资产不够 新交易机制不熟 还要参与科创板投资有啥途径?

时间:2019年07月18日 10:51:00 浏览:

[摘要] 实际上,较高的准入门槛体现的是对投资者较高投资能力的要求。

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2019年07月18日 10:51:00

科创板开市在即,7月22日将迎来首批25家上市公司。截至2019年7月,科创板开户数已超过300万户,已经注册生效的第一批科创板企业数量也已经达到了25家。

一方面是热闹非凡的开户打新,另一方面,“前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于50万元,参与证券交易24个月以上”的适当性要求也让不少投资者望而却步。

实际上,较高的准入门槛体现的是对投资者较高投资能力的要求。具有高成长性的科创板企业同时也具有高风险性,很多个人投资者难以具备对科创板股票进行合理定价的能力,如何对新技术、新产业进行合理估值是个巨大的挑战。

此外,科创板的创新的、差异化的交易机制也对个人投资者的投资能力提出了新的挑战,比如“前五日放开/放宽涨跌幅限制”和效率更高的融券机制。

在极端行情下,参与科创板投资的个人投资者可能因为经验不足和行情复杂而遭受较大亏损。那有没有更适合散户的参与科创板的方式呢?那就是大家熟悉而便捷的方式——公募基金投资。‍


能够参与科创板的公募基金有哪些?

科创板股票相关发行承销管理办法,鼓励公募基金积极参与科创板新股的询价路演和发行,积极申报并发行战略配售基金参与战略配售,发挥公募基金在资产定价中的优势和主观能动性。投资者可以通过哪些公募基金参与科创板投资呢?

CDR基金。曾经以“独角兽”为主题的CDR基金在过去一年沦为固收型基金,实现的年化收益跟一般理财也只能打个平手,而过长的封闭期让追求收益的基民好不解气。

随着政策的推进,CDR基金开始参与一些有价值的战略配售,比如去年的中国人保。然而随着科创板的开板,可以参与科创板战略配售就使得CDR基金焕发了新生。

相较于其他基金产品,CDR基金的费率可以说是很低了,千分之一的管理费和万分之三的托管费,加之明星基金经理的管理,在“独角兽”咆哮之前,可以先试水科创板的效果。科创主题基金。

目前已经获批的科创板公募基金有3批18只,其中前两批12只已顺利完成发行,每只规模10亿元,发行的时候也是获得市场的一致好评,其中第一批7家获得了约1200亿元认购。

与CDR基金相比,科创主题以参与科创板为主、投资范围相对更集中;当然,科创主题基金的管理费也比CDR基金要高,其中管理费为1.2%或1.5%。

从运作方式上看,第一批中除了工银瑞信是封闭三年运作以外其他六只都是开放式基金,而第二批第三批共计11家均为封闭式基金。其他公募基金。虽然大多数公募基金未必能参与科创板股票的战略配售,但是不影响其正常参与科创板股票的打新。

考虑到不同风格的公募基金适合不同投资目标的投资者,是选权益类还是选混合类的就要看投资者的投资偏好了。  

如果日后科创板股票数量够多,推出科创板指数基金或科创板ETF也是非常值得期待的参与科创板路径,毕竟指数化投资和被动投资在过去两年里也是炙手可热的投资方式,数据表明上交所ETF持有人已在去年突破百万人数。

近日,科创相关主题指数已经面世,而更多的科创相关主题指数依然在路上,值得期待。‍


公募基金参与科创板新股配售和打新

截至7月14日,在已披露网下配售明细的科创板新股中,可以看到110家基金管理人(含具有公募资格的券商资管)参与了科创板网下打新,公募基金获配总市值合计达到134.5亿元,涉及产品1600只,其中有3只产品获配全部25只新股,而有56只基金获配金额超1800万元。

如果按每家机构获配新股的数量来看,多家机构同时获配的新股数量相对于其管理的资产规模几乎可以忽略。但是考虑到公募基金在网下配售中的优势,基金公司大多是几十只产品同时参与新股申购,能够获得多家科创板股票配售的总体金额还是相当可观的。

当然,公募基金参与科创板配售也不是百分比成功的,这与基金公司在新股询价阶段的报价策略和定价能力有关。由于网下配售一般是根据申报数量进行比例配售,报价过高或过低的话都会变成无效申报。‍


如何选择参与科创板的公募基金?

从基金的运作方式来看,封闭式基金意味着投资者的资金要沉淀比较久的时间,如果不能接受封闭三年要求的投资者,恐怕开放式基金是唯一的选择。

从资产规模来看,各种规模的公募基金都能参与科创板网下配售,但是目前来看每只公募基金获得的单只科创板股票额度有限,小规模基金的净值受科创板股票市值变化的影响肯定比资产规模大的基金大得多。因此,个人投资者在选择公募基金时还要选择那些符合自己的投资风格的。

此外,管理费用、托管费用、买卖费率和基金经理的历史表现都是选择基金时的重要参考因素。

通过公募基金间接参与科创板的股票交易,向未达门槛的投资者提供了分享科创企业上市红利的渠道。但任何投资都有风险,基金投资还是要注意止盈止损等基本原理,投资者要理性参与投资!

原创: 章小婉 河马财经

作者不持有文中所涉及的股票或其他投资组合,未来5个交易日内也不打算买入或做空。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔投研平台。

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