2019年07月09日 18:38:03

随着5G牌照的正式发放，标志着中国的5G建设进入到新阶段，5G建设有望提速，带动应用加快落地，中长期来看，5G板块向好的趋势确立，从过去3G、4G发牌前后相关行业板块演绎，发现通信指数和通信设备公司股价在一年内上涨，此外天线射频、PBC、车联网等细分行业有望先后收益。

相关细分行业公司：

1、        主设备是5G受益确定性最高的细分领域

在5G整个建设过程中，无线主设备是占投资比重最高的细分环节，占比达到26%左右。主设备领域行业集中度高，2018年华为、诺基亚、爱立信以及中兴通讯为全球通信设备厂前五名，市场份额合计达到70%左右。

相关公司：中兴通讯、烽火通信、光迅科技

2、        PCB行业量价齐升，需求量将达到4G6倍

5G比4G通信频率更高，通信速率更快，带来单站价值量和基站数量提升。

中国移动计划在今年9月底之前在超过40个城市提供5G服务，后续将持续扩大服务范围。中国电信预计在17个创新示范城市的基础上，迅速扩大至40多个城市和区域，进一步加大投入。

5G对高频通信和高速传输的需求，带动了更多层通信板的发展以及PCB板向高频材料升级，从而导致PCB的单价和需求量增长。市场预计5G的PCB的市场空间是4G的6倍左右，5G牌照发放后，5G投资建设有望加速，PCB行业景气度有望上升。

相关公司：生益科技、深南电路、沪电股份。

3、5G商用落地有望加速车联网成熟

车联网是目前商业模式最为确定的5G应用场景，车联网被广泛认为是物联网在垂直行业的首要切入领域，将在5G时代蓬勃发展。

3、        流量需求急增驱动IDC市场快速扩张，核心城市资源稀缺。

IDC行业发展的驱动力主要来自互联网的渗透和数据的喷发，数据流量快速增加对数据存储和托管需求激增，数据中心有望迎来快速扩张。

从IDC全国区域来看，北京，上海，广州，深圳等一线城市数据资源最为集中，但是由于政策限制，一线城市的可用资源有限，但是一线城市对IDC需求日益增加，导致一线城市供不应求，导致IDC行业的盈利性非常好。

一、      复盘3G、4G牌照发放后，通信指数和通信设备指数股价在一年内上涨

从通信指数涨幅来看，3G和4G周期发牌后走势，在3G牌照发放后至最高点涨幅近98%，持续时间约1年左右。

在4G牌照发放后至最高点涨幅近243%，持续时间约1年半左右，发牌行情较为确定。

从通信设备指数涨幅来看，分析3G和4G周期发牌后走势，在3G牌照发放后至最高点涨幅近141%，持续时间近2年时间。

在4G牌照发放后至最高点涨幅近223%，持续时间接近1年半，发牌行情较为稳定，在4G牌照发放后，通信指数和通信设备指数涨幅超过沪深300指数。

二、5G商用牌照发放开启了5G网络建设，从5G投资时钟来看，主设备商受益的确定性最强

此外，上游环节有望率先反省网络建设的需求，建议关注天线射频、PCB等行业，随着5G商用启动，5G终端和5G相关应用有望加速来临，下游应用场景中高清视频、AR/VR、车联网以及工业互联网等行业有望先受益，更应该关注业绩有望超预期的行业及股票。