样一只股票在主板和科创板发行新股，中签率会差一倍。这样一看，在科创板打新比在上海主板打新的中签概率要高10倍。

但是，科创板网下初始发行比例高于主板，还有券商会参与战略配售（一般5%），因此筹码还是向网下倾斜的。而我们散户只能参与网上申购。也就是说网上发行比例最高只有40%，最低20%。留给散户的新股申购比例在20到40%，其它的都是机构的。

如果遇到一些大盘股，中签率就比较高了。举个例子，上海硅产业集团发行新股数量6.2亿股，如果有2亿新股在网上申购，一个签500股，将有2亿股/500股=40万个签产生。假如所有开户的300万人都参加申购，平均中签率超过10%，如果你账户有比较大的上海市值，应该很容易中签。但是科创板还是小盘股比较多，异常中签也不是那么容易的事，但总比主板要高很多。加上科创板发行比较密集，只要坚持打新，中签还是相对容易的。

 科创板打新有没有风险呢？科创板新股的定价机制与主板不同。现在主板、中小板和创业板是采用定价制发行，市盈率不超过23倍。而科创板新股采取的是询价制，即由参与网下申购的机构报价，根据多家机构的报价情况确定最终发行价格，如果众多机构看好一只股票，不排除刚的申购市盈率超过50倍，甚至达到100倍。加上科创板新股上市5日内不设涨跌停限制，因此科创板新股上市极有可能出现首日破发的情况。因此我们不能掉以轻心。从上周华兴源创路演情况看：华泰联合给出30-38倍PE建议。目前最终结果还未公布。

 但目前没有必要太悲观，出于ZZ目的，科创板首批上市的股票一般情况下应该都会大涨，道理大家都懂的。不出意外，7月份后科创板新股会密集发行，其实这也变相提高了新股的中签率，因为你今天不中，可能下周就中了，关键是要坚持。我认为在科创板发行上市初期，新股收益往往比较可观。这也同时会导致新股估值过高，如果此时在二级市场追高买入，后面被套的概率是很大的，因为国内真正的高成长个股并不多。科创板虽然换了个名字，改了些规则，但其实其上市的公司和创业板没有本质的区别。我的建议是如果中了新股一定要在首日逢高卖出，千万不要恋战。二级市场上一般散户也不建议多参与。

五、科创板概念股下周需要重点关注

下图为科创板概念指数走势图，该板块已经在底部盘整了一个半月，本周开始逐步上扬，短线趋势已经转好。目前已有苏州华兴源创科技股份有限公司、苏州天准科技股份有限公司和烟台睿创微纳技术股份有限公司三家科创板公司完成注册，下周四华兴源创开始打新，其他个股也会逐个路演，科创板越走越近。在当前大盘周波走好，市场热情逐步高涨的情况下，主力应该不会放过炒作科创板概念股，创板概念股主要分直接或间接持有科创板股票的、创投企业和券商这三类，其中券商板块的情况我前面已经分析了。下面重点分析几只科创板概念股：

目前持股比例较高的科创板概念股依然是上海新阳和上海医药。其中上海新阳持有的1.47亿股科创板上海硅业，持股比例为7.51%，上海硅业6月12日已经完成二次问询，预计近期将安排上会，这对【上海新阳】是个大利好。上海医药持有科创板复旦张江1395万股，持股比例高达26%，为第一大股东。目前复旦张江已经被问询，但还没有回复，预计要到8月份才能上会。目前两只股票走势不温不火，考虑到上海医药股本较大，复旦张江上会较晚，加上近期医药财务检查正在进行中，不作为重点关注。而身为芯片概念股的上海新阳短线值得重点关注。虽然复旦复华不持有复旦张江股份，前期科创板龙头复旦复华依然被市场公认为科创板龙头，他将是下周科创板是否能够启动的关键风向标。

 重组新政刺激下，创业板壳资源纷纷涨停，其实这也利好创投板块，因为重组需要优质资产注入，创投公司前期的创投项目正好可以派上用场了。叠加科创板，科创板新股申购在即，因此下周创投概念股有望启动，个股方面可以考虑鲁信创投、市北高新和外高桥，张江高科等。短线看，【启迪古汉】走势最好，其股价从4月初的20.65元跌到上周的11元左右，严重超跌，又具备壳资源价值，下周具有强烈的反弹要求。

六、如果看待本轮重组股的暴涨行情

 周四晚间证 监 会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见：一是拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标，支持上市公司依托并购重组实现资源整合和产业升级。二是拟将“累计首次原则”的计算期间进一步缩短至36个月，引导收购人及其关联人控制公司后加快注入优质资产。三是促进创业板公司不断转型升级，拟支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。四是拟恢复重组上市配套融资，多渠道支持上市公司置入资产改善现金流、发挥协同效应，引导社会资金向具有自主创新能力的高科技企业集聚。正如我当时分析了，创业板可以借壳是最大的利好，受到消息影响，周五创业板84只壳资源纷纷涨停。现在大家最关心的问题，这次的壳资源行情能否持续？

放开创业板的借壳限制目的还是想加大该板块的再融资力度，但更重要的是不能放松监管审核，不能什么样子的公司都能来借壳。去年以来A股市场上商誉爆雷不断，说不好听点都是前些年放松并购重组审批埋下的祸根，最后来埋单的还是市场的投资者，不能好了伤疤忘了疼。因此某会同时也表态对并购重组“三高”问题持续从严监管，坚决打击恶意炒壳、内幕交易、操纵市场等违法违规行为，坚决遏制“忽悠式”重组、盲目跨界重组等市场乱象，强化中介机构监管，督促各交易主体归位尽责，支持上市公司通过并购重组提升内生动力，有效应对外部风险和挑战。

创业板股票可以借壳，又要鼓励政策支持的新兴产业并购从组，这个政策意图很明显。估计是要把创业板打造成深交所科创板，不久后注册制大概率会复制到创业板。创业板目前没有风险警示机制机制，你看某家公司没有被ST，但不代表他不会很快退市，因此大家在参与创业板壳资源时一定要擦亮眼睛，连续两年亏损和有重大风险提示的股票一律不要碰，因为这就是火中取栗的事情。虽然重组政策开始放松，最后能够通过优质资产注入完成乌鸡变凤凰过程的壳毕竟还是少数。科创板即将开通，科创板第一股华兴源创从IPO申报到上市申购用时不到两个月，这个效率比借壳还要高，如果借壳还会摊薄原股东股权比例，不到万不得已，一般的优质企业是不会借壳上市的。

但是有一类公司是愿意借壳或注入优质资产的，这次重组新政对于上市公司现有大股东注入优质资产是很有利的，相关股票会受益，因为这个壳本轮就是自己的，再注入自己的优质资产，既可以改善上市公司业绩，又能增加自己的股权占比，可谓一举两得。建议重点关注我以前分析的【ST蓝科】，其大股东央企中能集团，目前没有退市风险，优质资产注入很快就要启动！其3月末股东人数处于历史低位，国企单位持股占比超过65%，实际流通市值不过7亿，近期底部逐渐抬高，目前价位可以参与等停牌。其他的还有，如壳资源民生控股大股东是泛海集团，同达创业大股东为信达集团。

近两年重组股持续回调，很多庄家都已经被套，现在突然出来重大利好，这些庄家肯定不会放过拉高出货的机会，因此很多超跌壳资源具备连续反弹的要求，但是我们要明白，庄家拉高的目的是为了出货，我们可以参与，但要提高警惕，不能恋战。

七、目前全国缺货，这个板块今年将出现大牛股

这个板块本周我在直播间内反复强调过了，重点个股也简单分析了，下面我来详细分析。

这个板块就是ECT概念股。近日，国务院办公厅正式印发了《深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站实施方案》，在2019年底前，力争基本取消全国高速公路省界收费站，高速公路入口车辆使用 ETC（电子不停车收费系统）比例要达到 90％以上。2018全国小汽车保有量首次破2亿辆（商用卡车目前还无法使用ETC），这其中至少有一多半汽车是没有安装ETC的，那么今年全国的ETC需求将超过1亿个。

重要信息来了！目前安装高速ETC已经成为政治任务，这个任务落到了银行头上，银行自己掏钱购买设备免费送车主，为的是让车主办理本行的银行卡，并将该银行卡与ETC绑定，以此来获得未来现金流量。现在各家银行像疯了一样，竞争异常激烈，银行员工都有刚性任务，网上网下每天不停推销ECT，据说完不成任务的负责人有的会被问责。由于免费赠送，现在ECT相关产品（也就是我们说的OBU）供不应求，价格不断上涨，甚至断货。以前不到100元的OBU，现在卖到180元依然断货，你说生产厂家能赚多少？如果按100元一个计算，2019年OBU的销售额有望超过100亿元，这要比前几年的累计总额还要高。

ETC设备相关企业2 019年业绩暴增已经成为事实，下面我来重点分析个股：

【金溢科技】公司还是最纯正的ETC设备龙头，ETC设备营收占比95%以上，销量持续领跑，2015年起公司OBU设备每年销量均保持在500万个以上，是ECT概念受益最大的股票。公司2019年一季度业绩一改以往颓势，利润增速达到35%，而银行免费增速ETC是上个月才开始的，因此未来半年公司的业绩增速将十分惊人。公司去年中报亏损，今年扭亏是没有问题的，目前已经预告盈利，这是个短线题材。公司的净利润巅峰是2015年的1.4亿元（每股收益1.58元，每股经营现金流3.72元），在今年的政策利好下，我认为净利润达到2亿元是轻而易举的事情，因此对应最新股本每股收益至少要达到1.7元。公司已经在平台答复，目前产品供不应求，正在积极扩产或者通过外协（贴牌）解决产能不足的问题。

作为一家小盘科技股，如果按照30倍的股值，其股价达到54元也是合理的，这就是他的目标价位。公司近几年业绩逐步下滑，现金流量也不佳，因此不适合长线持有。本次分析的原因就是政策利好带来的短期业绩爆发，炒完这波就完事，前往不要恋战。

该股从年初的15.8元启动，目前涨幅已经超过1倍，现在入场晚不晚？这个问题我也在反复考虑，公司前期在利好下已经上涨，在高位也进行了充分换手，庄家到底还在不在是最关键的问题。由于没有公布最新股东人数，我不敢妄下结论。但5月初以来该股走势明显强于大盘，这个时点和国家ETC推出的时点基本吻合，应该说，目前看政策利好实际是超预期的，庄家很可能在布局第二波行情。从周K线该股上周已经突破了长期颈线位置（32元），KDJ已经金叉，向上空间已经打开，短线回调正是低吸时机。

【万集科技】公司主业包括动态称重、专用短程通信和激光检测三大板块。而ETC仅是专用短程通信的一个分支，因此公司ETC业务占比并不算高。公司的概念更多的在自动驾驶方面。公司业绩一般，业绩逐年下滑，一季度还亏损。该股走势类似于金溢科技，也是在5月初开始震荡向上，目前看，由于估值过高，仅限于短线思路。

【博通集成】博通集成是一家专注无线通讯的集成电路设计公司，在国内消费电子和工业应用无线IC等多个领域的市场占有率领先。博通集成也是ETC芯片的生产商，其BK5823芯片是第一款适用于国内ETC标准的全集成芯片，具有先发优势，目前产品也还是供不应求。总投资额9797.93万元的国标ETC产品技术升级项目就是上市的募投项目之一。从近几年报表看，公司业绩增长情况一般，净利润现金含量在60%左右，勉强及格。公司本次募集资金净额6亿元，最新每股净资产7.6元，资产负债率仅15%。预计2019年每股收益在1元左右。目前估值在50倍左右。该股作为2019年刚上市的新股，公司上市连续涨停并回落后，股价一直在45-55元这个箱体震荡，换手比较充分，目前股价刚好处于中轨位置，由于新股筹码不集中，该股走势具有一定的不确定性，如果突破上轨可以考虑跟进。

总体看， 金溢科技是全国ECT的第一梯队，具有绝对优势，建议重点关注！

 八、这个板块持续高增长，这几个龙头个股需要重点关注

今天要分析的板块就是光伏板块，去年年底和今年年初时我已经分析过光伏系列个股，比如光伏1-3号迈为股份、捷佳伟创、金辰股份，这几只股票一季度都有不错的表现。上个月重点分析的帝尔激光也属于光伏板块，我关注这些股票的重要原因是其手中订单充足，近几年净利润高速增长。比如帝尔激光近3年净利润增速分别为241%、122%和150%，迈为股份近3年净利润增速分别为366%、22%和30%。这些公司业绩连续增长的基础是光伏行业近几年的快速发展，作为细分行业的龙头公司，比如迈为股份是太阳能电池丝网印刷工艺的龙头，帝尔激光是全球太阳能电池激光设备龙头，这些龙头企业跟随行业快速发展，业绩增速十分亮眼。

但是我在研究中也发现一些问题，他们主要存在以下问题：

1、资产负债率偏高。根据报表显示，帝尔激光、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份2018年末最新资产负债率高达63%，58%、50%、47%，奇怪的是他们的对外借款都很少，手中的现金十分充沛，财务费用大多为负数，也就是说根本不差钱。如果认真看下负债结构就会恍然大悟，因为他们的负债绝大多数都是应付账款（欠别人的货款没给）和预收账款（别人订购上市公司设备提前交的预付款），也就是说公司对上游原材料企业处于强势地位，可以拖欠上游客户的钱，同时自己的订单充足，已经生产不过来。这些负债根本不需要付出成本。经过以上分析，这个问题反而成为优势！

2、经营性现金流量偏低。以2018年末的净利润现金含量(%) 这个指标为例，帝尔激光、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份4家公司的具体指标数值为55%、0.3%、-19%和19%。经过分析，我认为这已经成为一个行业的通病，比如单晶硅电池龙头隆基股份2018年末的净利润现金含量(%)才45%，其2019年一季度的应付账款（含票据）高达105亿，要知道其2018年全年收入才220亿。由此可见，销售回款不畅确实是个比较普遍的问题。在这种情况下，行业内一些小的公司根本无法生存，因为他们的订单少，拖不起。相反，一些刚上市的龙头公司资金充沛，敢于大量接单，不会因为资金链断裂出现问题，他们的营业收入和利润反而会出现爆发式增长。因此这个问题虽然存在，只要上市公司现金充沛，短期内不会出现太大问题。但由于这些问题的存在，这些个股目前不宜长线持有。

如果按今年以上公司均能延续2018年业绩增速，帝尔激光、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份2019年每股收益分别为6.3元（其实肯定达不到，我估计每股4元应该没有问题）、4.2元、1.15元和1.25元，从这个数据看，4家公司的PE估值均在30倍以下，作为光伏行业龙头估值怎的不高，特别是帝尔激光、迈为股份这两家公司都是迷你小盘股，这个估值真的很有吸引力。

分析完基本面，该分析技术面了，看看哪家公司已经到了最佳买点。

【帝尔激光】该股上市后打开涨停首次放量时资金净流入高达8.1亿元，远高于迈为股份的4.6亿，二者当时的股价和市值基本相当，从这个角度看，帝尔激光后续机会更大些，当时迈为股份出现了翻倍行情。迈为大幅上涨时正好赶上大盘的反弹行情，近期大盘也开始好转，因此帝尔激光确实值得重点关注。如果后续该股回调，可以考虑低吸。该股存在的问题也很明显，作为一只新股，筹码尚不稳定，庄家在没有拿到足够筹码的情况下可能会趁势打压，因此这种股票不建议重仓，建议分次介入，不要急于求成。

【迈为股份】该股从2月末的205元一路跌到上周的108元，跌的真实够惨的。不过其5月31日股东人数为6503 户，没有明显放大，说明庄家并完全撤离，本周二开始，该股连续4根阳线，明显有主力资金介入，超跌反弹行情有望展开，下周盘整回落时可以考虑低吸。该股在180元下阻力较小，反弹应该能够持续。

【捷佳伟创】已在28元这个位置横盘1个多月，这个平台十分扎实，6月10日股东的人数17792 ，依然比较集中，目前虽然还没有启动迹象，但这个位置潜伏没有什么风险，可以作为守株待兔的首选品种。

【金辰股份】该股一季度有一波较为凌厉的行情，同时股东人数从2018年末的9844户猛减至3月末的5015 户，当时筹码已经高度集中，5月17日该股跌破年线后形成一个圆弧底，周五一根放量阳线突破年线，有望展开反弹行情，考虑到该股筹码比较集中，反弹力度应该比较大，目前反弹刚刚开始，值得重点跟踪，年线附近都可以考虑低吸。

九、这只业绩增幅高达100%的行业龙头为何突然跌停？

近几天大盘突破3000，一季度业绩增幅高达100%的电解液龙头石大胜华却在周四吃到跌停，本周跌幅高达7.8%，很多人开始怀疑其可能有雷，下面我谈下自己的观点：

近期消息面确实出了2个相对较大的事情，一个是海科连云港新项目开工，其4万吨的EC新建产能比石大胜华的2.6万吨还要大。另一个是山东省化工行业安全生产专项整治方案已经印发，要求化工园区和企业在6月底前组织开展风险隐患自查自纠，7月底前制定完成建设实施方案，8月底前各园区至少组织开展一次应急演练，问题严重的企业必须先停产再整改。市场担心石大胜华会因此停工。我认为第一个问题影响不大，毕竟海科连云港新项目最快也要明年年底才能开工，对现在的石大胜华影响不大。第二个问题确实需要关注，可是同属于山东地区的首批化工重点监控单位的滨化股份和万润股份等股价并没有大幅下跌。现在不排除石大胜华的生产会因为化工整治而受到影响，而这样大幅下跌真的让人感到莫名其妙。可是同处东营的海科化工厂址距离居民区较近，属于重大隐患，其反而有可能在本次检查中停工，其迫切在连云港建设新项目或许正是这个原因。一旦海科化工停产，对于石大胜华将是重大利好。

除了化工整治外，石大胜华暴跌还可能有另外一个原因，那就是故意打压。石大胜华的控股股东青岛中石大控股有限公司就是青岛的公司，并且其实际控制人中国石油大学根据国家校企改革的相关规定要放弃对石大胜华的控制权，拟通过公开征集受让方的方式协议转让公司股份3040万股，占公司总股本比例为15%。本次转让可能导致公司控股股东及实际控制人变更。此外，石大控股还拟自6个月内，合计减持公司不超4.9%股份，其中以大宗交易方式减持公司不超4%股份，以集中竞价方式减持公司不超0.9%股份。现在新能源汽车产业发展的如火如荼，恒大集团抛出千亿资金在全世界范围不断并购新能源汽车资产，近期其在青岛也准备开建新能源汽车项目，恒大也可能已经看上石大胜华的优质资产，虽然目前只是猜测，但确实是有可能的。不管是谁想接盘，肯定是想低价接盘，那么打压股价就是未来大股东的中心任务。其实石大胜华前期的股价走势已经出现了很多异常情况，比如说4月22日该股连续5根中阴线累计下跌21.3%，而同期上证指数仅下跌5%。5月22日起，该股有连续出现9根阴线，累计下跌13.5%，而同期大盘几乎没有下跌。本周又是这种情况，上证指数上涨4.16%，而石大胜华却下跌7.85%。从近期K 线图看，公司的股价上串下跳目前的形态确实有点像多重顶，特别是周是跌破60日均线后，其K新走势更加恶劣。短线看，KDJ死叉，其下跌的趋势还将延续，在没有得到确切消息前，趋势不敢轻易补仓。从技术走势看，5月低点29.25元出是真正的分水岭，如果在此位置能够反顺利弹，那么打压的可能性较大，如果跌破此位置，真的要彻底看空了！

公司的DMC和ＥＣ价格依然在上涨中，如果化工安全方面不出问题的话，公司２０１９年业绩依然会十分靓丽。我的观点是，被套的不用急着割肉，也不要急于补仓，下周耐心观察，再做抉择。

十、本周操作回顾及下周优质股票池

上周末文章中股票池回顾与跟踪：

长线股票池：

【瀚蓝环境】该股本周涨幅8.77%，最高涨幅12.6%。我周一在16.45元附近底仓，后面不断加仓，周五建议兑现一半利润，目前盈利中，准备长线波段持有。

【桃李面包】本周表现比较平稳，这个长线准备那两年，只要跌到20日线（目前是40.4元）附近就低吸，这就是原则。目前看走势良好，不必担心。

【永安行】本周上涨7.75%，短线反弹趋势已经形成，有望继续冲高。建议波段操作。该股作为哈罗单车的影子股，类似于创投哈罗，如果你看好哈罗单车的前景，可以长线持有。该股将在6月26日实施10送上4派2.7元。

本周长线股票池：

【兰太实业】公司向中国证监会申请中止发行股份购买资产审查，主要原因是评估报过期，新报告预计一个月后处理，届时可以继续申请审查。该股本周表现一般，但带来低吸良机，我周四已经提示补仓，目前微利中。

【龙蟒佰利】该股本周震荡整理，虽然有发现稀土和资产购买成功的利好，但却没有大涨，但我观点不变，下周依然有大幅反弹的机会。因为其周线走势已经十分理想。

【新晨科技】开盘果断买入，当天就涨停，第二天继续冲高，盘整提示卖出，2天获利15%。周四回落后，周五该股再度涨停。后续可以继续关注。

 【君禾股份】本周涨幅12.26%，最高涨幅15%。继续持有，下周逢高兑现利润。

再分析几只以前的股票。目前大盘反弹了一段时间，未来能否就行上攻存在一定的变数，现在的操作原则只有两条，一个是紧跟热点，快进快出。二是找底部刚有启动迹象的个股做超跌反弹。看看以前季度弱势的启迪桑德已经大幅反弹，上周出现了2个涨停，当然他依托的是垃圾分类概念，在第一个涨停前的晚上，我曾经在直播间提示它。上周我上周盘整提示的浙江龙盛和中国电影就是这种情况，自动驾驶概念股德赛西威（其6月20日股东人数依然3万）走势也不错，下周有望继续反弹。镇海股份依然在反弹中，可以继续持有。这些超跌反弹股要注意，连续两根大阳线后，如果不涨停，就要考虑减仓了。上周白酒股表现不错，我看好的白酒三剑客古井贡酒、酒鬼酒和口子窖表现都不错，建议继续持有，这几个股都可以作为长线品种，但要注意好波段。由于篇幅和时间有限，其他被套个股不要急于割肉，因为大盘的反弹还没有结束。如果有问题可以私信和我交流。

近期大盘好转，一些高分红个股值得关注，我周末研究了两只近期将实施高分红，并且走势不错的短线品种，具体如下：

【厦门空港】2018年每股收益1.7元，2018年度 10派12.8元(含税)股权登记日: 2019-06-27 除权除息日: 2019-06-28 。该股业绩优良，近几年每10股分红都超过10元，按现在的股价，股息率为5%，远高于一年期定期存款利率。怪不得近期港资不断加仓（近2个月连续加仓600万股），说不定他能成为第二个上海机场。该股上市趋势已经形成，量能控制较好，下周有望不断新高，目前是短线思路。该股业绩每年增长，现金流良好，也可以作为长线品种考虑，唯一问题就是未来的机场搬迁问题。       

【合盛硅业】 10转4股 派8.2元方案已经股东大会通过，预计下月初除权。该股属于周期性行业，去年业绩暴增，每股收益4.19元，估计今年业绩会下降，所以股价表现并不好。即便业绩下降到每股2.5元，目前的估值也不算高，因此还是有一定安全边际的，该股47元的平台盘整了一个多月，上周已经出现反弹迹象，目前点位正是短线上车的时候。

经过认真对比分析，我认为好的长线股下跌反而是低吸机会，但不建议追高。本周重点分析的是短线品种：

本周长线股票池为：【桃李面包】【永安行】【厦门空港】（瀚蓝环境不适合追高了）

本周短线股票池为：【天风证券】【启迪古汉】【金溢科技】【合盛硅业】【迈为股份】（如果认为迈为股份股价太高，可以选【金辰股份】）

我每周股票池不超过10只股票，长线短线都有，但实际操作中要见机行事，一般也就3-5只。做股票要做好充分准备，有备无患，这正是我股票池选择较多股票的原因，有了这篇文章，下周的操作就有章可循了。

免责声明：以上文字是本人每周的私人操盘记录和总结展望，不是观点和**。仅供参考，据此投资，盈亏自负。投资这个行当知易行难，没有人能随随便便成功。最后，还是那句老话，股市有风险，投资需谨慎！